編者按：據(jù)悉，目前國資委和相關(guān)部門正在加快研究和制定被稱為國家版的國企改革總體方案：《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》。該方案最快有望在年內(nèi)出臺。自上海率先公布《關(guān)于進(jìn)一步深化上海國資改革促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的意見》，打響新一輪國資國企改革“第一槍”之后，近期，約有20個(gè)省市公布國企改革方案。對此，分析人士建議，對比目前各省的國資基礎(chǔ)和改革推進(jìn)力度，資產(chǎn)證券化率提高空間較大、國資基礎(chǔ)較好的區(qū)域，未來國資改革紅利較強(qiáng)。

在本報(bào)連續(xù)兩日對江西、天津、黑龍江、浙江、湖北和江蘇等六地區(qū)進(jìn)行報(bào)道后，今日本文特對國有企業(yè)相對集中的北京、上海和廣東等三地及其相關(guān)概念股進(jìn)行分析解讀，以供投資者參考。

北京 改革方案“京味”十足

據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，按證監(jiān)會轄區(qū)劃分北京地區(qū)共有上市公司229家，其中包含三元股份 、首鋼股份 、北巴傳媒 、北京城建等地方國企32家，央企78家。

市場表現(xiàn)方面，在上述國企改革入概念股中，7月22日以來截至昨日，除*ST傳媒、農(nóng)發(fā)種業(yè)等7只個(gè)股期間停牌外，僅瑞泰科技股價(jià)出現(xiàn)下跌，其余個(gè)股均實(shí)現(xiàn)上漲，其中，中國軟件 (59.21%)、鋼研高納 (47.83%)、中水漁業(yè) (43.69%)、歌華有線 (40.12%)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過40%。

8月5日，北京市委市政府召開北京市深化國資改革推進(jìn)會，同時(shí)印發(fā)了《關(guān)于全面深化市屬國資國企改革的意見》，其中明確提出，本市國有資本集中度將大幅提高，80%以上的國有資本集中到提供公共服務(wù)、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、保障民生等領(lǐng)域。此外，改革方案中圍繞京津冀發(fā)展以及治理北京市“城市病”等方面提出了相關(guān)措施，其中重點(diǎn)提及要和央企、中關(guān)村企業(yè)、區(qū)縣企業(yè)互相參股，有很濃的“京味”。

對于國企改革入的投資機(jī)會，光大證券表示，建議根據(jù)北京的國企改革特點(diǎn)以及城市的功能定位，結(jié)合改革試點(diǎn)的幾個(gè)方向疊加效應(yīng)選擇受益標(biāo)的。具體來看，一是國有資本退出競爭領(lǐng)域帶來的投資機(jī)會：在競爭領(lǐng)域的北京市屬上市國企，隸屬于商貿(mào)和生活服務(wù)等大消費(fèi)板塊的上市公司居多，建議關(guān)注首商股份 、王府井 、首旅酒店 、全聚德 、三元股份、燕京啤酒 、同仁堂 ；二是城市公用事業(yè)和民生領(lǐng)域，推薦首創(chuàng)股份 、中關(guān)村。此外，涉及京津冀一體化推進(jìn)的企業(yè)，也可重點(diǎn)關(guān)注。

上海 迎來三大投資機(jī)會

據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，按證監(jiān)會轄區(qū)劃分上海地區(qū)共有上市公司204家，其中包含上港集團(tuán) 、上海九百 、氯堿化工 、龍頭股份 、上海機(jī)場等地方國企70家，央企35家。

市場表現(xiàn)方面，在上述國企改革概念股中，7月22日以來截至昨日，除5只個(gè)股期間停牌外，僅上海普天 、東風(fēng)科技等2只個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)下跌，其余個(gè)股均實(shí)現(xiàn)上漲，其中，長江投資(60.29%)、*ST鋼構(gòu)(46.75%)、新華傳媒 (42.90%)、中?？萍?nbsp;(41.39%)、中視傳媒(41.27%)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過40%。

去年12月17日，上海市便正式出臺《關(guān)于進(jìn)一步深化上海國資促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的意見》，從國資管理、國資布局、國有企業(yè)分別確立了目標(biāo)。而今年7月7日，上海市再度推出《關(guān)于推進(jìn)本市國有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的若干意見(試行)》，提出了推進(jìn)國有企業(yè)公司制股份制改革、優(yōu)化國有企業(yè)股權(quán)比例結(jié)構(gòu)、開放性市場化雙向聯(lián)合重組、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股等四方面實(shí)施改革措施。而業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，作為承接“上海國資國企改革20條”的細(xì)化版，上海國資國企的改革思路和具體實(shí)踐較為全面，將為其他省市的國資國企改革提供指導(dǎo)。

對于上海國企改革的投資機(jī)會，中銀國際證券表示，國企改革被資本市場視為2014年最重要的投資機(jī)會，按照上海國資國企本次改革四個(gè)主要方向，總結(jié)出以下三大投資機(jī)會：第一，推進(jìn)核心資產(chǎn)上市的集團(tuán)公司。重點(diǎn)關(guān)注擁有較多未上市資產(chǎn)的國資集團(tuán)，投資者可積極關(guān)注光明集團(tuán)以及上海華誼集團(tuán)的資產(chǎn)重組。相關(guān)投資標(biāo)的包括光明集團(tuán)的金楓酒業(yè) 、海博股份 、上海梅林 、光明乳業(yè) ，上海華誼集團(tuán)則有三愛富 、雙錢股份 、氯堿化工3家上市公司；第二，關(guān)注重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈重組的投資機(jī)會。上海六大重點(diǎn)集團(tuán)中，目前只有上海電氣和華誼集團(tuán)沒有完成資產(chǎn)整合，今年是重組推進(jìn)的重點(diǎn)年，投資者可積極關(guān)注上海電氣的自儀股份以及華誼集團(tuán)的三愛富；第三，持續(xù)關(guān)注市值利潤考核、股權(quán)激勵(lì)改善經(jīng)營效率的上市公司。如上海梅林、友誼股份、新世界 、豫園商城 、老鳳祥 、益民集團(tuán) 、上海醫(yī)藥 .

廣東 五維度挖掘國企標(biāo)桿

據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，按證監(jiān)會轄區(qū)劃分廣東地區(qū)共有上市公司195家，其中包含粵電力A、中山公用 、廣州浪奇 、廣電運(yùn)通等地方國企39家，央企10家。

市場表現(xiàn)方面，在上述國企改革概念股中，7月22日以來截至昨日，除春暉股份 、廣船國際等2只個(gè)股期間停牌外，僅保利地產(chǎn)在此期間股價(jià)出現(xiàn)下跌，其余個(gè)股均實(shí)現(xiàn)上漲，其中，杰賽科技 (64.08%)、穗恒運(yùn)A(35.22%)、東莞控股 (32.82%)、風(fēng)華高科 (31.85%)、粵傳媒(31.27%)、東方賓館 (31.02%)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過30%。

廣東省委辦公廳已于8月17日正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化全省國有企業(yè)改革的意見》(簡稱“《意見》”)。《意見》提出，到2017年，廣東國資混合所有制企業(yè)戶數(shù)比重將超過70%，形成30家左右營業(yè)收入超1000億元或資產(chǎn)超1000億元的國有控股混合所有制企業(yè)。

對于廣東國企改革的投資機(jī)會，廣州證券表示，后市可從五維度尋找廣東國企標(biāo)桿。參考第一批國企改革試點(diǎn)特征，在后續(xù)改革進(jìn)程中，前期已經(jīng)取得一定成效且發(fā)展?fàn)顩r較好的企業(yè)更容易在改革中獲得政策優(yōu)先支持的機(jī)會。從區(qū)域、行業(yè)、市場化程度、資源獲取能力、改革行動力等五個(gè)維度深入挖掘現(xiàn)階段更容易出現(xiàn)投資機(jī)會的廣東國企標(biāo)桿。最具投資價(jià)值的個(gè)股主要有：廣汽集團(tuán) 、瀚藍(lán)環(huán)境 、省廣股份 、廣弘控股 、廣日股份 、粵傳媒、廣電運(yùn)通、海格通信等。