原標(biāo)題：2015年銀行同業(yè)類理財(cái)余額飆升逾500% 存貸比解禁后保本產(chǎn)品銳減

如果說銀行理財(cái)產(chǎn)品的余額正在以動(dòng)車的速度高速前行，那么同業(yè)類銀行理財(cái)產(chǎn)品的增長(zhǎng)速度可能已經(jīng)達(dá)到了火箭級(jí)別。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，截至去年年底，銀行同業(yè)類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為3萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品資金余額12.77%，較2014年年底的0.49萬(wàn)億元增長(zhǎng)512%，占比則較2014年年底上升了9.52個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)然，并不是所有的子類別理財(cái)產(chǎn)品都有著如此優(yōu)異的表現(xiàn)，2014年曾賺取了不少眼球的保本類理財(cái)產(chǎn)品在2015年則遭遇了滑鐵盧，呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在業(yè)內(nèi)人士眼中，銀行存貸比監(jiān)管壓力的減輕和投資者的不買賬是負(fù)增長(zhǎng)最主要的兩個(gè)原因。

同業(yè)類產(chǎn)品

增長(zhǎng)最快

《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2015）》顯示，截至去年年底，銀行同業(yè)類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為3萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品資金余額12.77%，較2014年年底上升了9.52個(gè)百分點(diǎn)。

此外，截至2015年年底，一般個(gè)人類產(chǎn)品存續(xù)余額為11.64萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品資金余額49.53%，較2014年年底下降10.05個(gè)百分點(diǎn)；機(jī)構(gòu)專屬類產(chǎn)品存續(xù)余額為7.20萬(wàn)億年元，占全部理財(cái)產(chǎn)品資金余額30.64%，較2014年年底上升1.07個(gè)百分點(diǎn)；私人銀行類產(chǎn)品存續(xù)余額為1.66萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品資金余額7.06%，較2014年年底下降0.54個(gè)百分點(diǎn)。

“同業(yè)類理財(cái)產(chǎn)品可以一手托兩家”，一位銀行業(yè)人士表示，“一方面，可以高效滿足一些大客戶的高額融資需求；另一方面，該類產(chǎn)品滿足了同業(yè)金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)需求；當(dāng)然，對(duì)于銀行來說，中間業(yè)務(wù)收入也較為可觀。”

該人士繼續(xù)介紹稱，“去年，一家由農(nóng)合社升級(jí)而來的R銀行首次發(fā)行同業(yè)類理財(cái)產(chǎn)品，融資方擁有非上市金融機(jī)構(gòu)股權(quán)做抵押，資產(chǎn)質(zhì)量比較好，而理財(cái)產(chǎn)品買家是與其同省的金融機(jī)構(gòu)，恰好有資金運(yùn)作需求，在R銀行的撮合下，雙方一拍即合。”

“現(xiàn)在，很多銀行謀求公司業(yè)務(wù)投行化，而發(fā)行同業(yè)類理財(cái)產(chǎn)品既可以高效擴(kuò)大信貸資金供給、又可以調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)”，一位股份制銀行有關(guān)人士對(duì)本報(bào)記者表示，“同業(yè)類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)在于實(shí)踐中的變形。部分銀行故意將貸款打包為理財(cái)產(chǎn)品賣給同業(yè)，銀行互相持有對(duì)方信貸資產(chǎn)可以隱藏信貸規(guī)模，既可讓自己的信貸資產(chǎn)出表，又通過持有他行信貸資產(chǎn)享有貸款收益。”

《證券日?qǐng)?bào)》記者從多家銀行了解到，目前銀行同業(yè)類理財(cái)產(chǎn)品的客戶主要包括小型銀行、農(nóng)信社、財(cái)務(wù)公司、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)、信托、私募機(jī)構(gòu)、金融租賃公司、汽車金融公司等，而大中型銀行大多是同業(yè)類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行方。此外，此類產(chǎn)品的收益率通常并不會(huì)太高，例如，一家上市銀行同業(yè)類理財(cái)系列產(chǎn)品目前的年化收益率不足3%。

保本產(chǎn)品

占比下降

在銀行理財(cái)產(chǎn)品余額快速增長(zhǎng)的背景下，保本產(chǎn)品則似乎顯示出了后勁不足。

《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2015）》顯示，2015年，理財(cái)產(chǎn)品中非保本型產(chǎn)品規(guī)模上升，保本型產(chǎn)規(guī)模下降。截至2015年年底，非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品的余額約17.43萬(wàn)億元，占整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的比例為74.17%，較2014年年底上升7個(gè)百分點(diǎn)；保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品的余額約3.64萬(wàn)億元，占整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的比例為15.49%，較2014年年底下降6.2個(gè)百分點(diǎn)；保證收益類產(chǎn)品的余額約2.43萬(wàn)億元，占整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的比例為10.34%，較2014年年底下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。

“去年三季度存貸比監(jiān)管‘退居二線’后，商業(yè)銀行發(fā)行保本理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)力下降，產(chǎn)品余額的下降是意料之中的，畢竟對(duì)于銀行來說，保本產(chǎn)品的最大優(yōu)勢(shì)恰恰是可以并表，從而降低存貸比”，上述股份制銀行人士指出。

去年10月1日，修改后的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法(試行)》開始施行。新的流動(dòng)性管理辦法刪除了實(shí)施已有20年之久的75%存貸比監(jiān)管指標(biāo)。不過，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)章節(jié)中依舊規(guī)定，“銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)持續(xù)監(jiān)測(cè)商業(yè)銀行存貸比的變動(dòng)情況，當(dāng)商業(yè)銀行出現(xiàn)存貸比指標(biāo)波動(dòng)較大、快速或持續(xù)單向變化等情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)了解原因并分析其反映出的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)變化，必要時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示或要求商業(yè)銀行采取相關(guān)措施”。

“此外，保本產(chǎn)品的預(yù)期收益率較低，在去年央行連續(xù)降息的背景下，收益率劣勢(shì)更加明顯”，上述人士指出，投資者不太買賬也是保本類產(chǎn)品發(fā)行踩剎車的重要原因。

編輯：姚祥云 審核：向江林