每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

近日，美元維持高位震蕩格局，支撐與壓制因素有勢均力敵之勢，美元一時難以突破。在支撐方面，美國自動數(shù)據(jù)處理公司（ADP）就業(yè)指標(biāo)不錯，提升了本周五（1月8日）非農(nóng)數(shù)據(jù)向好機(jī)會；在壓力方面，主要包括人民幣貶值在內(nèi)的一些風(fēng)險事件，這多少削弱美聯(lián)儲加息意愿。

截至1月7日17時58分，美元指數(shù)報98.785點，本周累計微升0.1%。而影響美元指數(shù)的最大因素是周五公布的美國12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，其次是美聯(lián)儲利率會議紀(jì)要，再次是A股暴跌及人民幣貶值。在操作上，近期投資者應(yīng)以多頭思路對待美元，但實戰(zhàn)中不可貿(mào)然追高。

關(guān)注聯(lián)儲會議紀(jì)要

這周，A股及人民幣走勢很差，使得市場懷疑美聯(lián)儲加息決心。美國自身經(jīng)濟(jì)基本面，周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)將成為美聯(lián)儲第二次加息的重要參考。本周三先公布的12月ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)很好，美元多頭的情緒有所提振，但當(dāng)天及周四美元仍微跌，一方面是因A股及人民幣匯率急跌干擾，另一方面是ADP數(shù)據(jù)向好并不必然意味著非農(nóng)數(shù)據(jù)向好。

周三，ADP公布的12月美國民營新增就業(yè)人數(shù)為25.7萬人，創(chuàng)2014年6月以來新高，顯著優(yōu)于12月的21.1萬人，也優(yōu)于預(yù)期的增19.8萬人。市場對于周五12月非農(nóng)數(shù)據(jù)的預(yù)測中值是：新增20萬人。

假如所有數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，美聯(lián)儲第二次加息預(yù)期會迅速升溫，這種情況下，美元會再起攻勢。如果數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，美元將重歸震蕩局面。

北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布了12月中旬宣布加息的利率會議細(xì)節(jié)，即所謂“會議紀(jì)要”，但未明確暗示接下來的加息時點，所以要高度關(guān)注這份會議紀(jì)要。

根據(jù)該會議紀(jì)要，在12月決定加息的會議上，盡管當(dāng)時表決全票贊成加息，但美聯(lián)儲內(nèi)部仍存在不小分歧。更多細(xì)節(jié)顯示，美聯(lián)儲中有不少委員當(dāng)時強(qiáng)調(diào)了通脹風(fēng)險，也有不少委員認(rèn)為“失業(yè)率降低不大可能刺激物價上漲”。

美聯(lián)儲下次利率會議是在本月末，估計這次將無舉措，以后就難說了，主要取決于包括非農(nóng)數(shù)據(jù)在內(nèi)的各種數(shù)據(jù)，甚至還可能受其他國家局勢影響，特別是一些“黑天鵝”事件。一般來說，假如“黑天鵝”事件較多，美聯(lián)儲便有機(jī)會推遲二次加息。

就一般操作來看，近期投資者應(yīng)以多頭思路對待美元，但實戰(zhàn)中不可貿(mào)然追高，因不僅目前全球相對容易出現(xiàn)“黑天鵝”事件，而且美元的主要對手貨幣歐元、日元近期并不弱，特別是后者。

就歐元來看，前期歐央行所推寬松政策遠(yuǎn)不如預(yù)期，歐元支撐一時不易出盡。就日元來看，近期中東、東北亞局勢不穩(wěn)定因素較多，加上人民幣因素，使得日元支撐顯著加強(qiáng)。

避險情緒推升日元

具體來看，日本多頭本周日子很好過，天天升值，至周四已累計升值了2.14%至117.63日元兌1美元。日元周一、周二先受中東亂局推升，周三又受朝鮮核試支撐，周四則再受人民幣大貶支撐。

經(jīng)濟(jì)基本面近期對日元也有利。周一公布的日本官方12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為52.6，優(yōu)于11月的52.5，且創(chuàng)2014年10月以來新高。

此外，本周三由歐洲數(shù)據(jù)處理公司Markit與日經(jīng)聯(lián)合發(fā)布的日本12月經(jīng)季節(jié)調(diào)整的服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.5，為連續(xù)9個月處于50臨界點之上。其中，新業(yè)務(wù)指數(shù)及企業(yè)預(yù)期指數(shù)分別升至4個月來最高，表明內(nèi)在需求增強(qiáng)。

不過，日元走勢雖較強(qiáng)，卻不易把握，因中東、朝鮮之類的事情完全不可預(yù)期，故其來自這部分的支撐不可靠。因此，對于日元的操作一般宜采取逢低做多策略，絕不可聽到消息后去追漲。短期來看，可能最近幾天投資者就可考慮逢高平倉日元多單。

雖然人民幣過度貶值有可能誘發(fā)大宗商品暴跌并引發(fā)國際股市混亂，這對避險貨幣日元會有一定支撐，但投資者不可過度看好該支撐，因為人民幣過度貶值其實也會損及日本的出口競爭力，最終使日元來自避險方面的支撐大打折扣。