每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄢銀嬋 發(fā)自重慶    

每經(jīng)記者 鄢銀嬋 發(fā)自重慶

多年重組無(wú)望的星美聯(lián)合眼下壓力倍增。

1月26日午間，星美聯(lián)合發(fā)布了2014年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)虧237萬(wàn)元，較2013年虧損61.78萬(wàn)元的幅度加大。由于連續(xù)兩年虧損，由此，公司將在3月22日2014年年報(bào)披露后，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，星美聯(lián)合自上市以來(lái)股權(quán)幾經(jīng)更換，多次陷入難關(guān)；在成功實(shí)施破產(chǎn)重整和股改后，承諾的資產(chǎn)重組屢屢失敗。分析人士認(rèn)為，公司眼下將被“披星戴帽”，再加上今年可能將推行IPO注冊(cè)制，殼資源價(jià)值進(jìn)而會(huì)受到影響，會(huì)加大公司重組壓力。

多名分析人士認(rèn)為，星美聯(lián)合之所以多年來(lái)一直命運(yùn)多舛，根源在于資產(chǎn)重組事項(xiàng)懸而未決。星美聯(lián)合董秘兼總裁徐虹也曾直言，2014年年公司忙于重組，停止了原有的咨詢業(yè)務(wù)，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入為0元，虧損在所難免。

“現(xiàn)在來(lái)看，公司去年為了重組放棄咨詢業(yè)務(wù)，實(shí)在有些丟了西瓜揀芝麻。”對(duì)星美聯(lián)合有多年研究的資本觀察人士王凱飛認(rèn)為，保殼和重組是星美聯(lián)合的首要任務(wù)，兩者之間是相輔相成的關(guān)系。

公告顯示，2014年4月初，星美聯(lián)合發(fā)布公告稱將停牌籌劃重大事項(xiàng)，直到半年后的11月11日，公司才公告稱，由于現(xiàn)任大股東上海鑫以已無(wú)力向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力，為此，其將把所持全部25.84%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給收購(gòu)方——宋涌控制下的蘇州工業(yè)園區(qū)昊天瑞進(jìn)中和投資中心和方能斌組成的聯(lián)合體，并由后者來(lái)完成公司重組的承諾。不過(guò)這一議案在2014年年12月2日股東大會(huì)上遭到否決。

王凱飛認(rèn)為，星美聯(lián)合重組遲遲無(wú)進(jìn)展，又無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)，未來(lái)的保殼之路也更顯艱難。

“客觀來(lái)說(shuō)，星美聯(lián)合這個(gè)殼本身是非常干凈的，其總市值在40億元以下，對(duì)于不少有意愿的資本來(lái)說(shuō)，借殼是很好操作的。”重慶資本圈一名觀察人士表示。

王凱飛則認(rèn)為，導(dǎo)致星美聯(lián)合多年重組無(wú)疾而終的一大原因在于大股東上海鑫以投入的原始成本較高。“上海鑫以這些年累計(jì)投入資金保守估計(jì)也在5億以上，再加上30多億的總市值，對(duì)介入者有一定的門檻限制。”

盡管眼下公司重組之路還不明朗，徐虹表示，大股東上海鑫以不會(huì)放棄，盡管已沒(méi)能力與實(shí)力去履行承諾事項(xiàng)，但仍然會(huì)為廣大投資者負(fù)責(zé)，以務(wù)實(shí)的態(tài)度去努力尋找實(shí)力雄厚、有較高成長(zhǎng)性資產(chǎn)、交易模式簡(jiǎn)潔明了、能完成收購(gòu)與資產(chǎn)注入“一步走”的重組方，履行原有承諾。

自2013年6月新股發(fā)行體制改革意見稿首次提出注冊(cè)制改革后，近期多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)注冊(cè)制將于今年下半年得以實(shí)施。分析人士認(rèn)為，屆時(shí)，星美聯(lián)合等殼資源價(jià)值可能會(huì)打一定折扣。

“對(duì)于IPO排隊(duì)企業(yè)而言，注冊(cè)制下市場(chǎng)的作用更加明顯，證券主管機(jī)關(guān)干涉力度會(huì)大大縮小。”上述觀察人士表示，對(duì)星美聯(lián)合而言，一方面自身缺少明確的主業(yè)，另一方面隨著注冊(cè)制預(yù)期推行，重組壓力也會(huì)猛增。