原標(biāo)題：銀行理財(cái)收益持續(xù)下行 平均收益率逼近４％

銀行理財(cái)市場(chǎng)的收益率近期依舊呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，平均收益率已經(jīng)逼近4％，預(yù)期收益超過5％的產(chǎn)品已經(jīng)成為稀缺品種。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，收益率進(jìn)一步下行將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。

據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，上周共有911款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，平均投資期限為127天。其中，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)售828款，平均預(yù)期收益率為4．07％，較上周下降0．1個(gè)百分點(diǎn)。

上周外幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行21款，主要的外幣理財(cái)產(chǎn)品為美元。其中，澳元產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3％，較上周上升0．55個(gè)百分點(diǎn)；港元產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為1．5％，較上周上升0．7個(gè)百分點(diǎn)；美元產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為2．02％，較上周上升0．26個(gè)百分點(diǎn)。

銀率網(wǎng)分析師閆自杰認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益有持續(xù)下行的趨勢(shì)。一方面，2016年貨幣政策寬松的情況會(huì)延續(xù)下去，這一點(diǎn)從一月份央行公布的金融數(shù)據(jù)已初見端倪，穩(wěn)健略偏寬松的貨幣政策得到確認(rèn)；另一方面，從去年下半年開始，債務(wù)違約等風(fēng)險(xiǎn)事件增多，資產(chǎn)端的整體風(fēng)險(xiǎn)上升，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的議價(jià)能力提高，銀行理財(cái)在市場(chǎng)上越來越難尋找到高投資回報(bào)率的資產(chǎn)項(xiàng)目，收益下行不可避免。

匯豐晉信基金則認(rèn)為，當(dāng)前貨幣政策仍處于“觀察期”，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)方向尚不明朗。受資金面影響，上周債券收益率有小幅上行。政策方面，央行進(jìn)一步開放境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間市場(chǎng)，并取消境外機(jī)構(gòu)在銀行間債市投資的額度限制，有利于提高資金流入，推動(dòng)人民幣國(guó)際化從跨境支付向資產(chǎn)儲(chǔ)值深化。

有理財(cái)機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，在經(jīng)濟(jì)下行、通脹低迷、資金面寬松的背景下，盡管市場(chǎng)利率持續(xù)下降，以銀行理財(cái)為代表的固定收益投資收益率也在下降，但是高凈值人群對(duì)于此類理財(cái)產(chǎn)品的興趣并未降低，關(guān)鍵在于此類投資的穩(wěn)健回報(bào)特征。最新調(diào)研顯示，近四成的高凈值人士計(jì)劃增加和維持固定收益產(chǎn)品配置比例，計(jì)劃減少投資比例的只有兩成。

閆自杰也預(yù)計(jì)，新的一年里，市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)偏好可能會(huì)下降，銀行理財(cái)收益即使持續(xù)走低，但作為相對(duì)穩(wěn)健的資產(chǎn)配置渠道，依然是較好的選擇，對(duì)于穩(wěn)健投資者來說，比較忌諱盲目追求超高回報(bào)率卻隱含高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。

編輯：姚祥云 審核：姚茂敦