每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江    

◎每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長的當(dāng)下，許多省份都將發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)作為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要方向。

5月8日，浙江省政府審議《關(guān)于創(chuàng)新財政支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快設(shè)立政府產(chǎn)業(yè)基金的意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》顯示，今年浙江省政府設(shè)立了200億元的產(chǎn)業(yè)基金。其中，省信息經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)投資基金50億元。

昨日（5月11日），浙江首只政府產(chǎn)業(yè)基金寧海創(chuàng)業(yè)投資母基金受托管理方盛世投資副總裁謝作強(qiáng)對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前一些政府引導(dǎo)基金的運(yùn)營效率與市場化水平有待進(jìn)一步提高。只有在投、融、管、退方面實現(xiàn)“四化”（即資金來源市場化、投資決策市場化、激勵機(jī)制市場化、退出機(jī)制市場化），政府引導(dǎo)母基金才能實現(xiàn)真正的市場化運(yùn)作。

50億元投向信息經(jīng)濟(jì)

浙江省省長李強(qiáng)指出，政府產(chǎn)業(yè)基金要明確投資方向，重點要投向帶動性強(qiáng)、稅源大的項目，投向信息、環(huán)保、健康、旅游、時尚、金融、高端裝備制造等七大產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展。

值得一提的是，在浙江省上述200億元的產(chǎn)業(yè)基金“蛋糕”中，省級信息經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)投資基金50億元，并將通過聯(lián)合市、縣政府和互相參股、母子基金等形式，逐級放大投資規(guī)模。

去年12月29日，初期規(guī)模為20億元的浙江省級信息經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)投資母基金成立，資金來源為省級財政專項撥款10億元，浙江省金融控股有限公司籌集10億元，重點支持電子信息制造、軟件等重點領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化，并兼顧創(chuàng)業(yè)類項目，將采取“子基金”、“定向基金”、“直接投資”三種方式，通過市場化手段，力爭達(dá)到200億元以上的規(guī)模?！半S著各地財政資金壓力增大，資金來源市場化已成為趨勢和必然，只有盡可能的撬動國有資本、社會資本、海外資本，才能夠更好地促進(jìn)全民創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。社會資本參與到政府引導(dǎo)基金的母基金層面，其實比它參與到單個的基金或單個的項目有優(yōu)勢，可以起到分散投資的作用。如果運(yùn)作好的話，完全可以獲得高于行業(yè)平均回報率的回報。股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資往往是一個跨周期、長時間的投資品類，可能比地方政府領(lǐng)導(dǎo)的任期還要長。所以要實現(xiàn)政府引導(dǎo)基金后續(xù)的長期有效管理，不只是投資選擇要科學(xué)化、公開化，在后期的管理上也要制度化、專業(yè)化、公開化，應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)基金退出的市場化?！敝x作強(qiáng)說。

運(yùn)行效率有待提高

早在去年，浙江首個市場化運(yùn)作的政府引導(dǎo)母基金在寧波設(shè)立。浙江省寧?？h政府財政出資5000萬元，募集1億元民間資本，設(shè)立寧海創(chuàng)業(yè)投資母基金，總規(guī)模達(dá)1.5億元。該母基金采取第三方委托管理的方式運(yùn)作。

謝作強(qiáng)指出，一般而言，政府引導(dǎo)基金采用直接管理和間接管理兩種模式，直接管理主要是委托國有資產(chǎn)經(jīng)營公司運(yùn)作，國有資產(chǎn)經(jīng)營公司再向社會招聘專業(yè)人員來管理，這種模式不夠市場化，運(yùn)行效率有待提高，而且缺乏相應(yīng)的激勵機(jī)制，較難招聘到專業(yè)人才；間接管理則是委托第三方市場化機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，但后者應(yīng)避免過多的政府行政干預(yù)。

2014年12月9日，國務(wù)院正式公布《國務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》，全面清理各地方針對企業(yè)的稅收、財政補(bǔ)貼等相關(guān)優(yōu)惠政策，這就意味著國家不允許地方政府通過補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等方式來直接扶持企業(yè)，而地方政府可以通過引導(dǎo)基金等間接投資方式來引導(dǎo)更多社會資本，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。

2015年1月14日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定設(shè)立總規(guī)模400億元的國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，助力創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。在國家各項政策的積極推動下，各個地方政府陸續(xù)出臺相關(guān)政策并成立了專項基金。一時間，我國的政府引導(dǎo)基金發(fā)展如火如荼。除浙江外，山東、四川等省份日前也出臺了政府引導(dǎo)基金相關(guān)政策。

不過也有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在國家相關(guān)政策鼓勵下，近幾年各地引導(dǎo)基金風(fēng)生水起，但面臨的問題也越來越突出：一、資金來源單一且不穩(wěn)定；二、政策導(dǎo)向與參股基金的收益導(dǎo)向天然抵觸，前者更注重資金安全，后者則追求利益最大化；三、管理團(tuán)隊市場認(rèn)知及專業(yè)能力普遍較弱，整體運(yùn)作效果必然大打折扣，且現(xiàn)行激勵機(jī)制很難留住人才。