每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

在證監(jiān)會(huì)下達(dá)立案調(diào)查書(shū)近11個(gè)月后終于有了調(diào)查結(jié)果，欣泰電氣于6月1日晚間披露公告稱，收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰和市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》，公司因?yàn)镮PO財(cái)務(wù)造假，涉嫌欺詐發(fā)行遭到證監(jiān)會(huì)頂格處罰，這意味著，此前市場(chǎng)上一直傳言的欣泰電氣IPO涉嫌虛增利潤(rùn)等問(wèn)題，最終被坐實(shí)，而這也使得欣泰電氣逾17名有關(guān)人員遭到行政處罰和2人遭到市場(chǎng)禁入的決定。

記者注意到，前私募冠軍創(chuàng)勢(shì)翔在前后不到兩個(gè)月的時(shí)間，完成了對(duì)欣泰電氣的兩次舉牌動(dòng)作，累計(jì)持有欣泰電氣1715.58萬(wàn)股，占公司總股本的10%，一躍升為公司第二大股東。

而一位接近創(chuàng)世翔的消息人士告訴記者，創(chuàng)世翔旗下產(chǎn)品目前總體來(lái)說(shuō)，還有10幾個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)空間，從實(shí)際來(lái)看，它的情節(jié)不是很嚴(yán)重，所以退市是不可能的，所以在其復(fù)牌之后，最多可能會(huì)有3個(gè)跌停，它不可能像金亞科技那樣出現(xiàn)連續(xù)跌停。

欣泰電氣造假坐實(shí)逾17人遭行政處罰

根據(jù)上述公告稱，2011年11月，為實(shí)現(xiàn)發(fā)行上市目的，解決欣泰電氣應(yīng)收賬款余額過(guò)大問(wèn)題，欣泰電氣總會(huì)計(jì)師劉明勝向公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人溫德乙建議在會(huì)計(jì)期末以外部借款減少應(yīng)收賬款，并于下期初再還款沖回。二人商議后，溫德乙同意并與劉明勝確定主要以銀行匯票背書(shū)轉(zhuǎn)讓形式進(jìn)行沖減。2011年12月至2013年6月，欣泰電氣通過(guò)外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式，在年末、半年末等會(huì)計(jì)期末沖減應(yīng)收款項(xiàng)，大部分在下一會(huì)計(jì)期初沖回，致使其在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的 IPO申請(qǐng)文件中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。

截至 2011年12月31日，虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款1.02億元，少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備659萬(wàn)元；虛增經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額1.02億元；截至2012年12月31日，虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款1.2億元，虛構(gòu)收回其他應(yīng)收款3384萬(wàn)元，少計(jì)提壞賬726萬(wàn)元；虛增經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額5290萬(wàn)元；截至2013年6月30日，虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款1.58億元，虛構(gòu)收回其他應(yīng)收款5324萬(wàn)元，少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備313萬(wàn)元；虛增應(yīng)付賬款2421萬(wàn)元；虛構(gòu)收回預(yù)付賬款500萬(wàn)元；虛增貨幣資金21,232萬(wàn)元，虛增經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額8638萬(wàn)元。

除此之外，在2013年和2014年的年報(bào)中，由于溫德乙以員工名義從公司借款供其個(gè)人使用，截至2014年12月31日，占用欣泰電氣6388萬(wàn)元。欣泰電氣在《2014年年度報(bào)告》中未披露該關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，導(dǎo)致《2014年年度報(bào)告》存在重大遺漏。對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)《證券法》第一百九十三條規(guī)定，決定：

(一) 對(duì)欣泰電氣責(zé)令改正，給予警告，并處以832萬(wàn)元的罰款；

(二) 對(duì)董事長(zhǎng)溫德乙給予警告，并處以892萬(wàn)元罰款，終身市場(chǎng)禁入；

(三) 對(duì)前公司總會(huì)計(jì)師劉明勝給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款，終身市場(chǎng)禁入；

(四) 對(duì)于曉洋、王永珩給予警告，并分別處以20萬(wàn)元罰款；

(五) 對(duì)孫文東、蔡虹、陳柏超、宋麗萍、陳玉翀給予警告，并分別處以8萬(wàn)元罰款；

(六) 對(duì)蔣光福、趙春年、范永喜、韓冬、孫洪貴給予警告，并分別處以6萬(wàn)元罰款；

(七) 對(duì)王建華、胡曉勇分別處以5萬(wàn)元罰款；

(八) 對(duì)現(xiàn)任董秘杜曉寧給予警告，并處以3萬(wàn)元罰款；

創(chuàng)世翔耗資超2億兩度舉牌淘“地雷”

記者注意到，在前后不到兩個(gè)月的時(shí)間，前私募冠軍創(chuàng)勢(shì)翔投資就完成了對(duì)欣泰電氣的兩次舉牌動(dòng)作，斬獲欣泰電氣10%股權(quán)，由此晉升為公司第二大股東。據(jù)欣泰電氣在2016年4月23日公告，繼今年3月創(chuàng)勢(shì)翔投資首次舉牌獲得上市公司5.008%股權(quán)后，創(chuàng)世翔又在3月30日至4月20日期間，通過(guò)旗下管理的多個(gè)信托產(chǎn)品多次增持欣泰電氣股票，累計(jì)增持856.47萬(wàn)股，占公司總股本的5%。至此，創(chuàng)勢(shì)翔投資已兩次強(qiáng)勢(shì)舉牌，占據(jù)欣泰電氣第二大股東席位。

根據(jù)簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，今年3月30日起至4月20日，創(chuàng)勢(shì)翔投資通過(guò)旗下管理的產(chǎn)品粵財(cái)信托·創(chuàng)勢(shì)翔盛世證券投資集合資金信托計(jì)劃賬戶、粵財(cái)信托·創(chuàng)勢(shì)翔飛翔、粵財(cái)信托·創(chuàng)勢(shì)翔盛世2號(hào)、粵財(cái)信托·創(chuàng)勢(shì)翔旭日、中融信托·聚星5號(hào)、外貿(mào)信托·創(chuàng)勢(shì)翔華西2號(hào)等共計(jì)22個(gè)信托賬戶，分批次增持欣泰電氣合計(jì)856.47萬(wàn)股，占公司總股本的5%。本次增持均價(jià)為14.02元每股，總計(jì)斥資約1.2億元。

而在此之前，創(chuàng)勢(shì)翔投資已于3月1日至3月18日，增持859.1萬(wàn)股欣泰電氣股份，占公司總股本的5.008%，成為公司第三大股東，增持均價(jià)13.28元每股，斥資1.12億元。而本次增持完成后，截至4月20日，創(chuàng)勢(shì)翔投資累計(jì)持有欣泰電氣1715.58萬(wàn)股，占公司總股本的10%，一躍升為公司第二大股東。

據(jù)了解，創(chuàng)勢(shì)翔投資成立于2009年12月，專注于證券二級(jí)市場(chǎng)的陽(yáng)光型私募基金管理服務(wù)。創(chuàng)勢(shì)翔旗下的陽(yáng)光私募產(chǎn)品粵財(cái)信托·創(chuàng)勢(shì)翔1號(hào)，在2013年取得了125.55%的凈值增長(zhǎng)率，大大領(lǐng)先于其他股票型陽(yáng)光私募，榮登2013年度陽(yáng)光私募冠軍寶座；在2014年又以300.8%的創(chuàng)紀(jì)錄收益，繼續(xù)蟬聯(lián)年度陽(yáng)光私募冠軍，公司在業(yè)界有陽(yáng)光私募"黑馬"之稱。

業(yè)內(nèi)人士指出，在創(chuàng)勢(shì)翔的團(tuán)隊(duì)內(nèi)，投資總監(jiān)黃平、研究總監(jiān)鐘志鋒等創(chuàng)勢(shì)翔核心人物也曾被市場(chǎng)歸入所謂"漲停板敢死隊(duì)"。對(duì)于短時(shí)間內(nèi)兩次舉牌欣泰電氣，創(chuàng)勢(shì)翔投資表示，這主要是出于對(duì)A股市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)的樂(lè)觀判斷以及對(duì)欣泰電氣發(fā)展前景的看好，以實(shí)現(xiàn)投資增值為目標(biāo)。同時(shí)，創(chuàng)勢(shì)翔投資透露，不排除在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持欣泰電氣股份的可能。

業(yè)內(nèi)：復(fù)牌之后可能最多3個(gè)跌停

記者注意到，欣泰電氣截止5月20日停牌的收盤(pán)價(jià)為14.55元，而據(jù)一位接近創(chuàng)世翔的消息人士的信息顯示，創(chuàng)世翔旗下產(chǎn)品目前總體來(lái)說(shuō)，還有10幾個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)空間，而私募業(yè)內(nèi)人士對(duì)于欣泰電氣復(fù)牌之后的跌停預(yù)估最多3個(gè)跌停，它不可能像金亞科技那樣出現(xiàn)連續(xù)跌停，但是實(shí)際來(lái)看，它的情節(jié)不是很嚴(yán)重，所以退市是幾乎不可能的，所以在其復(fù)牌之后，最多可能會(huì)有3個(gè)跌停。

首先是因?yàn)樾捞╇姎怆m然涉及造假上市，從證監(jiān)會(huì)的處罰來(lái)說(shuō)，都是頂格處罰，但是毫無(wú)疑問(wèn)，這樣的調(diào)查結(jié)果是非常致命的，雖然很難按照退市新規(guī)責(zé)令強(qiáng)制退市，但是欣泰電氣顯然已經(jīng)成為了問(wèn)題公司，業(yè)績(jī)又差而且創(chuàng)業(yè)板不能被借殼，作為問(wèn)題公司的欣泰電氣要想再搞重組也比較困難，資金也會(huì)繞道，公司現(xiàn)在市值25億元，復(fù)牌后估計(jì)還會(huì)繼續(xù)走低。

其次是因?yàn)樵谑袌?chǎng)上流通的股份不是很多，據(jù)記者了解，目前欣泰電氣的流通股只有9036萬(wàn)股，而創(chuàng)世翔旗下產(chǎn)品就只有近1715.58萬(wàn)股，此外據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，除了創(chuàng)世翔之外，還有世欣榮和投資管理公司持有828.4萬(wàn)股，占比為9.17%；陳柏超持有762.46挖股，占比為8.44%；此外還有遼寧欣泰股份持有205.59萬(wàn)股，占比為2.28%；青島安芙蘭高新股權(quán)投資持有200萬(wàn)股；張家港以諾創(chuàng)業(yè)投資持有140萬(wàn)股；其中還有中央?yún)R金資產(chǎn)持有137.13萬(wàn)股。

記者初略一算，在上述機(jī)構(gòu)或個(gè)人在沒(méi)有賣出的前提情況下，前十大流通股股東中除了創(chuàng)世翔之外的股東合計(jì)持有近2489.77萬(wàn)股，如果加上創(chuàng)世翔的1715.58萬(wàn)股，前十大流通股股東合計(jì)持有4205.35萬(wàn)股，占據(jù)了公司流通盤(pán)的近50%的籌碼。而目前創(chuàng)世翔來(lái)總體來(lái)說(shuō)，還有十幾個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)空間，所以以最壞的3個(gè)跌停來(lái)說(shuō)，對(duì)創(chuàng)世翔的影響也不是很大，因?yàn)槟壳傲魍ūP(pán)的50%左右的籌碼都在機(jī)構(gòu)手里。

此外記者注意到，還有另外一家私募也遭遇黑天鵝，那就是杭州金雕資產(chǎn)旗下的澤川1號(hào)證券投資基金，在一季度新進(jìn)持有216.19萬(wàn)股，占比為2.39%。記者在私募排排網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，金雕資產(chǎn)旗下有澤川1號(hào)，成立于2015年7月14日，不過(guò)截止目前還沒(méi)有業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。還有金雕1號(hào)成立于2015年7月14日，截止2015年12月14日的單位凈值為0.879元。此外還有在今年4月26日成立的金雕2號(hào)，以及在今年5月6日成立的匯富虎躍成長(zhǎng)投資基金。