每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏    

◎每經(jīng)記者 萬敏

本周五(9月18日)凌晨兩點，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將對外公布最新的利率決議公告。隨后，美聯(lián)儲主席耶倫將召開新聞發(fā)布會。屆時，2015年影響全球金融市場最大的懸疑事件將水落石出。

不過，市場對美聯(lián)儲是否應該加息的爭論一直未停止。從目前來看，預期美聯(lián)儲會推遲加息的聲音似乎占了上風。英國巴克萊銀行甚至認為，當前外部需求的擔憂加上通脹預期的下降，將促使美聯(lián)儲延遲到2016年3月加息。

近日，世界銀行發(fā)布報告稱，盡管美聯(lián)儲已將即將加息的信息傳遞給金融市場和公眾，并制訂了緊縮步驟，但加息仍可能引發(fā)市場波動，使新興市場面臨大量資本流出的風險。

加息爭論不休

國際投行對美聯(lián)儲是否應該加息的分歧愈演愈烈，反對加息的理由主要是全球股市脆弱，對部分外匯儲備薄弱的新興市場貨幣將造成嚴重打擊。

德意志銀行就分析稱，全球股市脆弱、貿(mào)易加權美元指數(shù)繼續(xù)走高等因素不利于加息，推遲美聯(lián)儲首次加息預期至今年10月。

加息后將導致美元匯率進一步上升，這將無益于美國跨國企業(yè)的出口。此外，由于大宗商品價格走低，美國的通脹率遠未達到2%的加息門檻。

但也有觀點認為，美國各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持加息，8月份美國失業(yè)率降至5.1%，已接近于充分就業(yè)水平；美國第二季度GDP環(huán)比增速達到3.2%，按年率計算，該值接近于經(jīng)濟潛在增速。

瑞銀財富管理全球首席投資總監(jiān)MarkHaefele在最新報告中稱，鑒于美聯(lián)儲仍依賴數(shù)據(jù)做決定，因此利率變化將取決于經(jīng)濟走勢。盡管近期出現(xiàn)波動，但全球經(jīng)濟增長仍按部就班。美國經(jīng)濟形勢足以應對加息的影響。歐元區(qū)增長將在寬松貨幣政策的推動下繼續(xù)改善。中國經(jīng)濟增速雖然放緩，但仍有足夠生機。

會議舉行前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月份商品零售總額為4477億美元，環(huán)比增長0.2%。美聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)亦顯示，包括工廠、礦業(yè)和公共事業(yè)企業(yè)產(chǎn)出在內(nèi)的美國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)8月份環(huán)比下跌0.4%，超出經(jīng)濟學家預期的下滑0.2%。

世界銀行近日發(fā)布的報告稱，美聯(lián)儲加息可能增加新興市場大量資本流出的風險。目前全球經(jīng)濟普遍疲弱、跨國貿(mào)易增長放緩、大宗商品價格維持低位，一些新興和前沿經(jīng)濟體比2013年美聯(lián)儲開始退出量化寬松時更加脆弱。

業(yè)內(nèi)稱對中國影響有限

對于美聯(lián)儲加息可能帶來的影響，中國央行一直有信心應對。8月份在回答人民幣是否會出現(xiàn)持續(xù)貶值時，中國央行方面表示，市場預期美聯(lián)儲加息導致美元在較長一段時間走強，市場對此已在消化之中。

據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)報道，9月14日央行公布的數(shù)據(jù)顯示，8月末中國金融機構外匯占款環(huán)比下降了7238億元，創(chuàng)歷史最大單月降幅。在美聯(lián)儲加息預期的背景下，加劇了市場對人民幣貶值和資本外流的擔憂。

國開證券宏觀分析師杜征征對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，如果美聯(lián)儲不加息，央行將獲得更多政策回旋余地。結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟形勢，估計年內(nèi)至少還有一次降準。

交行首席經(jīng)濟學家連平此前也表示，近期多國貨幣貶值，已對可能的美國加息影響形成了對沖，進一步的對沖策略也應該在醞釀中，因而美國加息引發(fā)全球性金融危機的可能性不大。美國加息時間越向后推遲，各國的政策準備時間也就越充足，加息影響就會被越多地消化掉。“中國的外匯儲備盡管有所消耗，但存量依然龐大，且高層密集表態(tài)有穩(wěn)住人民幣匯率的決心，因此沒有必要放大美聯(lián)儲加息對中國的影響。對中國而言，國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整，經(jīng)濟增速穩(wěn)定才是關鍵。”一位機構分析師對記者表示。

日前，國際貨幣基金組織敦促G20國家央行不要加息，認為要在全球經(jīng)濟增長風險加劇之時維持寬松政策，因油價的下跌并未帶來預期中的經(jīng)濟提振。

招商證券認為，美聯(lián)儲加息政策靴子落地其實有助于減少全球資本流動的不確定性，因為市場已經(jīng)對美國加息有了較為充分的預期。