由美國次貸危機引爆的2008年全球金融危機余波未盡，不少人對下一場金融危機的擔(dān)憂又起。2014年夏季達沃斯論壇的一場辯論會上，現(xiàn)場投票顯示，約三分之二的人堅定認為下一場金融危機難以避免。

究竟能否避免？全球金融體系中尚未解決的結(jié)構(gòu)性問題有哪些？圍繞當(dāng)前全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)的金融斷層線，達沃斯論壇的參與者展開了激烈爭論。

經(jīng)綸國際經(jīng)濟研究院特聘杰出研究員劉明康認為，下一場金融危機很難避免。“原因在于很多不確定因素，”他說，“第一，國際貨幣體系仍存缺陷和隱患，很多國家高度依賴美元，這導(dǎo)致了貨幣體系的不確定性；第二，美國退出量化寬松政策將帶來的影響還不確定，大量資金可能會流出新興市場和歐洲市場。”

“上一場危機中人們學(xué)到的就是，金融產(chǎn)品必須是透明的、人們充分了解的，”劉明康指出，“但現(xiàn)在市場上銷售的金融產(chǎn)品，仍暗含很多杠桿。”另外，隨著金融文化的不斷變化，過去百年建立起的金融歷史很可能瞬間換貌。

西太平洋銀行機構(gòu)業(yè)務(wù)主管Rob Whitfield持不同觀點，他認為下一場金融危機可以避免。在上一場金融危機中，銀行出問題即導(dǎo)致整個金融系統(tǒng)陷入困境，Rob Whitfield認為原因有三—監(jiān)管和政府沒有及時認識到風(fēng)險、認識到之后采取行動速度過慢、采取措施的規(guī)模和深度不夠。“但這六年來，金融系統(tǒng)抗危機能力已大大提升—金融文化對風(fēng)險更為敏感；各國監(jiān)管部門之間合作協(xié)調(diào)更順暢；資產(chǎn)負債表更強勁且災(zāi)后重建能力更強。”對于部分資金流對資產(chǎn)追捧所形成的價位推高及回落現(xiàn)象，他認為僅屬于價格降落，而不一定是系統(tǒng)性風(fēng)險。

標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)全球首席經(jīng)濟學(xué)家Paul Sheard也判斷，從全球的情況來看，未來十年間金融危機或不會發(fā)生。他給出的理由是，從歷史和統(tǒng)計學(xué)的角度看，上個世紀(jì)以來只發(fā)生過兩次真正意義上的金融危機，短期內(nèi)再發(fā)生概率不太大；從現(xiàn)實條件看，上一場危機后，金融系統(tǒng)的脆弱性已經(jīng)修復(fù)，監(jiān)管的警覺度、反應(yīng)速度、應(yīng)對工具都發(fā)生了改觀。

貝萊德集團中國股票投資主管朱悅則表達了中立的看法。她認為上一場金融危機以來，金融系統(tǒng)有改善之處，風(fēng)險水平大大低于危機前，但仍存在突出的擔(dān)憂點，如房價等資產(chǎn)價格居高不下、非銀行融資額規(guī)模擴大、系統(tǒng)性的流動性不匹配等。

不管下一場金融危機有多遠，“健全包括監(jiān)管在內(nèi)的金融體系和貨幣體系勢在必行”成為與會者共識。

不過，Paul Sheard補充道，如果在未來幾年內(nèi)發(fā)生一次國際金融危機，可能會是由一些人們沒有想到的事件導(dǎo)致—如大規(guī)?？植乐髁x的網(wǎng)絡(luò)襲擊、大型隕石撞擊地球、大地震。“而那些曾經(jīng)出現(xiàn)過的誘因，我認為并不可能再次成為下次危機的一個導(dǎo)火索。”