每經(jīng)編輯 吳永久

*ST百花（600721）在4月21日晚間公布了2016年一季報。公告顯示公司今年一季度營業(yè)收入1.1億，較去年同期下降20.92%，歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損6626.9萬，較去年同期下降24.84%。值得注意的是，在公司業(yè)績的虧損下，一名牛散葉龍華一季度新進424.79萬股。

牛散押注搏重組

牛散葉龍華在今年一季度新進買入*ST百花424.79萬股，占比為1.71%?；鹕截敻唬ㄎ⑿殴娞?huoshan5188）注意到，葉龍華曾出現(xiàn)在多家上市公司前十大流通股股東中，其中在今年一季度持有歌力思52.33萬股，占比1.31%，而歌力思在2016年2月4日披露了定增預(yù)案，公司擬募集資金不超過7.86億元，擬用于蘿麗兒（Laurèl）品牌設(shè)計研發(fā)中心擴建項目、蘿麗兒（Laurèl）營銷中心建設(shè)項目以及收購唐利國際65%股權(quán)。在4月20日，歌力思宣布停牌籌劃海外收購事項。

火山財富發(fā)現(xiàn)，葉龍華在2014年年報時就出現(xiàn)在銀潤投資的前十大流通股名單中，并且在2015年一季度持股未變，銀潤投資從2015年2月9日開始停牌，在去年8月10日復(fù)牌出現(xiàn)連續(xù)10個一字板漲停，在去年三季報時消失在公司前十大流通股名單中。而銀潤投資股價復(fù)牌后，區(qū)間最高漲幅超130%。

葉龍華還出現(xiàn)在佳創(chuàng)視訊2014年年報中，而該公司從2015年1月1日至2015年6月12日區(qū)間漲幅超266%。此外葉龍華還曾出現(xiàn)在信維通信、天澤信息、瑞普生物、寶鼎重工、道氏技術(shù)、勁嘉股份、秦嶺水泥等中小創(chuàng)個股中，其風格喜歡押注重組股。

戰(zhàn)投持股僅小幅溢價

事實上，*ST百花為了解決目前煤炭和焦化主業(yè)的經(jīng)營困難，一直在積極引入新的戰(zhàn)略合作伙伴。去年11月份，*ST百花大股東擬通過向藏秀醫(yī)院管理有限公司轉(zhuǎn)讓部分所持股份，使藏秀醫(yī)療成為上市公司股東。另外，公司擬以定增方式收購藏秀醫(yī)療向上市公司推薦的包括德伊邁（上海）醫(yī)療器械在內(nèi)的標的資產(chǎn)，同時剝離公司虧損業(yè)務(wù)對應(yīng)資產(chǎn)。

此外在去年11月，公司簽署了初步重組方案，方案包括公司國資控股股東轉(zhuǎn)讓部分老股給戰(zhàn)略投資方，并最終確定上海禮頤投資管理的禮頤醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資基金和西藏瑞東財富投資及瑞東資本管理的瑞東醫(yī)藥投資基金為本次股份轉(zhuǎn)讓的擬受讓方，分別受讓了4.16%和11.94%的公司股份，對應(yīng)約1032.6萬股和2967.4萬股，每股轉(zhuǎn)讓價格13.5元。

截止2016年4月21日，*ST百花收盤價為15.95元，較公司引進的戰(zhàn)略投資者接盤價格13.5元僅僅溢價18%。公司大股東認為，瑞東資本在醫(yī)藥行業(yè)及資本市場具有較好的資源和經(jīng)驗，有助于幫助百花村實現(xiàn)成為我國高端醫(yī)藥集團的戰(zhàn)略目標。

剝離虧損資產(chǎn)全面轉(zhuǎn)型

*ST百花擬以原有盈利能力較弱業(yè)務(wù)作為置出資產(chǎn)（作價2.55億元）與擬置入資產(chǎn)華威醫(yī)藥100%股份（作價19.45億元）等值部分進行置換，差額部分由公司擬12.28元/股非公開發(fā)行約1億股及現(xiàn)金4.56億元支付。通過此次重組，公司將原有盈利能力較弱、未來發(fā)展前景不明朗的業(yè)務(wù)整體置出，同時注入盈利能力較強、發(fā)展前景廣闊的醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)資產(chǎn)，實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。

中銀國際證券研報認為，南京華威醫(yī)藥公司具備高成長性,所處行業(yè)前景廣闊。華威醫(yī)藥成立于2000年,專注于藥物研發(fā)、臨床CRO等技術(shù)。公司擁有中國發(fā)明專利70多項,PCT國際專利2項,打造了嚴密的知識產(chǎn)權(quán)堡壘。國家政策促進創(chuàng)新藥、高品質(zhì)仿制藥發(fā)展、藥品上市許可持有人制度的推出有利于華威醫(yī)藥的可持續(xù)健康發(fā)展。同時公司立足現(xiàn)有業(yè)務(wù),積極向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸,通過捆綁銷售臨床批件的方式,努力發(fā)展臨床CRO服務(wù)業(yè)務(wù),并以此為基礎(chǔ)大力開拓新客戶和新市場。