每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

◎每經(jīng)記者 孫宇婷

經(jīng)歷長時間下跌后，黃金價格在近期出現(xiàn)明顯回暖的跡象，最近一段時間，投資者通過交易所交易基金買進黃金的數(shù)量達到近6年最高水平。黃金價格3日來也首次上漲，目前已接近1230美元/盎司水平。一直在和空頭扳手腕的“中國大媽”，終于發(fā)現(xiàn)勝利的曙光近在咫尺。一位從事貴金屬投資交易的分析師在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，目前全球風險偏好并未出現(xiàn)明顯反轉，市場避險需求較為強烈，構成黃金走強的支撐。

2013年中國大媽一戰(zhàn)成名

步入2016年，疲軟的全球股市，加上美聯(lián)儲推遲加息的潛在預期，正在吸引大批投資者重返黃金市場。德國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)顯示，全球交易所交易基金的黃金持倉在過去兩天增加了49.8噸，為2010年5月以來最大增幅，幾乎相當于全球一周的黃金產(chǎn)量。

投資者通過交易所交易基金買進黃金的數(shù)量達到近6年最高水平。根據(jù)彭博匯總的數(shù)據(jù)，本月至今，黃金ETF已經(jīng)流入了近40億美元，若這一趨勢繼續(xù)維持，將創(chuàng)下2011年7月以來最大的單月流入量。與之形成對比的是，全球股市同期流出155.89億美元。

2013年的黃金大跌成就了“中國大媽”。當年4月國際金價大跌，“中國大媽”沖進金鋪搶購黃金制品，一買就是幾公斤。“大媽”對黃金的購買力不僅震撼了華爾街，外媒甚至直接借用中文拼音造出了“DAMA”一詞，用來指代黃金市場上的這群“金主”。

不過，多數(shù)“大媽”畢竟是非專業(yè)投資者，就在“大媽”們掃貨后不久，黃金價格又經(jīng)歷了多次讓人震撼的暴跌，直接從1550美元/盎司下探至1321美元/盎司。據(jù)當時媒體報道，加入搶金大潮的大媽們，購金成本多集中在290元/克，《每日經(jīng)濟新聞》記者據(jù)此粗略計算，290元/克對應黃金外盤價格約為1474美元/盎司，表明“中國大媽”從彼時起就被套牢，至今仍未翻身。

今年以來，很大程度上受全球金融市場動蕩和經(jīng)濟增長乏力影響，作為避險資產(chǎn)的黃金價格累計上漲了15%。記者查詢彭博匯總的數(shù)據(jù)獲悉，全球交易所交易所基金的黃金持倉截至周一達到1665.2噸，是近一年最高水平。今年累計增加203.7噸，已超過2015年全年的降幅。

當前黃金現(xiàn)貨已漲至1230美元/盎司水平，如果繼續(xù)攀升，那么，還有不到300美元，中國大媽就可以解套了。

分析師對后市存分岐

這個看起來近在眼前的好事，是否真的會如想象般順利？

記者注意到，海外知名技術分析機構FX Empire周三在報告中表示，周二金價有所回升，1200美元/盎司繼續(xù)提供著支撐。該機構表示，若金價回落將繼續(xù)提供買盤機會，因市場看漲趨勢強勁。金價最終能夠突破1260美元/盎司水平，繼續(xù)走高。

不過，在一些外資機構分析師看來，黃金短期內(nèi)也許會面臨一些變數(shù)。“我們很可能會看到一些獲利了結盤，畢竟在過去幾個月內(nèi)，金價已上漲了這么多。”德國商業(yè)銀行分析師Eugen Weinberg表示，“盡管黃金價格受到相關ETF持續(xù)流入的支撐，但如果在下一波大漲前出現(xiàn)一些回調，我不會對此感到意外。從技術上說，金價有可能在1192美元~1200美元波動。”

對于判斷未來金價的走勢，招商證券研報指出，關鍵在于兩點：美國通脹預期的變化和美國經(jīng)濟基本面的走向。

該機構分析稱，（對金價）最樂觀情況下，1 月美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳是惡化趨勢的開始，美國經(jīng)濟繼續(xù)變差、而過去的經(jīng)濟改善和流動性寬松帶來通脹進一步上升，呈現(xiàn)滯漲局面，那么實際利率顯著下降、黃金價格上漲空間很大；中性情況下，美國經(jīng)濟和通脹間關系基本穩(wěn)定、同向變化，則金價相對穩(wěn)定；最悲觀情況下，美國經(jīng)濟的調整只是暫時的，未來經(jīng)濟基本面總體向好，通脹溫和，則金價可能面臨調整，未來黃金隨著美國經(jīng)濟波動僅存波段機會。