每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建     

上周，A股市場(chǎng)盡管遭遇多重利空因素影響，但指數(shù)表現(xiàn)頑強(qiáng)，最終周線小幅上漲。與此同時(shí)，題材股炒作再度升溫，尤其是以“虛擬現(xiàn)實(shí)”為首的概念股漲幅可觀。本周，投資者最關(guān)心的事情莫過(guò)于新股再次開(kāi)閘，這將對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響？11月22日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）就投資者關(guān)心的問(wèn)題與張道達(dá)先生進(jìn)行了交流。

新股沖擊客觀存在

NBD：上周行情波瀾不驚，指數(shù)窄幅震蕩，但個(gè)股行情異?；馃?，您如何看待上周市場(chǎng)的表現(xiàn)？

道達(dá)：上周初，A股市場(chǎng)確實(shí)遇到多重利空，但多方表現(xiàn)非常頑強(qiáng)，周一的低開(kāi)成為一周低點(diǎn)，這說(shuō)明3600點(diǎn)下方市場(chǎng)承接力度還是很強(qiáng)。不過(guò)，由于券商股等權(quán)重板塊表現(xiàn)疲弱，大盤(pán)反彈缺乏力度，滬指沖擊3700點(diǎn)依舊無(wú)法成功。不過(guò)，在指數(shù)上下兩難的局面下，題材股得到了很好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。這種指數(shù)窄幅震蕩、個(gè)股機(jī)會(huì)頻現(xiàn)的局面，已經(jīng)持續(xù)超過(guò)兩周時(shí)間。相對(duì)平衡的格局究竟何時(shí)會(huì)被打破，或許要等到新股發(fā)行正式重啟才能再做判斷。

NBD：本周，新股發(fā)行就將靴子落地，您怎么看這一因素對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的影響？

道達(dá)：上市公司融資本身是證券市場(chǎng)的重要功能，沒(méi)有新股發(fā)行的市場(chǎng)本身是不正常的。所以，我認(rèn)為沒(méi)有必要過(guò)度解讀新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)多大的利空。行情好，新股融資多，行情不好融資少，新股融資的問(wèn)題，原本應(yīng)該交由市場(chǎng)來(lái)決定。不過(guò)，A股市場(chǎng)在IPO暫停數(shù)月之后重啟，這對(duì)資金面帶來(lái)的沖擊卻是客觀存在的。根據(jù)媒體報(bào)道，重啟后的首批新股有10家公司，最快可能在本周四（10月26日）招股。而在今年之內(nèi)，新股申購(gòu)依然按照原有規(guī)則進(jìn)行，也就是說(shuō)投資者同樣需要事先準(zhǔn)備資金才能參與申購(gòu)。

因此，倉(cāng)位重的投資者若想申購(gòu)新股，需要賣票籌集資金，否則無(wú)法申購(gòu)。另一方面，原本準(zhǔn)備買入股票的投資者，如果也想打新，那么也會(huì)留出一部分資金用于申購(gòu)。所以，客觀上新股申購(gòu)會(huì)導(dǎo)致資金吃緊，這一點(diǎn)不容忽視。在今年底之前，凡有新股申購(gòu)，資金面緊張也可能成為一種常態(tài)。

謹(jǐn)慎操作

NBD：本周在操作上應(yīng)該注意什么？

道達(dá)：對(duì)于本周的行情而言，我認(rèn)為由于新股申購(gòu)，市場(chǎng)可能依舊維持震蕩格局。在操作上，可以考慮減持手中漲幅較大的個(gè)股。上周，很多題材股漲幅很大，部分強(qiáng)勢(shì)股一周漲幅甚至超過(guò)40%。這些個(gè)股在快速上漲之后，本周面臨獲利盤(pán)套現(xiàn)的壓力，因此出于安全角度考慮，我認(rèn)為可以逢高減持強(qiáng)勢(shì)股。此外，隨著12月的臨近，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期或?qū)⑸郎兀涝绻掷m(xù)升值也會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)不可忽視的壓力。上述兩重壓力，在本周將給多方帶來(lái)不小的困惑。

所以，周初大家有必要保持足夠謹(jǐn)慎，細(xì)心觀察強(qiáng)勢(shì)板塊調(diào)整力度有多大，是否有新的補(bǔ)漲板塊滾動(dòng)發(fā)力?？傊?，先保持觀望，待趨勢(shì)明朗之后再考慮進(jìn)一步行動(dòng)。

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