◎每經(jīng)記者劉明濤 上周，A股市場(chǎng)依舊保持了上沖態(tài)勢(shì)，不斷震蕩反彈，成交金額也較前期大幅增加，滬市單周實(shí)現(xiàn)1.9萬(wàn)億元成交，創(chuàng)出近7周以來(lái)的新高，滬指周漲6.5%。連續(xù)大漲后，本周滬指將面臨60日均線和年線的雙重壓力，新一輪年線沖擊戰(zhàn)將打響。申萬(wàn)宏源指出，股指短期面臨較大的技術(shù)壓力。 大/市/風(fēng)/向 年線沖擊戰(zhàn)打響 興業(yè)證券張憶東近日表示，A股未來(lái)一個(gè)月仍是大概率中級(jí)反彈的窗口期，樂觀情況或能延續(xù)至12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前。 張憶東認(rèn)為：首先，泡沫化資產(chǎn)配置大格局下最關(guān)鍵的約束變量還是匯率，目前人民幣匯率階段性已經(jīng)穩(wěn)住，是此次中級(jí)行情在時(shí)間延續(xù)方面的重要保障，至少在下一個(gè)美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布日（11月6日）之前，可以保持樂觀；其次，國(guó)內(nèi)因素方面，在匯率穩(wěn)住的背景下，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的財(cái)政政策與貨幣政策都在加碼，這將使得9~11月的數(shù)據(jù)會(huì)有邊際改善。因此，估計(jì)行情長(zhǎng)度，中性一點(diǎn)的話會(huì)延續(xù)到11月上旬，樂觀的話會(huì)到12月，看看是不是有海外超預(yù)期的因素影響。 申萬(wàn)宏源從技術(shù)上分析認(rèn)為，滬指箱體突破后，交易重心有望上移到3250~3500點(diǎn)，其中3500是60日均線和年線的交匯點(diǎn)，也是8月24日市場(chǎng)在人民幣匯改之后產(chǎn)生的第二個(gè)缺口，預(yù)計(jì)該點(diǎn)位有較強(qiáng)的技術(shù)壓力。3428點(diǎn)是4006點(diǎn)下跌至2850的半分位，同樣具有壓力。創(chuàng)業(yè)板站上60日均線后，上方是一個(gè)盤整的箱體，有較大套牢壓力。 市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★ 驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期 重點(diǎn)關(guān)注：人民幣匯率變化 行/業(yè)/熱/點(diǎn) 能源價(jià)格市場(chǎng)化加快推進(jìn) 新華社15日受權(quán)播發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見》，《意見》表示，到2017年，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和環(huán)節(jié)的價(jià)格基本放開。將擇機(jī)放開成品油價(jià)格，盡快全面理順天然氣價(jià)格，加快放開天然氣氣源和銷售價(jià)格。 海通證券認(rèn)為，目前10個(gè)交易日的成品油調(diào)價(jià)周期將縮短，定價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化，有助于成品油生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)盈利的穩(wěn)定，建議關(guān)注中國(guó)石化、中國(guó)石油、上海石化、泰山石油等。 另一方面，2015年9月我國(guó)原油進(jìn)口均價(jià)為50.06美元/桶，同比下降50.5%。國(guó)際天然氣價(jià)格今年以來(lái)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，9月荷蘭TTF天然氣現(xiàn)貨均價(jià)為21.25EUR/mwh（折合人民幣1.72元/立方米），較今年氣價(jià)最高點(diǎn)（3月）下降10.53%。從國(guó)內(nèi)進(jìn)口天然氣價(jià)格來(lái)看，管道氣和LNG進(jìn)口價(jià)今年1~8月的降幅分別為27.55%和36.43%。 在原油及海外天然氣價(jià)格大幅下跌的情況下，由于國(guó)內(nèi)天然氣門站價(jià)較高，天然氣價(jià)格調(diào)整滯后，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)消失。因此，目前的天然氣價(jià)格及定價(jià)政策不利于天然氣行業(yè)的發(fā)展，在能源價(jià)格下降的情況下，天然氣價(jià)格下調(diào)預(yù)期強(qiáng)烈。 海通證券預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)氣價(jià)年內(nèi)下調(diào)0.5元/立方米左右（或超過），同時(shí)定價(jià)政策可能做出調(diào)整，如擴(kuò)大門站價(jià)格浮動(dòng)范圍等，天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革是方向。氣價(jià)下調(diào)有利于降低下游企業(yè)的生產(chǎn)成本，有利于提高天然氣的消費(fèi)量及下游企業(yè)的盈利水平，利好下游用氣企業(yè)。 因此，海通證券建議關(guān)注：陜天然氣、金鴻能源、勝利股份、富瑞特裝、厚普股份、四川美豐、滄州大化和云天化。 市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★ 驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期 重點(diǎn)關(guān)注：油氣相關(guān)政策和天然氣價(jià)格下調(diào) 中國(guó)高鐵加速出海 目前中國(guó)高鐵具備性價(jià)比高、工期短、適應(yīng)多樣地形氣候的3大優(yōu)勢(shì)，契合“一帶一路”沿線國(guó)家的降低財(cái)政成本的切實(shí)需求，隨著該戰(zhàn)略不斷向海外延伸，高鐵設(shè)備出海的步伐將加快。 據(jù)亞投行章程：亞洲出資750億美元、亞洲外國(guó)家出資250億美元，按GDP比重調(diào)整等估算，中國(guó)占據(jù)至少30%出資份額，成為亞投行最大股東。另?yè)?jù)亞開行研究，2015~2020年亞太發(fā)展中國(guó)家年均基建投資需求達(dá)7500億美元。國(guó)泰君安預(yù)測(cè)亞投行貸款額將占未來(lái)每年投資需求的4%，據(jù)此估算，亞投行未來(lái)每年則可提供約300億美元的基建貸款，充當(dāng)基建項(xiàng)目的融資補(bǔ)充，這將助推中國(guó)鐵路設(shè)備在亞太區(qū)域的拓展。 目前，廊開府線路已獲泰國(guó)政府批準(zhǔn)動(dòng)工，將成為“一帶一路”昆明-新加坡線路的核心組成主干，間接推動(dòng)2016年新-馬高鐵預(yù)期兌現(xiàn)。中國(guó)地理位置臨近泰國(guó)，建設(shè)工期和成本均優(yōu)于日泰高鐵，2017年底完工后可樹立品牌優(yōu)勢(shì)；另一方面，印尼政府目前傾向中方與印尼國(guó)企部聯(lián)合修建雅加達(dá)-萬(wàn)隆高鐵，看重中方團(tuán)隊(duì)的建設(shè)工期、融資結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，國(guó)泰君安認(rèn)為印尼是金磚國(guó)家中的代表性主體，采用中國(guó)高鐵后將對(duì)其技術(shù)服務(wù)產(chǎn)生依賴性，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈有望把握海外拓展契機(jī)。 同樣，2015年9月，中車等6家國(guó)企與美國(guó)西部快線成立合資公司，預(yù)計(jì)于2016年三季度動(dòng)工修建洛杉磯-拉斯維加斯高鐵，全長(zhǎng)370公里，預(yù)計(jì)投資127億美元。 因此，中國(guó)高鐵技術(shù)被發(fā)達(dá)國(guó)家采納，意味著中國(guó)鐵路設(shè)備已實(shí)現(xiàn)從城軌車輛補(bǔ)給到高鐵產(chǎn)業(yè)鏈的深度覆蓋，助力高端裝備業(yè)務(wù)在全球范圍擴(kuò)張。國(guó)泰君安推薦康尼機(jī)電、眾合科技、博深工具、晉億實(shí)業(yè)和中國(guó)中車。 市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★ 驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期 重點(diǎn)關(guān)注：海外高鐵施工進(jìn)度