今天是國慶節(jié)后的第一個交易日，大家不但期待開門紅，更期待“十月紅”。盡管近期周邊不斷有事，但筆者認為，中國經(jīng)濟穩(wěn)定向好的趨勢不會因周邊有事而改變，全面深化改革箭在弦上、定力盡顯，“最有定力的牛市”仍將繼續(xù)演繹。

從9月份來講，滬深股市的走勢比較良好，對改革的基本面和經(jīng)濟運行的基本面給出了比較好的回應(yīng)。10月份，隨著三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)露臉，以及上市公司業(yè)績公布，股市在現(xiàn)有基礎(chǔ)上應(yīng)該還有繼續(xù)上漲的空間。不同的板塊可能會根據(jù)三季報的業(yè)績情況而此起彼伏，有所變化，但總體上，由于包括滬港通，包括貨幣供應(yīng)的一些積極信號會出來，市場整體會向上再有所拓展。

現(xiàn)在，有關(guān)三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)不夠樂觀的議論又起，但筆者認為，過度的擔(dān)憂是不需要的。如果戴著有色眼鏡看，其實7月份和8月份的一些數(shù)據(jù)也不是非常理想，但我們要看到，“新常態(tài)”理念正在逐步深入人心，減速對于人們經(jīng)濟生活的沖擊不僅可以降到最小，而且，“新常態(tài)”下的速度將更加厚實，更有質(zhì)量。同時，我們的政策儲備是充足的，穩(wěn)定7.5%左右的速度沒有什么大的困難。大家過去總在說，靠投資拉動經(jīng)濟增長的模式不可持續(xù)，但事實上投資還是必須的，只不過，我們要讓投資更加有效。投資拉動仍然重要，而不是只靠消費去拉動。

投資、消費和必要的出口仍然是三駕馬車，只不過結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。我們投資的余地非常大，我們消費的空間也非常大，基礎(chǔ)設(shè)施包括節(jié)能環(huán)保等，包括一些重要裝備，甚至包括衣食住行等的重點投資項目，還是有非常充分的余地。資金也并不缺乏，所以中國的經(jīng)濟穩(wěn)定，保持一定的增速，這是沒有任何問題的。

從民間來講，投資的門檻越來越公平，這也在激發(fā)民間的投資。民間投資可謂是正在弦上，不得不發(fā)。

即將公布9月份月度經(jīng)濟數(shù)據(jù)和三季度數(shù)據(jù)，這兩個數(shù)據(jù)如果不夠理想，會不會對指數(shù)產(chǎn)生擾動？筆者認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)有波動是正常的，大家會日益接受這種轉(zhuǎn)型進程中的正常波動。當各種機制調(diào)整之后，積極的方面會越來越多，促成市場整體向上的概率大。

當然，投資具體的股票，仍然需要做好功課。要看那些在政策、效益、概念三方面達成“正循環(huán)”的股票，要堅持效益優(yōu)先。筆者認為，要特別注重國企改革這個大的范疇，關(guān)注藍籌股，包括銀行、能源，也包括大型的物流企業(yè)。

投資者信心指數(shù)創(chuàng)新高

近六成看好A股未來走勢

中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司近日公布的調(diào)查顯示，9月A股月投資者信心指數(shù)為70.5，已經(jīng)連續(xù)4個月上升，9月信心指數(shù)、股票估值子指數(shù)均達到2008年4月份指數(shù)創(chuàng)立以來的最高值。

調(diào)查顯示，9月投資者信心指數(shù)環(huán)比上升1.3%，同比上升20.5%。值得注意的是，與市場因素相關(guān)的5個子指數(shù)全面上升，其中，股票估值指數(shù)上升0.3；買入指數(shù)上升2.8；大盤樂觀、大盤反彈和大盤抗跌指數(shù)分別上升0.6、0.6和2.3.

報告認為，改革背景下9月份市場向好預(yù)期進一步加強，A股市場流動性相對寬裕，多方利好因素共同推動了大盤上升趨勢的形成。更重要的是，政府全面深化改革決心堅定、目標明確，“依法治國”主題鮮明，為大盤強勢上漲提供了潛在動力，也使得投資者信心指數(shù)再創(chuàng)新高。

根據(jù)調(diào)查，近六成投資者看好A股市場未來走勢。投資者認為上證指數(shù)在未來1個月會上漲的達到59%；預(yù)計未來3個月會上漲的占57.9%；58.1%的投資者看好未來6個月內(nèi)的中國股市，認為可能下跌的只有7.7%。

在這一背景下，投資者買入意愿進一步增強。在未來3個月內(nèi)考慮增加投資于股票資金量的投資者占45.5%，考慮減少資金量的投資者僅有7.6%，31.4%的投資者選擇維持現(xiàn)有資金量，另有15.5%的投資者回答不確定。

世行將今年中國經(jīng)濟增長

預(yù)期下調(diào)至7.4%

世界銀行近日發(fā)布報告，將中國2014年經(jīng)濟增長預(yù)期由之前的7.6%調(diào)低至7.4%，但強調(diào)中國政府的改革措施將使經(jīng)濟走上更可持續(xù)的發(fā)展軌道。

報告指出，中國政府出臺的一系列措施，包括控制地方政府債務(wù)、抑制影子銀行、應(yīng)對產(chǎn)能過剩、治理污染等，將導(dǎo)致投資及制造業(yè)產(chǎn)出增速下降。世行同時將中國明后兩年經(jīng)濟增長預(yù)期從7.5%下調(diào)至7.2%和7.1%。

世行東亞與太平洋地區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家蘇迪爾·謝蒂說，中國經(jīng)濟增速放緩將是一個緩慢的過程，預(yù)計不會對周邊國家產(chǎn)生劇烈影響。

考慮到全球貿(mào)易復(fù)蘇狀況低于預(yù)期，以及利率未來可能上升，世行同時調(diào)低了東亞太平洋地區(qū)發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長預(yù)期，預(yù)計2014年和2015年經(jīng)濟增長率將為6.9%，低于此前預(yù)測的7.1%。

展望未來，世行認為，影響地區(qū)經(jīng)濟增長的不確定性依然存在，特別是歐元區(qū)和日本等發(fā)達國家近期可能面臨的下行風(fēng)險、全球金融環(huán)境大幅收緊，以及地緣政治緊張局勢。此外，東亞地區(qū)也很容易受中國經(jīng)濟急劇減速影響，雖然這種情況不太可能發(fā)生。