每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君    

◎每經(jīng)記者 袁君

上海自貿(mào)區(qū)擴(kuò)區(qū)已逾一個月，金融改革的步伐有望進(jìn)一步加快。

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從在上海召開的“十三五”期間中國金融新業(yè)態(tài)研討會上獲悉，央行上?？偛扛敝魅巍⑿虚L張新表示，上海自貿(mào)區(qū)已經(jīng)做好了率先全面實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的技術(shù)準(zhǔn)備。

在風(fēng)險防范方面，張新表示，上海自貿(mào)區(qū)已建立了對外債規(guī)模、幣種錯配、短期資本流動的宏觀審慎管理制度，而在數(shù)據(jù)搜集方面，也能對跨境資金實(shí)行24小時監(jiān)測。

穩(wěn)步擴(kuò)大境內(nèi)外股市互聯(lián)互通

昨日，在上述研討會上，央行副行長郭慶平表示，“十三五”規(guī)劃期間，中國經(jīng)濟(jì)踏入新常態(tài)，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是解決資源配置不當(dāng)、產(chǎn)能過剩等深層次矛盾的根本，極需金融業(yè)的支持。

郭慶平特別指出，“十三五”期間，中國要盡快完成利率市場化改革，并放寬個人對境外投資，允許資本賬戶下的人民幣可兌換。“有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，鼓勵外資參與并購重組。穩(wěn)步擴(kuò)大境內(nèi)外股市的互聯(lián)互通，積極穩(wěn)妥拓寬跨境人民幣渠道和應(yīng)用領(lǐng)域，強(qiáng)化對‘一帶一路’的支持力度。”

而作為金融改革先行先試的試驗(yàn)田，上海自貿(mào)區(qū)有望在人民幣資本項(xiàng)目可兌換方面繼續(xù)率先嘗試。

今年4月，央行行長周小川在IMF年會上表示，我國已經(jīng)在資本項(xiàng)目可兌換方面取得重大進(jìn)展，根據(jù)IMF對資本賬戶交易的分類，40項(xiàng)中已經(jīng)有35項(xiàng)全部或部分可兌換，完全不可兌換的僅有5項(xiàng)。

周小川表示，未來將推進(jìn)6項(xiàng)具體的改革，包括合格境內(nèi)個人投資者 (QDII2)試點(diǎn)、證券交易所互聯(lián)互通、取消大多數(shù)外匯管理的事前審批事項(xiàng)、為海外機(jī)構(gòu)投資者投資中國資本市場提供更多便利、進(jìn)一步促進(jìn)人民幣在國際上的使用、緊急情況下采取必要的手段防控風(fēng)險。“這6項(xiàng)改革全面落地以后，就意味著我國全面地實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目可兌換。”張新表示，上海自貿(mào)區(qū)金融改革的重點(diǎn)就是要實(shí)現(xiàn)上述6個方面全面突破，推動上海率先實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。為此，上海自貿(mào)區(qū)已經(jīng)花了兩年時間進(jìn)行技術(shù)籌備，目前已經(jīng)在10個方面完成了人民幣資本項(xiàng)目可兌換的技術(shù)準(zhǔn)備。

比如，上海已形成了資本項(xiàng)目可兌換的市場機(jī)制和理性文化等方面。數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，通過自由貿(mào)易賬戶，企業(yè)辦理各類跨境資金結(jié)算1600億元，按照新規(guī)則開展的跨境融資一共是700多億元。實(shí)踐證明，上海自貿(mào)區(qū)未成為熱錢流入和套利的管道。

對于跨境資金放開之后為何仍保持較為穩(wěn)定的狀態(tài)，張新認(rèn)為主要有兩方面原因：一是市場已經(jīng)高度開放，二是企業(yè)已經(jīng)高度理性。“首先，企業(yè)已經(jīng)非常理性，在新的規(guī)則下，企業(yè)到境外融資是和企業(yè)資本金相掛鉤，在這種狀態(tài)下企業(yè)是非常理性地來計算風(fēng)險承受能力；其次，經(jīng)過這么多年的金融改革，尤其是經(jīng)常項(xiàng)下外匯管理完全放開了，貿(mào)易融資也在放開，企業(yè)已經(jīng)有很多陽光下的空間，新政策帶來的沖擊并沒有預(yù)先想象的那么大。”張新表示。

資金進(jìn)出實(shí)行“隱性”總量控制

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，周小川在IMF年會上表示，中國將采用有管理的可自由兌換，管理的內(nèi)容主要包括：對涉及到洗錢、恐怖融資、過度利用避稅天堂的跨境交易進(jìn)行監(jiān)控分析；對外債規(guī)模和貨幣錯配實(shí)施宏觀審慎管理；必要時對短期資本流動實(shí)施管理；加強(qiáng)國際收支檢測和分析。

張新也表示，上海自貿(mào)區(qū)也建立了有管理的可兌換的制度安排，上述管理的內(nèi)容則是上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)制度安排和技術(shù)準(zhǔn)備的主要內(nèi)容。

風(fēng)險防范方面，張新表示，上海自貿(mào)區(qū)已建立了對外債規(guī)模、幣種錯配、短期資本流動的宏觀審慎管理制度。這體現(xiàn)在今年2月份頒布的自由貿(mào)易賬戶境外融資和跨境資金流動宏觀審慎管理的實(shí)施細(xì)則。同時，還建立了資金大進(jìn)大出的總量調(diào)控和應(yīng)急管理的政策儲備，建立了總量閘門的調(diào)控機(jī)制。當(dāng)資金流動總量觸動到閘門后，就會啟動應(yīng)急方案，調(diào)整宏觀審慎參數(shù)。

張新具體解釋說，總量控制的特點(diǎn)是隱形地進(jìn)行，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)按照市場的規(guī)則正常去做業(yè)務(wù)，不受總量控制的干擾，只是到了一定數(shù)量的時候才會去溝通調(diào)整。

另一項(xiàng)重要的技術(shù)準(zhǔn)備則是對反洗錢、反恐怖融資、反逃稅的檢測，這將成為上海自貿(mào)區(qū)風(fēng)險防范的主戰(zhàn)場。

張新表示，央行上?？偛恳呀?jīng)建立了特別的監(jiān)測室，24小時監(jiān)測，充分利用大數(shù)據(jù)信息。在數(shù)據(jù)搜集上，建立了強(qiáng)大的、多角度的、風(fēng)險跟蹤的賬戶管理系統(tǒng)，能對跨境資金實(shí)行24小時監(jiān)測，能監(jiān)測資金的來龍去脈。

此外，上海自貿(mào)區(qū)也建立了適應(yīng)可兌換的國際收支統(tǒng)計和監(jiān)測體系；建立了本外幣的一體化管理框架；能對資金流出后的流向進(jìn)行跟蹤服務(wù)；建立了上海市跨部門的跨境資金監(jiān)測分析和應(yīng)急協(xié)調(diào)機(jī)制。

張新表示，上述各項(xiàng)技術(shù)籌備工作的全面到位，將是上海自貿(mào)區(qū)資本項(xiàng)目可兌換后的整體框架。