每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董來孝康 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 董來孝康 發(fā)自北京

上周五（1月23日），水井坊發(fā)布公告稱，公司獨(dú)立董事章群和呂先锫，由于本人工作要求原因提出辭職，辭職生效后，將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2014年第三季度以來，特別是歲末年初，區(qū)域性酒企上市公司高層人事紛紛發(fā)生變動(dòng)，山西汾酒三名高管更是在“一夜間”集體辭職，引發(fā)資本市場對深陷寒冬之中的酒企的高度關(guān)注。

資深白酒專家肖竹青表示，一方面，2013年和2014年，區(qū)域性酒企上市公司業(yè)績都下滑嚴(yán)重，作為管理層是負(fù)有一定責(zé)任；另一方面，在經(jīng)歷過去十年輝煌期的高管們也有“急流勇退”的想法，加之部分酒企股權(quán)面臨變更的局面，2015年區(qū)域性酒企上市公司高層人事變動(dòng)極有可能會(huì)更頻繁。

區(qū)域性酒企高管“換血”

2010年3月，帝亞吉?dú)W宣布收購全興集團(tuán)4%股權(quán)，持股比例增至53%，間接持有水井坊39.71%股權(quán)，從而成為水井坊第一大股東；2012年6月水井坊召開股東大會(huì)，新一屆董事會(huì)成員“出爐”，章群和呂先锫被任命為獨(dú)立董事，任期原本截至2015年6月，此時(shí)距其任期結(jié)束尚有5個(gè)月。

無獨(dú)有偶，1月9日，皇臺(tái)酒業(yè)獨(dú)董胥執(zhí)國因個(gè)人原因辭去所有職務(wù)。目前皇臺(tái)酒業(yè)第一大股東正在協(xié)商轉(zhuǎn)讓股權(quán)，沱牌舍得實(shí)際控制人也面臨變更的可能，業(yè)內(nèi)普遍猜測，若股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，日后皇臺(tái)酒業(yè)和沱牌舍得高管層很有可能“大換血”。

2014年12月底，山西汾酒連發(fā)公告，公司董事長、副董事長和獨(dú)立董事同時(shí)辭職，并做出了“根據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)法人治理結(jié)構(gòu)相對獨(dú)立的整改意見，進(jìn)行的正常人事調(diào)動(dòng)”的回應(yīng)。

然而，中國食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬等業(yè)內(nèi)人士猜測，此次人事變動(dòng)或與業(yè)績不斷下滑的壓力有較大關(guān)系。

2014年10月30日，老白干酒發(fā)布公告稱，董事、副總經(jīng)理劉蘭春申請辭職，理由也是工作原因。

“2013年和2014年區(qū)域性酒企業(yè)上市公司業(yè)績下滑比較大，2015年仍然面臨巨大壓力，高管去職也會(huì)成為常態(tài)。”肖竹青向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如上表示。

2014年前三季度，山西汾酒歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.99億元，相較于去年同期約11.86億元，下滑逾66%；同期，瀘州老窖約12.47億元，同比跌幅近54%；老白干酒約4549萬元，同比跌近21%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，A股16家白酒上市公司中，2014年前三季度，皇臺(tái)酒業(yè)、酒鬼酒和水井坊出現(xiàn)虧損。

皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布公告，預(yù)計(jì)2014年虧損4000萬元，由于2013年虧損近2931萬元，面臨自上市以來第三次退市風(fēng)險(xiǎn)警示；酒鬼酒則預(yù)計(jì)，2014年虧損9000萬元到1.2億元，相比2013年虧損3668萬元，下滑145%-227%，同樣將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

資本進(jìn)入“換手期”

2014年最后一日，橫跨七大產(chǎn)業(yè)的凱樂科技發(fā)布對外投資公告，參股兩家從事信息安全和移動(dòng)醫(yī)療的高科技企業(yè)；同時(shí)，凱樂科技提及，將逐步從上市公司中剝離白酒等業(yè)務(wù)。

2008年，凱樂科技入住湖北白酒企業(yè)黃山頭，自重組以來，一直被凱樂科技作為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)打造，黃山頭年復(fù)合增長率一度高達(dá)150%。

其實(shí)，凱樂科技正是當(dāng)年白酒黃金十年發(fā)展期，業(yè)內(nèi)資本進(jìn)入的一個(gè)縮影；由于彼時(shí)白酒的高利潤和抗通脹性，維維股份、海南航空、聯(lián)想集團(tuán)、中國平安和娃哈哈等紛紛圈地買醉。

然而，肖竹青等業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近年來，貴州醇在白酒業(yè)務(wù)上的慘淡經(jīng)營，使得維維股份的大食品戰(zhàn)略受挫；聯(lián)想集團(tuán)在白酒行業(yè)內(nèi)也沒有形成金子招聘；水井坊賣身給外資帝亞吉?dú)W，也同樣在虧損邊緣上掙扎，業(yè)外資本與酒業(yè)融合的效果并不是很好。

2013年和2014年，早前涌進(jìn)白酒行業(yè)的“淘金者”有的已經(jīng)在逐步逃離。2014年3月，凱樂科技將收購的瀘州名豪酒業(yè)股權(quán)，以8014萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)賣。

無獨(dú)有偶，1月13日，皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布公告稱，收到公司控股股東上海厚豐投資有限公司通知函。該函稱，其與對手的交易方式變更為轉(zhuǎn)讓上海厚豐投資有限公司持有其皇臺(tái)酒業(yè)的股權(quán)，目前正在協(xié)商轉(zhuǎn)讓條款，尚未最終達(dá)成協(xié)議。2010年3月，上海厚豐投資有限公司成為皇臺(tái)酒業(yè)控股股東。

白酒行業(yè)也似圍城，有人急著出去，有人盼著進(jìn)來。

日前，沱牌舍得發(fā)布公告稱，母公司沱牌舍得集團(tuán)將來進(jìn)行戰(zhàn)略重組，射洪縣人民政府?dāng)M轉(zhuǎn)讓沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，據(jù)媒體報(bào)道，復(fù)星集團(tuán)有望接手。酒鬼酒也已被中糧集團(tuán)“納入門下”。

“國內(nèi)白酒企業(yè)運(yùn)作仍顯粗放，偏重關(guān)系營銷，人情社會(huì)和面子經(jīng)濟(jì)也助長了白酒行業(yè)高價(jià)格、高利潤的特性，但隨著行業(yè)陷入調(diào)整期，業(yè)內(nèi)資本難以繼續(xù)獲得如期效益，甚至反受拖累，只能選擇退出，但有些資本卻伺機(jī)進(jìn)來。“朱丹蓬稱。