每經編輯 每經記者 金喆 發(fā)自廣州    

每經記者 金喆 發(fā)自廣州

3月15日晚，柳州醫(yī)藥（603368，SH）向投資者遞交上市以來的第一份成績單。成績單顯示，柳州醫(yī)藥2014年全年實現(xiàn)營業(yè)收入56.55億元，同比增長24.35%；實現(xiàn)凈利潤1.70億元，同比增長13.64%。

《每日經濟新聞》記者梳理財報數據發(fā)現(xiàn)，柳州醫(yī)藥此前一直飽遭詬病的應收賬款達到18億元，幾乎占到公司資產的一半。

對此，國內某大型流通企業(yè)一位不愿具名的經理對記者表示，流通企業(yè)在醫(yī)療產業(yè)鏈中較弱勢，醫(yī)院客戶應收賬款賬期往往較長，這對流通企業(yè)的現(xiàn)金流帶來考驗。“有的醫(yī)藥公司就是這樣被拖垮的，如果企業(yè)無法做好風控，資金周轉就面臨巨大壓力。”

面對高企的應收賬款，柳州醫(yī)藥在年報中解釋稱，公司銷售增加，相應增加了應收賬款。記者昨日（3月16日）以投資者身份致電柳州醫(yī)藥董秘辦，一位工作人員表示，醫(yī)院回款周期較長，有的半年，有的則要一年。

實際上，柳州醫(yī)藥近年來應收賬款持續(xù)增加。招股書顯示，其2011~2013年應收賬款分別為7.36億元、9.47億元及13.39億元，基本上占歷年總資產的40%以上。

柳州醫(yī)藥在招股書中明確表示，在我國目前的醫(yī)療體制下，下游醫(yī)院在產業(yè)鏈中長期處于強勢地位，對醫(yī)藥流通企業(yè)財務狀況方面的影響集中體現(xiàn)在醫(yī)院客戶應收賬款賬期較長。作為一家以醫(yī)院銷售為主的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)，隨著業(yè)務規(guī)模的快速擴大，公司應收賬款規(guī)模相應增長。

上述流通企業(yè)經理對記者坦言，醫(yī)院客戶是藥品批發(fā)的大客戶，如果公司的醫(yī)院客戶占比多，應收賬款會比行業(yè)平均水平高。“我們?yōu)榱吮苊怙L險，一般要求醫(yī)院在3個月、6個月內回款，12個月的話就對公司的資金壓力大。”

記者留意到，同為上市公司的南京醫(yī)藥（600713，SZ）就曾在其內刊中刊登過題為《關于公司應收賬款管控之認識》的文章，文章認為，應收賬款問題是困擾中國醫(yī)藥流通行業(yè)最頭疼的問題。

前述流通經理表示，醫(yī)藥流通是利潤很低的業(yè)務，行業(yè)凈利潤基本維持在1%。醫(yī)院欠款嚴重，企業(yè)為了維持資金周轉就得不斷地找銀行借債或甩賣資產。

早在2013年，老百姓大藥房董事長謝子龍在提交給全國人大的議案中提到，雖然國家明文規(guī)定，醫(yī)療機構對藥品批發(fā)企業(yè)的回款期最長不超過60天并依法實施監(jiān)督和各項懲罰措施，但在實際操作過程中，各省市醫(yī)療機構回款期卻在90~180天，有些醫(yī)院拖欠藥品批發(fā)企業(yè)貨款為1年以上。