昨日兩市在延續(xù)巨量成交的同時(shí)，上證綜指時(shí)隔43個(gè)月后再見3000點(diǎn)，令見證上一輪牛熊轉(zhuǎn)換的投資者唏噓不已。

縱觀2008年全球金融危機(jī)之后滬指三次站上3000點(diǎn)，不難發(fā)現(xiàn)，支撐A股的基本面背景、市場容量和運(yùn)行特征已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。盡管大盤及部分板塊在急速拉升后短線調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，但以滬指再見3000點(diǎn)為標(biāo)志，A股市場已進(jìn)入新常態(tài)，踏上新征程。

新常態(tài)：天量成交、巨幅震蕩、跑步入市

對(duì)于長期關(guān)注A股的投資者來說，大盤短時(shí)間內(nèi)迅速上漲并不是新鮮事，但兩市近幾天動(dòng)輒逼近萬億的成交則是前所未有，如此巨額的成交在令人瞠目的同時(shí)也給A股盤中運(yùn)行規(guī)律帶來了不小的改變。

以昨日盤中為例。上周五證監(jiān)會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上介紹了A股目前的基本情況及近期成交分布，同時(shí)提醒市場各界不要忽視風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，市場在兩周內(nèi)連續(xù)上漲逾15%后累積了相當(dāng)強(qiáng)烈的調(diào)整需求。昨日早盤對(duì)此作出明顯反應(yīng)，滬指大幅低開1%，而后順勢下落探出當(dāng)日最大跌幅1.9%。但在短短幾分鐘后，大盤馬上穩(wěn)住跌勢轉(zhuǎn)頭向上，此后便以持續(xù)上攻的態(tài)勢順利站上3000點(diǎn)。滬指盤終收?qǐng)?bào)3020.26點(diǎn)上漲2.81%，成交5935億元。深成指盤終收?qǐng)?bào)10554.57點(diǎn)上漲4.84%，成交3876億元。

從成交分布上看，大盤昨日早盤由跌轉(zhuǎn)漲的過程極具代表意義。滬指早盤在集合競價(jià)階段成交65.34億元，開盤后前三分鐘成交232億元。與今年年中相比，這短短幾分鐘的成交量已可與當(dāng)時(shí)滬市半日成交相比。此時(shí)，滬指已做出“V型”翻轉(zhuǎn)，為全天上漲奠定了基礎(chǔ)。同樣在上周五，滬指盤中跳水，而后做出“深V”翻轉(zhuǎn)，尾盤拉起再創(chuàng)新高。在翻轉(zhuǎn)過程中的半小時(shí)內(nèi)，滬市成交逾2000億元。這一規(guī)模哪怕作為過去滬市全天成交也足以被稱為巨量。

有分析人士認(rèn)為，曾經(jīng)的天量成交近期在市場上已成常態(tài)。這使得大盤的部分短線調(diào)整需求能夠很快在巨量成交中集中釋放，盡管調(diào)整耗時(shí)較短，但厚度頗為可觀。與2011年滬指兩次達(dá)到3000點(diǎn)時(shí)相比，彼時(shí)滬市單日換手率在0.5%左右，而上周五滬市換手率已達(dá)2.05%，昨日也達(dá)1.88%。充分換手使得短線調(diào)整需求能在盤中得到部分滿足，形成一致預(yù)期后的慣性也更為強(qiáng)烈。

巨額成交的一大基礎(chǔ)來源于不斷入市的個(gè)人投資者。據(jù)調(diào)查，深圳多家旗艦營業(yè)部人滿為患，采取限號(hào)措施。某券商旗艦營業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，為提高客戶體驗(yàn)，目前僅對(duì)資產(chǎn)超過一定量的高凈值客戶放號(hào)，就這樣加班加點(diǎn)依然成為工作常態(tài)。

有深圳私募表示，未來可能有多種調(diào)整方式，但上漲大方向基本確定，因此不懼怕調(diào)整。該私募表示，各路資金依然在源源不斷入市，這把火已呈燎原之勢，趨勢一旦形成便有自身運(yùn)行規(guī)律，除非超強(qiáng)外力否則很難打破。

風(fēng)向切換：個(gè)股難搭大盤“便車”

昨日盤面另一個(gè)特殊現(xiàn)象也對(duì)揭示A股新常態(tài)具有代表意義。在滬指大漲2.81%，深市大漲4.84%的背景下，兩市仍有1129只個(gè)股下跌，占全部A股的44%。其中17只個(gè)股跌停。創(chuàng)業(yè)板指則下跌0.93%。從深交所公布的交易公開信息看，不少跌停收盤的中小板及創(chuàng)業(yè)板個(gè)股出現(xiàn)機(jī)構(gòu)席位集中出逃的現(xiàn)象。由此可見，盡管大盤氣勢如虹，昨日有相當(dāng)部分的投資者甚至機(jī)構(gòu)投資者損失慘重。