每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 王一鳴 發(fā)自上海

2014年11月19日下午，由《每日經(jīng)濟新聞》與杭州銀行聯(lián)合主辦，國信證券協(xié)辦的“杭州銀行2014創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投融資對接高峰論壇——新三板主題專場”在上海順利舉行。

在本次高峰論壇上，包括北京合力思騰科技股份有限公司（430105）、上海安威士科技股份有限公司（430349）、上海云聯(lián)廣告有限公司、上海裕隆生物科技有限公司以及上?；⒎ㄐ趴萍脊煞萦邢薰镜仍谛氯鍜炫坪蛿M掛牌企業(yè)進行了現(xiàn)場路演及投融資對接。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)機構(gòu)業(yè)務(wù)部高級經(jīng)理陳霞在論壇上表示，在各方共同努力下，新三板市場近一年多來出現(xiàn)了歷史性跨越。

競價交易將擇機推出/

陳霞指出，從規(guī)模來看，新三板掛牌企業(yè)去年底一共是356家，到今年10月底，已達(dá)1300多家，即不到一年時間，增加了約346%。從掛牌企業(yè)股本來看，去年底總股本為97億股，到今年10月底，股本總額已達(dá)514億股，較去年末增加530%，總市值則由去年末的553億元上升到約3500億元，增長逾600%。掛牌企業(yè)平均規(guī)模亦明顯增長，去年末平均股本約2千萬股，目前已經(jīng)超過4千萬股，平均總資產(chǎn)已達(dá)1.64億元。

“未來會增加一些路演中心等的建設(shè)。目前類似（論壇）的活動每次參與人員畢竟有限，所以我們希望提供更多的類似服務(wù)，為掛牌企業(yè)、券商以及機構(gòu)投資者提供更多的便利。”陳霞表示。

陳霞介紹，目前全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在總部（北京）有路演中心，此外在蘇州也新設(shè)了路演分中心。同時，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在做一些日常資源整合，提高效率，降低掛牌企業(yè)成本。

蘇州高新區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，蘇州路演分中心將為長三角乃至全國的掛牌優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)提供路演、培訓(xùn)及多方案金融創(chuàng)新服務(wù)。路演即是企業(yè)把故事講給投資人聽；培訓(xùn)則分為強制性的基礎(chǔ)培訓(xùn)（應(yīng)知應(yīng)會）和增值培訓(xùn)，后續(xù)還會有很多其他的專題與培訓(xùn)，讓企業(yè)家更多地了解和利用好資本市場這個平臺。

談及后續(xù)工作安排，陳霞表示，在交易機制層面，目前競價交易的技術(shù)準(zhǔn)備、制度準(zhǔn)備工作正在有序開展，預(yù)計將在2015年初擇機推出。此外，新三板有關(guān)優(yōu)先股的規(guī)則正等待批復(fù)，預(yù)計即將出臺。

在市場體系創(chuàng)新層面，明年將實現(xiàn)市場的內(nèi)部分層管理，不同市場層次在交易制度、融資制度、投資者適當(dāng)性管理制度等方面會形成差異。“對此，我們還要進行評估和完善。”陳霞說。

投資門檻有望調(diào)低/

以投資者適當(dāng)性管理調(diào)整為例，陳霞認(rèn)為，在新三板市場發(fā)展初期，投資門檻較高，這一點確實需要改進，需要規(guī)則的完善，需要系統(tǒng)的配套。后續(xù)隨著分層管理制度等的推出，對投資門檻將會作出相應(yīng)的調(diào)整。

對此，國信證券場外市場部總經(jīng)理魯先德在本次峰會上表示，業(yè)內(nèi)一直呼吁把投資門檻降下來，近期有消息傳出將由500萬元降到50萬元，但是這個過程可能不會像大家所期待的那么快。

“我們覺得在市場分層管理以及競價交易的情況下，投資者可能會趨向多元化。簡單來講，如果一個企業(yè)掛牌后選擇協(xié)議轉(zhuǎn)讓，那么跟分層管理相對應(yīng)，投資它的門檻可能還是500萬，如果是競價交易，投資門檻可能就會降下來。”魯先德預(yù)計。

在魯先德看來，未來新三板市場交易方式的多元化將導(dǎo)致分層管理的多元化，這可能是很自然的一個過程；分層管理也會讓新三板企業(yè)不斷分化。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部副主任劉健鈞19日在深圳高交會 （中國國際高新技術(shù)成果交易會）之“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)新引擎高峰論壇”上表示，證監(jiān)會將加快完善新三板市場交易機制和轉(zhuǎn)板機制，增加新三板的流動性和吸引力。

劉健鈞稱，對互聯(lián)網(wǎng)和技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)，鑒于其具有高成長潛力但創(chuàng)業(yè)周期長的特點，應(yīng)加快推出從新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板的政策，只要通過新三板掛牌滿一年被證明為合規(guī)經(jīng)營、合規(guī)披露的企業(yè)就可以在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的特殊板塊上市。對在特殊板塊上市的企業(yè)制定特別交易規(guī)則，對其實行特別監(jiān)管。

對此，魯先德對 《每日經(jīng)濟新聞》等在場媒體表示，上述內(nèi)容的核心在于“規(guī)范”，一個是需要企業(yè)運作的規(guī)范、二是企業(yè)的信息披露需要規(guī)范。轉(zhuǎn)板的加快推進，對于參與新三板業(yè)務(wù)的機構(gòu)、掛牌企業(yè)等無疑是一個福音。

來自銀行系統(tǒng)的從業(yè)者同樣見證著新三板當(dāng)前的迅猛發(fā)展，杭州銀行上海分行風(fēng)險管理部總經(jīng)理王海斌在本次峰會上透露，“2010年初研究新三板的時候，掛牌企業(yè)只有76家。在分析新三板這一客戶群體時，發(fā)現(xiàn)這個市場與我們的（目標(biāo)客戶）相吻合，因這類客戶群體普遍是具有一定高科技屬性、成長性較好的企業(yè)。”

“上海分行是2007年成立的，在上海有10家網(wǎng)點。去年下半年，上海分行成立了科技工作組，推動科技金融業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)開展情況來看，目前科技金融客戶有140多戶，其中新三板企業(yè)也是我們的業(yè)務(wù)拓展目標(biāo)。”王海斌指出。

杭州銀行副行長丁鋒則在峰會上談到，杭州銀行是最早介入新三板企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的銀行，合作面最廣，業(yè)務(wù)品種也比較多。