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每經(jīng)記者 王辛夷

精彩觀點

萬博新經(jīng)濟研究院院長滕泰

現(xiàn)在提供給側(cè)改革，是抓住了當(dāng)前經(jīng)濟的主要矛盾，對癥下藥，也是重聚改革共識，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前經(jīng)濟頹勢的戰(zhàn)略選擇。

不能把供給側(cè)和結(jié)構(gòu)性改革停留在概念和理論層面。要使中國經(jīng)濟恢復(fù)增長動力，第一個降低的約束就是高融資成本約束。

2016年是“十三五”的開局之年，“十三五”期間中國要全面建成小康社會。在這一重要歷史發(fā)展節(jié)點上，突破需求管理局限而助力經(jīng)濟增長，亟須推進經(jīng)濟學(xué)理論在供給側(cè)研究的創(chuàng)新。

萬博新經(jīng)濟研究院院長滕泰在接受《每日經(jīng)濟新聞》（以下簡稱 NBD）記者專訪時表示，供給側(cè)改革是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟頹勢的戰(zhàn)略選擇。

關(guān)鍵詞1：為啥“改”？

供給側(cè)改革抓住當(dāng)前矛盾

NBD：為什么會在這個時間點提出供給側(cè)改革？

滕泰：供給側(cè)改革是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟頹勢，重聚改革共識的戰(zhàn)略選擇。大家都在問，在當(dāng)前的情況下，中國經(jīng)濟該怎么辦？

我們和美國一對比就看出來了。事實上2008年、2009年這兩年，中美兩國的經(jīng)濟都比較艱難，但是2010年以后，美國和中國的經(jīng)濟走勢出現(xiàn)了明顯的不同。

實際上，盡管美國搞了量化寬松，但真正推動美國經(jīng)濟走出衰退的，是以蘋果產(chǎn)業(yè)鏈為代表的新供給、新需求、新動力。2010年以后，以蘋果手機為代表的智能產(chǎn)業(yè)和移動互聯(lián)進入全面的新供給擴張階段，帶動了美國消費的復(fù)蘇、投資的復(fù)蘇，以及出口的反彈。所以2010年以后，美國經(jīng)濟逐步走出了衰退，走出了危機，進入一個上升周期。

NBD：那中國的情況呢？

滕泰：中國在2008年推出了以“4萬億”為代表的需求擴張政策。雖然2009年短暫快速反彈，但是2010年以后就進入了持續(xù)5年的經(jīng)濟下行周期。

從目前來看，需求刺激的邊際效益正在遞減，任何一項社會主流技術(shù)和主流產(chǎn)業(yè)，早晚都會進入供給成熟和供給老化階段，因此無論通過財政政策、貨幣政策刺激總需求，還是通過計劃手段增加或抑制老供給，都不可能從根本上解決技術(shù)周期和供給老化問題。

所以說現(xiàn)在提供給側(cè)改革，是抓住了當(dāng)前經(jīng)濟的主要矛盾，對癥下藥，也是重聚改革共識，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前經(jīng)濟頹勢的戰(zhàn)略選擇。

關(guān)鍵詞2：哪些“改”？

融資成本企業(yè)稅負都要降

NBD：有一些觀點認為供給側(cè)改革只是一個概念，甚至是一種走計劃經(jīng)濟道路的概念。您怎么看待這種批評？

滕泰：當(dāng)然不能把供給側(cè)和結(jié)構(gòu)性改革停留在概念和理論層面。炒概念救不了中國經(jīng)濟，我們不能停留在概念和理論層面，應(yīng)該把供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推向深入，落到實處。

另外說供給側(cè)改革就是新計劃經(jīng)濟，這顯然是誤解。不過在實際操作中，確實有很多學(xué)者還是在通過政策來撥動經(jīng)濟，會直接說這個產(chǎn)業(yè)是老的，應(yīng)該怎么淘汰，那個產(chǎn)業(yè)是新的，應(yīng)該怎么鼓勵。直接伸手了，這樣就弄錯了。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵，還是要把握裝放松供給約束，解除供給抑制”的理念，讓財富源泉自主發(fā)揮活力，充分涌流。

NBD：您剛才說到新供給創(chuàng)造新需求，那我們?nèi)绾尾拍馨l(fā)動新供給？

滕泰：新供給經(jīng)濟學(xué)的任務(wù)，就是創(chuàng)造條件，放松供給約束，解除供給抑制，通過供給側(cè)改革，讓它具備這個條件。

當(dāng)前中國經(jīng)濟受到三大供給約束，就是高行政成本約束、高融資成本約束和高稅收成本約束。

高行政成本約束這部分，企業(yè)干個活兒這審批、那審批的，所以我們看到這屆政府一上來就致力于減少審批減少行政管制。另外中國的融資成本一直很高。這兩年不少小企業(yè)倒閉，有的廠商一看放個高利貸能掙個10%、20%的利潤，于是把實業(yè)關(guān)了，跑去放高利貸。很多企業(yè)的毛利本來就是五個點十個點，借個錢就那么高的利，誰還干企業(yè)？所以說高融資

成本可能拖累中國經(jīng)濟。要使中國經(jīng)濟恢復(fù)增長動力，第一個降低的約束就是高融資成本約束。

NBD：稅收成本約束呢？

滕泰：中國的宏觀綜合稅負達到37%，是全世界稅負最高的國家之一，企業(yè)承擔(dān)的綜合稅費高達40%，這么高的稅負，企業(yè)發(fā)展面臨較大壓力。

降低供給約束第二個關(guān)鍵點就是降稅。有人說減稅之后造成財政缺口怎么辦？可以發(fā)債，中國赤字率2.4%，假設(shè)明年減稅三萬億的話，你看看中國企業(yè)經(jīng)濟增速會達到多少？現(xiàn)在很多人拿錢沒地方花，減稅直接降低企業(yè)成本刺激投資，直接提高消費者的收入刺激消費，發(fā)債吸納的是社會閑置資本，是沒地方去的錢，拿過來再彌補財政缺口。到五年以后要還的時候，中國進入通貨膨脹經(jīng)濟過熱的時候再來還債，還可以熨平經(jīng)濟周期，所以說這時候減稅發(fā)債一箭三雕。

關(guān)鍵詞3：怎么“改”？

應(yīng)引導(dǎo)新供給創(chuàng)造新需求

NBD：除了放松供給約束，還要做什么？

滕泰：短期要放松供給約束，長期還要解除供給抑制。

現(xiàn)在中央已經(jīng)提出了課題，如何加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率？

我們認為，越是供給抑制和壟斷、管制厲害的地方，供給側(cè)改革就越有意義。應(yīng)當(dāng)沿著土地與資源、人口與戶籍、科技與創(chuàng)新、制度與管理、資本與金融等五大財富源泉，和幾大重點行業(yè)，比如醫(yī)療、能源、教育等，一個個領(lǐng)域研究下去，出一些建設(shè)性的可操作性的成果，才能真正推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

NBD：您說到新供給創(chuàng)造新需求，而當(dāng)前中國面臨著化解產(chǎn)能過剩的命題，怎么從供給側(cè)的角度來調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)？

滕泰：在實踐中，真正有效正確做法是通過“放松供給約束”的系列政策大幅度降低企業(yè)生產(chǎn)成本，打破生產(chǎn)銷售僵局，讓市場通過成本價格傳導(dǎo)機制快速消化過剩產(chǎn)品，在較短時期內(nèi)恢復(fù)均衡，并通過要素轉(zhuǎn)移更新供給結(jié)構(gòu)。

我們說新供給創(chuàng)造新需求，不僅在宏觀上是恢復(fù)經(jīng)濟均衡的必然循環(huán)，在微觀上也一樣。一旦資本、資源、勞動開始向新供給集中，老產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩將自然消除，整個經(jīng)濟不但恢復(fù)均衡，而且將開始新的增長。

我們應(yīng)該通過放開新產(chǎn)業(yè)供給約束、減少新經(jīng)濟供給抑制的方式，為市場釋放新供給創(chuàng)造條件，引導(dǎo)新供給創(chuàng)造新需求，最終通過經(jīng)濟供給和需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整，讓經(jīng)濟回到供給自動創(chuàng)造需求的理想運行軌道，恢復(fù)供給與需求的自動平衡機制，達到最終的均衡狀態(tài)。