每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉旭 發(fā)自北京    

◎每經(jīng)記者 劉旭 發(fā)自北京

3月2日，德國大眾汽車集團在沃爾夫斯堡（狼堡）發(fā)布2014年度財報，2014年度，大眾集團稅后利潤108.47億歐元，較去年同期90.66億歐元增長超過19.6%。《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，大眾集團的高額利潤，仍是由奧迪和保時捷兩個品牌的擴張所致，而大眾品牌利潤率并不突出，提升核心品牌利潤率是大眾集團接下來重點?！斑^度依賴兩個豪華品牌，是大眾集團目前面臨的問題，”熟悉大眾集團的相關人士告訴記者。

同時，2015年伊始，大眾全球董事會進入密集調整期。擔任保時捷股份公司董事會主席穆勒、前寶馬研發(fā)負責人赫伯特·迪斯等相繼進入大眾集團管理董事會。由于文德恩任期至2016年，今年，不僅是大眾集團力拼全球銷量冠軍的關鍵一年，也是管理層調整的“前奏”年。其中，中國市場對于大眾集團更為重要。

奧迪保時捷利潤占比高

2014年，大眾汽車集團全球銷量首度超過千萬輛，同比增幅4.2%，全球排名第二，與位居全球第一的豐田汽車差距僅為9.4萬輛。

近年來，大眾與豐田的差距逐年縮小。蓋世汽車的數(shù)據(jù)顯示，雙方2013年差距為24.9萬輛，2012年為26.8萬輛。

因此，2015年被認為是大眾有望在全球銷量上首度超越豐田的關鍵一年。并且，豐田汽車在2015年伊始下調了全球銷量預期。

同時，來自大眾集團的預期顯示，2015年大眾集團將實現(xiàn)交付量的“溫和增長”。由此，保持增長的大眾集團與預期下滑的豐田汽車，在今年或出現(xiàn)排名更迭?！坝捎谥袊袌霾]有強力車型支撐，今年大眾與豐田的競爭將呈現(xiàn)焦灼狀態(tài)?！鄙鲜鍪煜ご蟊娂瘓F的相關人士表示，中國市場很大程度上決定了大眾對于豐田的趕超。

豐田汽車全球銷量增速放緩同樣來自中國市場。資料顯示，2012年豐田汽車取代通用位居銷量冠軍，此后受益于北美地區(qū)銷量增長，豐田地位一直比較穩(wěn)固。然而豐田來自中國市場10%的銷量貢獻遠低于大眾品牌。

然而，與在銷量方面的強勢趕超不同，大眾集團在利潤方面遠低于豐田汽車。由于財年統(tǒng)計不同，豐田汽車尚未發(fā)布2014年財報，但根據(jù)其去年11月發(fā)布半年報時的預期，豐田汽車2014年凈利潤將達2萬億日元，約合近150億歐元?！按蟊娂瘓F利潤貢獻主要來源是奧迪和保時捷兩個品牌?！鄙鲜鍪煜ご蟊娂瘓F的相關人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，并且這兩個品牌在大眾集團利潤中的占比正在持續(xù)走高。特別是通過Macan上市，保時捷銷量與利潤大增，這也是保時捷股份公司總裁兼首席執(zhí)行官穆勒高調進入大眾集團管理董事會的基礎。

分析認為，這一利潤構成并不穩(wěn)健。首先，豪車市場風險受到宏觀經(jīng)濟等不可控因素影響大，并不能成為企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的依靠，比如由于銷量壓力，保時捷利潤率已出現(xiàn)明顯下滑；其次，集團核心品牌大眾的盈利持續(xù)徘徊在2%~3%區(qū)間。

提升大眾品牌利潤率，以及完成大眾集團對豐田汽車的趕超，最重要的支撐來自中國市場。由此，大眾集團的中國策略備受關注。

欲提升中國銷量和利潤

2014年，大眾集團在全球1013.7萬輛的銷量中，中國市場完成368萬輛，占比達到36.31%。

“30%~40%的銷量貢獻，是大眾集團對于中國市場的基本要求，”上述熟悉大眾集團的相關人士告訴記者。反觀豐田汽車，2014年，其在中國市場銷量首次突圍百萬輛，達到103.24萬輛，占比10.09%?！伴L遠看來，中國銷量在豐田全球的占比會達到20%。”豐田中國相關負責人曾表示。

大眾集團首席財務官漢斯·迪特·潘師曾表示，“除中國外，其他地區(qū)增長前景疲弱。因此，無論是對于整個汽車行業(yè)還是大眾汽車集團，2015年都是充滿未知的一年?！庇纱耍蟊娂瘓F超越豐田汽車的希望仍在中國市場，同時在“2018戰(zhàn)略”期間，對中國市場的依賴不會改變。《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，大眾集團將在中國市場進行銷量和利潤的雙重布局。在銷量上，大眾廉價車戰(zhàn)略已于近期通過董事會批準。在一汽-大眾以合資自主的品牌生產(chǎn)廉價車，提升其對三線以下城市覆蓋?！皩嶋H上，廉價車在大眾集團已進行了多輪討論。”上述熟悉大眾集團的相關人士表示，該車型依靠規(guī)模效益獲取利潤，因此需要以量取勝。在中國試水后，將快速在其他新興市場進行普及。而依靠大眾品牌在中國市場的積淀，率先登陸中國已是必然。

此外，通過C級車拉升大眾品牌利潤也是大眾集團正在加速推進的項目。此前，《每日經(jīng)濟新聞》獨家報道了大眾通過重金研發(fā)MQB平臺，在中國市場試水大眾品牌C級車，是提升這一品牌利潤的關鍵一步。

實際上，眾多全球汽車企業(yè)效仿大眾集團，通過中國市場的快速提升，拉動全球業(yè)績已成趨勢。近期，戴姆勒、沃爾沃等全球企業(yè)相繼發(fā)布2014財年業(yè)績報告。以沃爾沃為例，其2014年營業(yè)利潤達22.52億瑞典克朗，同比增長17.4%。來自沃爾沃的分析認為，這得益于沃爾沃在中國市場的強勁表現(xiàn)。

分析認為，大眾集團在全球市場的快速增長取決于其在中國市場的強勢表現(xiàn)，這一方式已被諸多競爭企業(yè)效仿。然而，大眾集團此舉正在聚集風險，比如一直懸而未決的速騰產(chǎn)品問題，將直接影響其全球表現(xiàn)。

整體上市提速江淮收購異議股份

◎每經(jīng)記者 冒詩陽 發(fā)自北京

3月2日晚，安徽江淮汽車股份有限公司（以下簡稱江淮汽車）發(fā)布公告稱，公司將吸收合并安徽江淮汽車集團有限公司（以下簡稱江汽集團）。

對于此次合并持異議的股東所持股票，江淮汽車將以10.12元/股的價格收購異議股份，異議股份股東可在3月5日申報將所持股份兌現(xiàn)，期間公司股票將停牌，隨后于3月6日正式簽署股份轉讓協(xié)議?！笆召彯愖h股份是公司合并時采取的保護小股東的做法?！眹┚惨晃环治鰩煂Α睹咳战?jīng)濟新聞》記者表示，合并之后安凱汽車將作為江淮汽車的一項重要資產(chǎn)。

據(jù)了解，江淮汽車曾在去年9月5日通過決議，將以新增股份換股形式合并江汽集團，隨后于今年1月發(fā)布公告稱，公司已于當月16日收到證監(jiān)會批復，核準了這一合并計劃。

江淮汽車1月份發(fā)布的銷量月報顯示，江淮汽車旗下產(chǎn)品整體同比實現(xiàn)了7.8%的銷量增幅。

然而，這主要是受到旗下SUV產(chǎn)品大幅增長的帶動，MPV、轎車、卡車等業(yè)務均出現(xiàn)了不同程度的下降，其中轎車銷量同比降幅達到57%，卡車下滑17%。

“江淮的增長主要是受到瑞風S3的帶動，”一位廣發(fā)證券的分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這樣的銷量構成具有較大的風險，因此除SUV外，多款新產(chǎn)品的上市，江淮今年的銷量表現(xiàn)將更加取決于其輕卡產(chǎn)品和乘用車新車型銷量的爬坡情況?！敖雌煜铝硪豢钚⌒蚐UV瑞風S2將在上半年推出，2015款瑞風S5也將在年內上市?！苯闯擞密嚑I銷公司副總經(jīng)理李建華向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，江淮旗下乘用車將在今年迎來產(chǎn)品密集投放的一年，除SUV外還將上市MPV新車瑞風M3，以及一款電動車新車型和悅IEV5。