對(duì)于在A股市場(chǎng)外排隊(duì)等候了數(shù)年的地方銀行來(lái)說(shuō)，上市如今真的只剩下臨門(mén)一腳。證監(jiān)會(huì)披露的信息顯示，截至1月28日，已經(jīng)有7家擬上市銀行的審核狀態(tài)是“已通過(guò)發(fā)審會(huì)”。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者初略統(tǒng)計(jì)，7家已過(guò)會(huì)排隊(duì)銀行最低的募資規(guī)模(按照1倍市凈率發(fā)行計(jì)算)約為500億元，而如果按照較高市凈率(1.5倍)發(fā)行，募集資金上限可達(dá)逾700億元。

募資規(guī)模差距懸殊

《證券日?qǐng)?bào)》記者考慮到目前已上市銀行整體估值偏低，甚至存在大面積破凈的情況，再按照發(fā)行價(jià)格原則上不低于每股凈資產(chǎn)的底限進(jìn)行測(cè)算，7家已經(jīng)過(guò)會(huì)銀行募集資金的規(guī)模差距比較大，最高的接近200億元，而最低的很可能不足20億元，相差超過(guò)10倍。

江蘇銀行計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)25.975億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)（截至2014年12月31日）為5.38元，照此估算，江蘇銀行的融資規(guī)模可達(dá)140億元。

上海銀行擬發(fā)行不超過(guò)12億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為15.85元（截至2015年6月30日），其募集資金規(guī)模約為190億元。

杭州銀行擬發(fā)行不超過(guò)6億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)12.65元（截至2015年6月30日），其募集資金規(guī)模接近80億元。

貴陽(yáng)銀行擬發(fā)行不超過(guò)5億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為5.87元（截至2014年12月31日），其募集資金規(guī)模接近30億元。

常熟農(nóng)商行擬發(fā)行不超過(guò)3.5億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)3.91元（截至2015年6月30日），其募集資金規(guī)模接近14億元。

江陰農(nóng)商行擬發(fā)行不超過(guò)4億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)4.21元（截至2015年6月30日），其募集資金規(guī)模約為17億元。

無(wú)錫農(nóng)商行目前總股本16.63億股，擬發(fā)行數(shù)量不超過(guò)發(fā)行后的25%，也就是說(shuō)發(fā)行規(guī)模的上限約為5.54億股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)4.01元（截至2015年6月30日），其募集資金規(guī)模接近22億元。

由此可知，上述7家銀行的合計(jì)募集資金規(guī)模在490億元左右。值得一提的是，鑒于上述每股凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)截止時(shí)間不同，不排除部分銀行在完成IPO前需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行更新、以及用于測(cè)算的發(fā)行價(jià)格估值比較低等因素，7家銀行最終合計(jì)的募集資金規(guī)模很可能超過(guò)500億元。

維穩(wěn)股價(jià)有后手

為了給二級(jí)市場(chǎng)投資者增強(qiáng)信心，多數(shù)擬上市銀行在按照規(guī)定披露大小非鎖定期的同時(shí)，還公布了限價(jià)減持的方案。

例如，江陰農(nóng)商行披露，其前十大股東承諾：“自本行股票在深圳證券交易所上市交易之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)嗖挥杀拘谢刭?gòu)”。其中，前五大股東還特別承諾：“所持股票在鎖定期滿(mǎn)后兩年內(nèi)減持的，減持價(jià)格將不低于發(fā)行價(jià)；若江陰農(nóng)商銀行股票上市后6個(gè)月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均低于發(fā)行價(jià)，或者上市后6個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)，所持江陰農(nóng)商銀行股票的鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)6個(gè)月”。

限期、限價(jià)減持僅僅是擬上市銀行穩(wěn)定投資者信心的第一步，絕大多數(shù)擬上市銀行均提出了上市三年內(nèi)穩(wěn)定股價(jià)的措施，提出的觸發(fā)條件都為“A股股票持續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于最近一期每股凈資產(chǎn)”。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，多數(shù)銀行承諾在觸發(fā)啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施條件之日起的幾個(gè)交易日內(nèi)，制定穩(wěn)定股價(jià)的具體方案，具體方案包括擬回購(gòu)股份的數(shù)量范圍、價(jià)格區(qū)間、完成條件等。

例如，上海銀行承諾，“本行可以采用包括但不限于通過(guò)交易所集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)本行股票或符合相關(guān)法律法規(guī)的其他措施穩(wěn)定本行股價(jià)。如本行采用回購(gòu)股票的措施，則用于回購(gòu)本行股票的總金額不低于1億元”；常熟農(nóng)商行則承諾，“將自股價(jià)穩(wěn)定方案公告之日起90個(gè)自然日內(nèi)通過(guò)證券交易所以集中競(jìng)價(jià)的交易方式回購(gòu)本行社會(huì)公眾股份，回購(gòu)股份數(shù)量不低于本行股份總數(shù)的1%”。

此外，大股東增持以及高管增持也是各家銀行在穩(wěn)定股價(jià)條件被觸發(fā)時(shí)選擇的策略。江蘇銀行提出，當(dāng)觸發(fā)股價(jià)穩(wěn)定措施的啟動(dòng)條件時(shí)，第一大股東江蘇信托以累計(jì)不低于最近一個(gè)年度現(xiàn)金分紅15%的資金，非獨(dú)立董事、高管以累計(jì)不低于上一年度稅后薪酬15%的資金增持公司股票；江陰農(nóng)商行“董監(jiān)高”每12個(gè)月內(nèi)用于穩(wěn)定公司股價(jià)的金額不少于其在擔(dān)任董事/高級(jí)管理人員職務(wù)期間上一會(huì)計(jì)年度從公司領(lǐng)取的稅后薪酬累計(jì)額的20%，但不超過(guò)50%。

編輯：姚祥云 審核：趙慶 終審：靳水平