四季度的牛市行情，分級基金大放異彩。

而與多數(shù)面向大機(jī)構(gòu)、大客戶的分級基金的營銷理念不同，國泰基金公司重視中小投資者的利益需求，開啟多場宣講，直接與投資者溝通交流，積極普及分級基金的投資技巧與風(fēng)險控制，贏得了眾多好評；國泰系分級基金也實現(xiàn)了規(guī)模與業(yè)績的雙豐收。

在分級基金的產(chǎn)品設(shè)計上，國泰基金也有獨(dú)家心得。其首創(chuàng)行業(yè)分級基金，并且成功打造低貝塔值的醫(yī)藥分級基金產(chǎn)品，行業(yè)分級基金專家形象已經(jīng)躍然紙上。在后產(chǎn)品創(chuàng)新時代的“養(yǎng)基”路上，國泰基金走得很穩(wěn)很快。

首創(chuàng)行業(yè)分級基金獲認(rèn)可

唯有厚積，才能薄發(fā)。

2014年年末火爆的A股行情，分級基金賺錢效應(yīng)突出，杠桿的魅力震驚四座，令市場再次認(rèn)識這一特殊的基金產(chǎn)品。

國泰系分級基金是這波行情中表現(xiàn)亮眼的一支，實現(xiàn)了規(guī)模和業(yè)績的雙豐收?；趯Ψ旨壔鸲ㄎ坏木珳?zhǔn)認(rèn)知，因此從首只行業(yè)分級基金的開發(fā)到快速成長，國泰系分級產(chǎn)品演繹了一程厚積薄發(fā)的發(fā)展曲線。而對于分級基金未來的發(fā)展，國泰也是成竹于胸，目標(biāo)鮮明，充滿干勁。

分級基金是一類充滿 “設(shè)計感”的產(chǎn)品，且杠桿加大了風(fēng)險程度，因此被多數(shù)公司和專家定位為不適合普通中小投資者操作。對此，國泰卻有不同看法。

國泰重視每一位投資者的利益需求。公司量化投資事業(yè)部總經(jīng)理沙骎介紹道，國泰基金做分級產(chǎn)品就是為資本市場提供投資工具，而所提供的對象絕不僅限于所謂的機(jī)構(gòu)投資者和大戶，也面向“中國大媽”等散戶投資者。除了提供工具之外，國泰也愿意提供一系列針對分級基金的投資服務(wù)，爭取向更多有需求的投資者推廣這一頗具魅力的產(chǎn)品。

國泰基金副總經(jīng)理周向勇這樣詮釋公司的發(fā)展定位和理念：這源于國泰的發(fā)展理念——國泰基金既要成為資本市場資產(chǎn)管理專家，即出色的主動投資管理能力；也要成為提供資產(chǎn)配置工具的專家，即是說如果投資者想自己操作，國泰基金會提供包括金融ETF、國債ETF、黃金ETF、納指ETF以及分級基金等很多很有意思的工具，幫助其把握投資機(jī)會，實現(xiàn)自主投資。

基于此，國泰的首只分級基金便“不走尋常路”，并沒有簡單重復(fù)已有的分級基金產(chǎn)品設(shè)計，而是開發(fā)行業(yè)分級基金。

2013年2月6日，國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級成立，即是國內(nèi)首只行業(yè)分級產(chǎn)品。而開始的路并不順暢，該基金初始規(guī)模僅有幾百萬，場內(nèi)客戶人數(shù)更是僅有幾百戶。但經(jīng)過不斷的學(xué)習(xí)和摸索，不到半年時間，該基金場內(nèi)規(guī)模就達(dá)到20億元；2014年年底已經(jīng)達(dá)到30億元，僅B端的日交易量就突破了7億元。

國泰基金行業(yè)分級基金成功秘訣在哪里？周向勇認(rèn)為，公司投研和營銷一體化的專業(yè)團(tuán)隊功不可沒。盡管指數(shù)型分級基金是被動投資產(chǎn)品，但國泰基金依舊在投研上毫不放松，不僅研究各種分級基金玩法，還制作各種營銷工具將復(fù)雜的套利原理灌輸給最普通的投資者。

例如年底分級基金行情井噴之前，國泰基金量化投資團(tuán)隊便已做了大量工作，并且舉行了一系列量化投資品牌論壇等活動，專業(yè)投研人士走出了辦公室，直面市場需求動向，也向更多投資者普及了如何把握分級基金的投資機(jī)會，提示了風(fēng)險與收益，為迎接接下來的分級基金行情做鋪墊。

總之，有了首只行業(yè)分級基金的堅實基礎(chǔ)，接下來的發(fā)展也是順理成章。

醫(yī)藥分級基金規(guī)模亮眼

眼下分級基金產(chǎn)品競爭激烈，標(biāo)的分門別類。而國泰似乎有意打造行業(yè)分級基金專家形象。其現(xiàn)有的3只分級基金均屬于行業(yè)分級基金，未來也將繼續(xù)深耕細(xì)分行業(yè)。

除2013年2月6日成立國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級之外，同年8月29日國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級成立。2014年，公司繼續(xù)發(fā)力于行業(yè)分級基金，10月23日國泰國證食品飲料行業(yè)指數(shù)分級成立。

從地產(chǎn)、醫(yī)藥再到食品飲料，國泰已經(jīng)覆蓋了三大行業(yè)，值得關(guān)注的是，公司選擇的三大行業(yè)分級基金所在行業(yè)均屬于低風(fēng)險低估值行業(yè)，而并非高波動的券商、有色、軍工等行業(yè)分級，這也得到了投資者的極大認(rèn)可。據(jù)悉，國泰醫(yī)藥指數(shù)分級基金規(guī)模從3.5億元已增至70億元以上。

國泰醫(yī)藥分級的成功是一次探索性的貢獻(xiàn)，這源于醫(yī)藥行業(yè)本身的低貝塔值。沙骎表示，醫(yī)藥行業(yè)的貝塔值在各類行業(yè)中排倒數(shù)第二，但在團(tuán)隊的努力之下，國泰仍然能夠把低貝塔行業(yè)收益做到超過70%，國泰醫(yī)藥分級應(yīng)該是目前市場上唯一一只投資低貝塔行業(yè)的分級基金。因此，國泰的經(jīng)驗表明，低貝塔行業(yè)一樣可以把分級基金做大做強(qiáng)，這將很大程度上拓展行業(yè)分級基金的投資領(lǐng)域。

分析成功背后的原因，沙骎認(rèn)為分級基金的規(guī)模增長有三個要素，產(chǎn)品設(shè)計、精細(xì)化管理和市場推廣缺一不可。

分級基金需要有非常精準(zhǔn)的定位，以及與之相得益彰的產(chǎn)品設(shè)計，也就是說要找到合適的標(biāo)的指數(shù)，這歸功于產(chǎn)品團(tuán)隊的專業(yè)支持。沙骎表示，未來國泰還會推出娛樂分級基金，或者電影分級基金。而指數(shù)型分級基金不同于主動型產(chǎn)品，主動投研的要求相對較低，需要的是在產(chǎn)品日常運(yùn)行中更盡心、更精細(xì)的維護(hù)，控制指數(shù)跟蹤誤差。而市場推廣除了營銷之外，還包含著投資者教育的內(nèi)容。沙骎稱，市場推廣不是告訴大家一定要買這些產(chǎn)品，更重要的是告訴客戶怎么去玩，例如怎么樣在A份額賺錢，怎樣賺取穩(wěn)定收益；當(dāng)“風(fēng)來”的時候，投資者該怎么去投資；而當(dāng)出現(xiàn)溢價機(jī)會的時候投資者該怎么套利，而不是一味鼓勵買入，無視風(fēng)險。

因此可以預(yù)見的是，國泰系場內(nèi)基金還將日益壯大，成為中小投資中值得信賴的投資工具。