每經(jīng)編輯 鄭步春    

鄭步春

本周外匯市場(chǎng)格局基本未變，美元繼續(xù)走強(qiáng)，歐元、日元、商品幣種等依然較弱，而英鎊在蘇格蘭公投后出現(xiàn)震蕩，趨勢(shì)暫不明顯。目前，匯市影響因素比較淺顯，即美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期越來越強(qiáng)，而歐央行寬松預(yù)期得到強(qiáng)化，在基本面的作用下，目前匯市的既有格局顯然一時(shí)難改。

美元“強(qiáng)者恒強(qiáng)”

因基本面依然有利，美元上演了“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的走勢(shì)。截至周四19：50，美元指數(shù)漲0.44%至85. 416點(diǎn)，連續(xù)兩天刷新四年多來的最高紀(jì)錄。

如果算上本周，目前美元已連續(xù)拉出了第11根周陽線，走勢(shì)強(qiáng)悍。就目前美元指數(shù)價(jià)位看，顯然已突破去年高點(diǎn)84.753點(diǎn)的壓制，下一目標(biāo)位應(yīng)在2009年高點(diǎn)的89點(diǎn)附近。

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，周三公布的美國(guó)8月新屋銷量月率暴增18.0%至50.4萬幢，該升幅創(chuàng)1992年初以來最高水平，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的43萬幢。

周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示，她希望投資者為未來加息作好準(zhǔn)備。不過，當(dāng)天另有三名美聯(lián)儲(chǔ)委員先后發(fā)表講話，整體而言他們的態(tài)度較耶倫溫和，這使得美元漲勢(shì)略微受阻。

本周四，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾表示：“美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)會(huì)在2015年春季或夏季加息，不過具體的加息時(shí)間可能會(huì)提前。其這次講話偏于強(qiáng)硬，這是周四美元延續(xù)升勢(shì)原因之一。”

雖然費(fèi)舍爾這番表述內(nèi)容有些不通，也比較模糊，但清晰地展現(xiàn)出強(qiáng)硬口吻，故對(duì)美元利好無疑。

歐元積弱難振

歐元本周四同上時(shí)間暫跌0.49%至1.2716美元，創(chuàng)2012年9月以來新低。技術(shù)上看，歐元下檔支撐在2008年低點(diǎn)的1.2337美元。

正當(dāng)本周三美國(guó)公布利好美元的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)，歐元區(qū)同一日卻公布了利淡歐元的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，故歐元承壓明顯。本周三，歐元區(qū)公布的9月IFO德國(guó)企業(yè)信心指數(shù)由8月的106.3大幅下降至104.7，不如預(yù)期的105.8，為連續(xù)第五個(gè)月下滑。此外，西班牙央行警告稱，西班牙民間消費(fèi)增長(zhǎng)可能放緩，這也重壓歐元。

歐洲經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)一步惡化，使得歐央行收購企業(yè)債資產(chǎn)、進(jìn)一步調(diào)低利率等機(jī)會(huì)提升，甚至啟動(dòng)收購國(guó)債的QE。

在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不利的同時(shí)，歐央行行長(zhǎng)德拉吉一席言論為歐元雪上加霜，因其表示：“我們的貨幣政策將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持寬松。”

周四，又有德拉吉言論方面的利空壓制歐元。德拉吉在立陶宛一場(chǎng)會(huì)議上表示：“經(jīng)濟(jì)狀況較預(yù)期有些疲弱，高失業(yè)率和信貸增長(zhǎng)持續(xù)疲弱很可能會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度，歐洲央行已準(zhǔn)備好在必要時(shí)采取更多措施。”

歐元區(qū)通脹連續(xù)多個(gè)月難以超過1.0%，最低時(shí)甚至只有0.3%，離目標(biāo)2.0%相去甚遠(yuǎn)，故目前市場(chǎng)已不相信歐央行還有能力提升通脹。也即，市場(chǎng)猜測(cè)歐央行在用光了其他所有政策工具仍不見效果后，最終將會(huì)迫不得已依賴于本幣貶值，以推升通脹并刺激出口。

如果事情最終發(fā)展到這一步，下跌許久的歐元難說止跌，未來跌幅可能出乎想像。

新西蘭元低空跳水

本周四同上時(shí)間，已陰跌數(shù)月的新西蘭元在極低位進(jìn)一步跳水，目前新西蘭元暫大挫1.40%至0.7962美元。

新西蘭元兌美元周線已六連陰，且陰線長(zhǎng)度越來越長(zhǎng)。由本輪殺跌的起點(diǎn)算起，新元這波跌勢(shì)高達(dá)9.9%。

本周四，上午新西蘭央行行長(zhǎng)惠勒一席言論顯然是新元低空跳水主因，其稱，新西蘭元的匯率“難以為繼”且“高估得不合理”。

雖然惠勒只是重申了新西蘭央行兩周前貨幣政策聲明中的言論，但這次比較具體，故市場(chǎng)對(duì)“新西蘭央行或干預(yù)匯市”預(yù)期得到了顯著強(qiáng)化。

惠勒還表示，最近乳制品和木材之類關(guān)鍵商品價(jià)格暴跌，新西蘭元匯率并未完全反映出此因素，故新西蘭元高于以短期商業(yè)周期因素衡量的合理水平。

新西蘭央行曾不止一次干預(yù)匯市，不過最近一年多卻未曾干預(yù)，目前強(qiáng)烈暗示新元被高估，故市場(chǎng)容易產(chǎn)生劇烈反應(yīng)。

新西蘭最新公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)亦對(duì)新元構(gòu)成壓力，新西蘭8月貿(mào)易逆差為4.72億新西蘭元。

因存在美元利率趨升、大宗商品走勢(shì)不佳等多方面因素，預(yù)計(jì)未來新元仍將呈現(xiàn)弱勢(shì)。