每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

每經(jīng)記者 黃小聰

今年以來，不僅股市熱鬧非凡，基金發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模也創(chuàng)出歷史新高，甚至有些基金一天就提前完成募集，與之形成鮮明對比的是，部分基金卻無人問津，最終以清盤收場。據(jù)火山財富（微信號：huoshan5188）不完全統(tǒng)計，今年已有26只基金清盤或正在清算。

此外，記者注意到，目前有55只基金雖未觸及清盤紅線，但也一直徘徊在“生死邊緣”。那么，這些迷你基金目前的生存現(xiàn)狀如何？其中是否有你持有的基金呢？

年內(nèi)清盤基金達26只

根據(jù)規(guī)定，當連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應當向證監(jiān)會報告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進行表決。

值得注意的是，今年以來，已有包括建信鑫?；貓箪`活配置混合、華安中證高分紅、長盛上證市值百強等26只基金清盤或正在清算中。從公司來看，長盛基金尤為果斷，清盤基金達到4只，而富國、廣發(fā)、華安等基金公司也各有2只基金清盤。

此外，在10月份之前，清盤的基金主要是以貨幣基金和債券基金為主，但進入10月以后，指數(shù)基金甚至是主動管理型基金也開始陸續(xù)出現(xiàn)清盤。

以建信鑫?；貓箪`活配置混合為例，其成立于今年7月2日，剛好位于市場大幅調(diào)整之際。三季報顯示，該基金在合同生效日的份額約為7.33億份。不過，從合同生效日至報告期末，該基金總申購份額僅為594.48萬份，總贖回份額則達到7.37億份，導致期末基金總份額只剩146.04萬份，資產(chǎn)凈值為153.25萬元，基金幾乎被贖光。其中最大的原因除市場大幅調(diào)整，或許還受IPO暫停的影響。記者注意到，該基金的業(yè)績比較基準為6%/年，三季報也指出，待IPO重啟后，仍將以新股投資為主，但顯然還未盼到IPO重啟，大量打新資金就已一哄而散。

再看華安中證高分紅基金，其于今年12月8日進入清盤程序。雖然該基金為指數(shù)基金，但屬于增強型指數(shù)基金，因此不完全是被動跟蹤指數(shù)。從業(yè)績表現(xiàn)來看，該基金在一季度時表現(xiàn)并不理想，同時又遭遇大量贖回，使其一季度末A類和C類份額的資產(chǎn)凈值僅剩219.6萬元和992.71萬元。到了二季度末，資產(chǎn)凈值進一步縮水，而三季報顯示，A類和C類的資產(chǎn)凈值僅為116.25萬元和402.45萬元。值得注意的是，基金管理人在9月28日還申購了300萬元，如果扣除這300萬元，則資產(chǎn)凈值更是所剩無幾，但基金管理人的這一舉動最終也未能改變基金清算的局面。

從上述清盤的基金可以看出，基金管理人的態(tài)度開始轉(zhuǎn)變，雖然也會自掏腰包進行實際支持，但如果遲遲未能打開局面，也不再一味堅持或是轉(zhuǎn)型成其他產(chǎn)品，優(yōu)勝劣汰、敢于清盤或?qū)⑹且院蠡鸪B(tài)。

業(yè)內(nèi)人士表示，“基金的外在形式是次要的，核心的投資研究管理能力才是主要；基金公司必須實事求是面對現(xiàn)實，不好就不要硬撐，該清盤就要清盤，否則市場上的迷你基金越來越多，對誰都不利。”

50余只基金離清盤一步之遙

除了這些已清盤或進入清算程序的基金，火山財富（微信號：huoshan5188）注意到，還有不少迷你基金也逼近清盤紅線。如果將三季度末的總份額同截至12月4日的基金凈值進行估算，據(jù)不完全統(tǒng)計，除已進入清算程序的華安中證高分紅，基金資產(chǎn)凈值可能在5000萬元以下的增強指數(shù)型、平衡混合型、偏股混合型和普通股票型基金達到55只。值得關(guān)注的是，三季度末基金份額在1000萬份以下的，還包括信誠幸福消費混合、天弘新價值混合、國金鑫運靈活配置等多只基金，它們無疑離清盤已“咫尺之遙”。

以信誠幸福消費混合為例，三季報顯示，季末總份額為995.28萬份，資產(chǎn)凈值為1514.91萬元，且該基金已經(jīng)連續(xù)60個工作日以上（自2015年4月3日起至9月30日止）的基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。不過基金管理人表示已按規(guī)定向證監(jiān)會報告并提交了解決方案，但目前尚未有具體公告。

此外，分別成立于今年6月19日和6月24日的天弘新價值混合和國金鑫運靈活配置，在三季度均遭遇大規(guī)模贖回。其中天弘新價值混合三季度的總贖回份額達到3.3億份，期末基金份額僅剩841.79萬份；國金鑫運靈活配置更被贖回28.47億份，期末僅剩108.53萬份。

這種大規(guī)模贖回的狀況，直接導致天弘新價值混合自2015年7月30日起至9月30日止，連續(xù)43個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元；國金鑫運靈活配置則是自2015年8月7日起至9月30日止，連續(xù)37個工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形，而如果進入四季度后，這些基金規(guī)模未有明顯起色的話，現(xiàn)在應該都大概率觸及連續(xù)60個工作日凈資產(chǎn)低于5000萬元的紅線。

這些逼近紅線的基金主要有兩大類，一是業(yè)績持續(xù)不太理想，其中不少基金的業(yè)績甚至遠低于比較基準，基民“用腳投票”也就不難理解了；二是剛好成立在市場高位，蜂擁而入的資金，在大盤大幅下挫、IPO暫停等眾多因素影響下，又集體蜂擁而出轉(zhuǎn)投債券或貨幣市場。

上述業(yè)內(nèi)人士分析道，“不管是迷你基金還是清盤基金，出現(xiàn)這種情況的主要原因還是業(yè)績不好，才會導致沒人關(guān)注，要是業(yè)績好，規(guī)模自然就上去了。”

選擇迷你基金需定性分析

與這些基金形成鮮明對比的是，一些迷你基金則做得有聲有色，比如國泰估值優(yōu)勢混合，三季度末的份額僅為3501.49萬份，資產(chǎn)凈值為4985.62萬元，但截至12月4日的單位凈值已升至2.011元，今年以來漲幅達到88.83%，躋身偏股混合基金前列。

此外，自12月1日起，該基金暫停大額申購及大額定期定額業(yè)務(wù)，單日每個基金賬戶的累計申購及定期定額投資業(yè)務(wù)的金額不超過10萬元，從側(cè)面證明了用業(yè)績說話的基金開始受到投資者青睞。

今年以來業(yè)績漲幅超過50%的迷你基金，還包括華富價值增長混合、諾德中小盤混合等，其中華富價值增長混合三季度末的資產(chǎn)凈值為4600.24萬元，諾德中小盤混合為5385.58萬元。

不過某基金分析人士向火山財富表示，“基金不能僅看業(yè)績和排名，業(yè)績只是定量，還需定性分析，比如前幾年一只排名靠前的基金，當時80%的股票都是地產(chǎn)股，那一年剛好地產(chǎn)很好，到了第二年，這只基金仍繼續(xù)看好地產(chǎn)行業(yè)，那么這時候，如果投資者也同樣看好地產(chǎn)，可以買這只基金，如果不看好地產(chǎn)，就沒必要去買。”

“而與其他業(yè)績好、規(guī)模迅速獲得增長的基金不同，這只產(chǎn)品雖然業(yè)績好，但是年初規(guī)模和年底差不多，業(yè)績好確實有吸引力，但如果風險偏大，投資者也會有自己的判斷。此外，像5000萬元以下的迷你基金，絕大多數(shù)屬高集中度投資，可能前十大重倉股的占比都非常高，而投資者把錢交給基金管理人，本來是希望分散投資，萬一其中一只個股有問題，就容易出現(xiàn)風險。”該分析人士進一步指出。

另外，對于已持有迷你基金的基民，該分析人士建議，“我向來不推薦迷你基金，持有的投資者建議盡快贖回。首先從公司層面來看，一只5000萬元的基金，對基金公司的利潤貢獻度有限，公司肯定會把好的基金經(jīng)理派去管理大型基金；其次，這些基金說不定什么時候進入清算程序，而清算過程一般在3個月到半年，期間萬一出現(xiàn)好的投資機會就錯過了。”