中國證券報 2015-02-05 08:48:11
2015年中央一號文件提出“加強農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物技術研究、安全管理、科學普及”,一度頗受爭議并逐漸式微的轉(zhuǎn)基因概念再次“回暖”。
【個股解析】
隆平高科:14年業(yè)績符合預期,維持增持評級
來源:申萬宏源 撰寫時間: 2014-1-29
公司公布2014 年業(yè)績預增公告:預計報告年度實現(xiàn)凈利潤3.539-4.098 億元,同比增長90%-120%。預計實現(xiàn)基本每股收益0.36-0.41 元??紤]中信集團戰(zhàn)略入股的情況下,攤薄后的每股收益區(qū)間0.27-0.315 元,符合我們此前的預測(3.64 億元凈利潤,攤薄后每股收益0.28 元)。預計公司2014 年實際凈利潤高于中信集團的考核要求。
業(yè)績高速增長的主要原因:1)公司于 2013 年年底完成了發(fā)行股份購買湖南隆平種業(yè)有限公司、安徽隆平高科種業(yè)有限公司和湖南亞華種子有限公司三家核心控股子公司少數(shù)股權(quán)的重大資產(chǎn)重組事項,上述資產(chǎn)2013 年盈利總額占公司2013 年利潤的87.5%。上述資產(chǎn)于2014 年正式計入合并報表,導致2014 年業(yè)績大幅增長;2)公司于 2014 年處置新疆銀隆農(nóng)業(yè)國際合作股份有限公司或有權(quán)益取得稅前收益 6395 萬元(稅后約5100萬元)。
加快農(nóng)技服務布局,海內(nèi)外擴張潛力將成為催化劑,維持“增持”評級。近期,公司頻繁在產(chǎn)業(yè)領域進行投資:出資購得農(nóng)科院抗褐飛虱基因材料的獨家使用權(quán); 擬收購德瑞特種業(yè)進軍蔬菜種子行業(yè);合資設立湖南隆平高科農(nóng)業(yè)科技服務有限公司,注冊資本1 億元,公司占股51%,打造全方位、標準化農(nóng)技服務體系;出資1 億元設立全資子公司袁隆平國際種業(yè)有限公司,積極加快開拓海外種子市場。盈利預測方面,由于公司目前未公布本次收購資產(chǎn)的業(yè)績情況,我們暫不調(diào)整盈利預測。我們預計公司14-16 年凈利潤分別為3.64/5.06/6.40 億元,考慮增發(fā)股本攤薄后的EPS 為0.28/0.39/0.49 元,市盈率74/53/42倍,公司后期產(chǎn)業(yè)并購、生物育種技術革新方面催化劑較多,我們強烈建議投資者增持。
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