每經(jīng)編輯 李娜    

昨天，牛妹（微信號：buerniu5188）推送的“剖析定投”系列第一篇文章《一個真實的案例：基金定投近十年，你能賺多少？》贏得了不少小伙伴的關(guān)注，后臺有關(guān)定投的留言大樓也是芝麻開花節(jié)節(jié)高。

首先牛妹先打個硬廣，歡迎各位投資者繼續(xù)向理財不二牛發(fā)送基金定投故事，曬曬你定投的收益與心得！另外，為滿足小伙伴們的需求，牛妹也會在近期送上相應(yīng)福利：被挑選上的基金定投故事，牛妹將邀請業(yè)內(nèi)專家給出專業(yè)點(diǎn)評！

好了，言歸正傳，今日牛妹繼續(xù)聊聊基金定投那些事兒。本期帶來的是一份來自專業(yè)選手的實戰(zhàn)案例——基金公司從業(yè)人員劉先生與融通深100基金的七年定投情。

7年定投融通深100基金

海淘定投案例時，一份來自深圳劉先生的基金定投故事引起了牛妹的興趣，而這位劉先生目前就職于某基金公司。換句話而言，這可是位專業(yè)級選手的亮相。

由于已在基金公司工作多年，劉先生早早就開始了以定投方式為主的養(yǎng)基生涯。據(jù)牛妹了解，在劉先生定投的多只基金中，最早的一只便是融通深證100指數(shù)基金，持有期更是達(dá)到了7年。該基金主要跟蹤的是深證100指數(shù)。

應(yīng)牛妹的要求，劉先生也將7年間定投融通深100的每一筆扣款記錄都發(fā)了過來。

詳細(xì)閱讀了扣款明細(xì)，牛妹看到劉先生的首筆投資始于2008年7月25日，定投金額為200元。同時劉先生將分紅方式設(shè)置為了紅利再投，并且選擇的是后端收費(fèi)方式，扣款日期為每個月的月初。記錄顯示，期初到2009年3月2日，劉先生前9個月的每筆投入均為200元▼。

而自2009年3月19日開始，劉先生開始加倉，將每個月的投入金額提升至500元，并持續(xù)投入了14期▼。

2010年4月1月開始，劉先生繼續(xù)加大定投力度，將每月金額從500元增加到1000元▼。

2010年10月8日起的16個月內(nèi)，融通深證100基金的定投金額再提升至1500元，達(dá)到了這7年月均定投金額的高峰階段。隨后，劉先生將月定投金額逐步調(diào)低，直至恢復(fù)到起初的500元水平▼。

值得注意的是，交易記錄顯示，2012年劉先生只有1月有定投記錄，而在當(dāng)年剩下的11個月都沒有扣款，直到2013年的第3個月才恢復(fù)，這也意味著劉先生的7年定投歲月中，有13個月處于“斷糧”階段。

數(shù)據(jù)顯示，劉先生定投融通深100基金，總計73期，總投入為60300元。于2015年6月2日選擇贖回，贖回當(dāng)日持有融通深100為5.45604萬份，市值為10.290091萬元，總收益為4.260091萬元，收益率為4.260091/6.03*100%=70.65%。

劉先生的定投賬本

定投品種：融通深證100指數(shù)基金

定投區(qū)間：2008年7月25日至2015年6月2日

定投期間：7年

扣款模式：定期不定額（月定投）

定投期數(shù)：73期

定投方式：工行后端定投

總投入：6.03萬元

總資產(chǎn)市值（截至2015年6月2日）：10.29萬元

期間收益率：70.65%

定投金額調(diào)整時點(diǎn)值得琢磨

牛妹最想說的是，這份7年基金定投實例中，同樣有閃光點(diǎn)。最值得關(guān)注的就是，在有扣款記錄的73期中，劉先生月定投金額總共有5次調(diào)整，這些調(diào)整時點(diǎn)同樣值得小伙伴琢磨。

劉先生定投融通深100期間，標(biāo)的指數(shù)深證100日線走勢▼

先來看2009年3月19日的第一次調(diào)整。自定投首日2008年7月25日至2009年3月19日，該基金跟蹤指數(shù)深證100指數(shù)從3096.45點(diǎn)下降至2682.99點(diǎn)，跌幅達(dá)到了13.35%。期間，劉先生申購總金額為200*9=1800元，累計確認(rèn)份額為2066.57份。9次申購中，融通深100基金單位凈值有7次都在1元以下。

自2009年3月19日起，融通深100的單位凈值重歸面值1元以上，并開始持續(xù)上揚(yáng)。與此同時，牛妹發(fā)現(xiàn)劉先生的定投金額也連續(xù)加大，最終達(dá)到月均1500元。

可惜的是，在劉先生定投中斷的2012年1月2日至2013年3月2日，深證100指數(shù)從2787.36點(diǎn)上漲至3051.93點(diǎn)，區(qū)間漲幅為9.49%，區(qū)間振幅逼近40%。從這幾年深證100指數(shù)的表現(xiàn)來看，此間也是該指數(shù)表現(xiàn)最為低迷的階段之一，劉先生錯過了底部吸納籌碼、降低購買成本的好時機(jī)。

2014年6月過后，深證100指數(shù)開始進(jìn)入加速上揚(yáng)階段，從2500點(diǎn)附近一路大幅攀升至去年6月中旬的6000點(diǎn)之上。交易記錄顯示，劉先生則是在2014年6月開始將月定投金額調(diào)低至500元。

不過，牛妹不得不說，劉先生的總體贖回時機(jī)把握相當(dāng)不錯，在2015年6月2日接近高點(diǎn)前全部贖回，成功規(guī)避隨后于6月中旬股指深度下跌的損失。

牛妹有話說

指數(shù)基金的優(yōu)勢

相比昨天的第一個案例，本次專業(yè)選手劉先生沒有選擇主動管理型基金，而是選擇了被動型的指數(shù)型基金。

牛妹想提醒小伙伴們的是，指數(shù)型基金的優(yōu)勢是，其走勢模擬于跟蹤的標(biāo)的指數(shù)，規(guī)避了基金經(jīng)理主動選股選錯時帶來的損失。

融通深證100基金，跟蹤的是深證100指數(shù)。從風(fēng)格來看，深證100指數(shù)代表了深市的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，成長性強(qiáng)，估值水平低，其波動幅度較以往跟蹤大盤藍(lán)籌指數(shù)明顯要劇烈得多。事實上，選擇定投波動巨大的指數(shù)基金，更容易降低購買成本。

牛妹曾向不少公募基金人士請教，大家直言不諱地傳達(dá)出幾乎相同的觀點(diǎn)，類似滬深300指數(shù)這樣的以跟蹤傳統(tǒng)大盤藍(lán)籌的指數(shù)基金，定投效果往往不會太好。因為從滬深A(yù)股歷史表現(xiàn)來看，市場參與者往往更青睞中小盤股，特別是新興成長股更容易受到資金關(guān)注，漲跌幅度都要大得多，這樣的基金更適合定投。傳統(tǒng)大盤藍(lán)籌指數(shù)波動幅度偏小，有可能長時間下來，投資者看不到明顯的收益。

順勢調(diào)整定投金額

近幾年來，基金定投也是花樣頻現(xiàn)，從最開始傳統(tǒng)的定期定額定投，逐步推出了定期不定額、不定期不定額等多種智能定投形式，投資者在定投時間、定投金額方面，完全可以根據(jù)自己的資金情況和對市場行情的判斷進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

牛妹覺得，劉先生在定投中也明顯有上述兩方面的考慮。只是遺憾的是，劉先生定投的調(diào)整時機(jī)把握得并不太理想。特別是斷檔的13個月，正是底部吸籌的好時機(jī)，而在2014年6月過后的加速上揚(yáng)階段，劉先生金額一度降至最低，或許選擇一個逐步下調(diào)定投金額的方式，可能會有更加出色的效果。

周期內(nèi)定投需堅持

和劉先生一樣，不少投資者在理財不二牛的后臺也表示，基金定投的過程并不完整，總?cè)绷四敲磶讉€月。背后原因不盡相同，一時忘記，資金不足導(dǎo)致定投失敗，也有對后市判斷并不樂觀主動放棄。

牛妹認(rèn)為，定投需要堅持，特別是在完整定投周期內(nèi)，投資者更需要比拼耐心和毅力，如果還能不斷優(yōu)化自己的定投方案，你最后的定投收益不一定比專家差喲！

本文不涉及任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

轉(zhuǎn)載請注明：本文轉(zhuǎn)自理財不二牛，請關(guān)注微信號buerniu5188