每經(jīng)編輯 袁君    

◎每經(jīng)記者 袁君

資本項(xiàng)目可兌換成為接下來上海自貿(mào)區(qū)金融改革的最重要內(nèi)容。

今日（6月27日），國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)方上浦在2015陸家嘴論壇開放系列論壇——“加快自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新”發(fā)表主旨演講指出，下一步在外匯管理上推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換改革主要有四點(diǎn)考慮。

一是先行先試人民幣資本項(xiàng)目可兌換，促進(jìn)投融資的便利。計(jì)劃參照其他國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，正積極地研究落實(shí)國(guó)務(wù)院對(duì)自貿(mào)區(qū)改革創(chuàng)新新政策當(dāng)中涉及到外匯管理方面的要求，特別是試點(diǎn)資本項(xiàng)目限額內(nèi)可兌換，就是允許符合條件的自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)在一定的限額內(nèi)自主開展跨境投融資活動(dòng)。

“今后計(jì)劃根據(jù)企業(yè)的情況給出一個(gè)額度，在額度之內(nèi)可以自主進(jìn)行跨境的資本項(xiàng)目交易，包括直接投資、并購、債務(wù)工具，金融投資等。與投融資有關(guān)的資金進(jìn)出、匯兌不受限制。”方上浦表示，這將在很大程度上提高人民幣資本項(xiàng)目可兌換的水平，緩解企業(yè)融資難、融資貴的難題，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為今后進(jìn)一步推進(jìn)資本項(xiàng)目的完全可兌換創(chuàng)造一些經(jīng)驗(yàn)，探索一些改革的路徑。經(jīng)過國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)之后會(huì)有一些完整的做法包括企業(yè)的門檻條件，也包括企業(yè)自律的要求，也包括監(jiān)控分析手段的跟進(jìn)。

二是研究宏觀審慎管理的試點(diǎn)。目前自貿(mào)區(qū)的企業(yè)已經(jīng)通過分賬核算單元，實(shí)施了外債宏觀審慎的管理，在分賬核算單元內(nèi)的企業(yè)金融外債可以按照一定的比例進(jìn)行，比如說凈資產(chǎn)或者資本金的比例，自主的進(jìn)入境外的資金，同時(shí)可以選擇相應(yīng)的結(jié)匯。此外，外管局也在上海自貿(mào)區(qū)外的一些地方比如深圳前海、江蘇張家港和北京中關(guān)村，也試行了外債審慎、自律的改革試點(diǎn)。這項(xiàng)政策如果研究出來，經(jīng)過一定的程序批準(zhǔn)實(shí)施，將是一個(gè)比較大的突破，統(tǒng)一中外資企業(yè)外資本管理的政策，試點(diǎn)企業(yè)都可以在宏觀審慎管理的框架下根據(jù)比例自律原則借用外債，通過境內(nèi)外的資金進(jìn)行融資，同時(shí)也降低境內(nèi)企業(yè)的融資籌資的成本。

三是進(jìn)一步改進(jìn)跨國(guó)公司資金池的運(yùn)營(yíng)管理，促進(jìn)貿(mào)易、投資更加便利。比如說進(jìn)一步擴(kuò)大了參與資金集中運(yùn)營(yíng)管理的跨國(guó)公司企業(yè)的范圍。過去的政策，是找一些高大上的企業(yè)，跨境資金比較頻繁的企業(yè)，今后只要符合條件的都可以進(jìn)行本外幣資金集中運(yùn)營(yíng)管理，包括中小企業(yè)也可以。豐富資金運(yùn)營(yíng)渠道和方式，充分發(fā)揮企業(yè)在兩種市場(chǎng)內(nèi)配置兩種資源，探索可復(fù)制、可推廣的體制和機(jī)制，為下一步整體的改革進(jìn)行探索。

第四，加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)與分析預(yù)計(jì)，有效防范外匯的風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)加強(qiáng)和完善企業(yè)外匯管理的數(shù)據(jù)報(bào)送，加強(qiáng)自身的統(tǒng)計(jì)建設(shè)分析。對(duì)銀行、企業(yè)異?；蛘呖梢傻那闆r進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的提示，依法開展現(xiàn)場(chǎng)的核查。實(shí)施分類管理的手段，來防止區(qū)域性、系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。