每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

隨著P2P不斷發(fā)展，其對接房地產(chǎn)項(xiàng)目逐漸形成了房企融資、轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)類產(chǎn)品收益權(quán)以及直接投資贖樓貸業(yè)務(wù)等多種模式。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，以小牛在線“活期牛01期”為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品存在信息不透明情況。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，該產(chǎn)品有自融嫌疑，其宣稱的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式在未來也可能會被監(jiān)管層叫停，記者針對相關(guān)問題采訪小牛在線，不過該平臺拒絕了記者的采訪。

而在P2P贖樓貸業(yè)務(wù)中，e人e貸的 “贖樓項(xiàng)目-深圳寶安三處物業(yè)系列”較為典型。

禮德財富CEO洪凱彬告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，贖樓貸業(yè)務(wù)其實(shí)很適合P2P去開拓，和目前P2P匹配度很高，因?yàn)橼H樓業(yè)務(wù)具有周期短、收益高、風(fēng)險相對可控等特點(diǎn)，未來在二手車以及贖樓業(yè)務(wù)上，將有很多P2P平臺展開激烈廝殺。

小牛在線：產(chǎn)品信息披露較為簡單/

項(xiàng)目名稱：活期牛01期

項(xiàng)目金額：1296萬元

年化收益率：12%

項(xiàng)目期限：隨時轉(zhuǎn)出，資金可取現(xiàn)

根據(jù)小牛在線的描述，“活期牛01期”屬于轉(zhuǎn)讓“深圳小牛資本新富三號投資企業(yè) （有限合伙）”（以下簡稱新富三號）的合伙份額收益權(quán)。該合伙企業(yè)主要投資于深圳等地區(qū)的贖樓等業(yè)務(wù)。該合伙企業(yè)由深圳市小牛投資管理有限公司牽頭設(shè)立管理并擁有20%合伙企業(yè)份額，總額1296萬元，公司網(wǎng)站稱，因公司經(jīng)營需要，決定將持有的1296萬元合伙企業(yè)份額進(jìn)行收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，本標(biāo)的以人民幣1元=1合伙份額的形式認(rèn)購。

模式上看，房屋原業(yè)主向小牛投資申請短期貸款用于贖樓進(jìn)行交易，小牛投資替客戶還完貸款，銀行把贖出的房產(chǎn)證給公司，小牛投資把房產(chǎn)證抵押給銀行，銀行把新貸款發(fā)放到公司指定賬戶，小牛投資提前收回贖樓資金，把剩余的房款返給原客戶。

贖樓是指，付清賣方該物業(yè)的抵押貸款本息并注銷抵押登記，將一手證贖出，一手證贖出且抵押登記被注銷，視為贖樓完成。

不過，小牛在線網(wǎng)站上只提供了新富三號非法人企業(yè)營業(yè)執(zhí)照和股東信息，并無其他詳細(xì)信息。營業(yè)執(zhí)照顯示，該贖樓產(chǎn)品名稱為深圳小牛新富三號投資企業(yè)（有限合伙），執(zhí)行事業(yè)合伙人為深圳市小牛投資管理有限公司，委派代表為彭鋼。該合伙產(chǎn)品實(shí)繳出資額6486萬元，深圳市小牛投資管理有限公司出資作為普通合伙人1296萬，出資比例為19.98%。

記者查閱深圳市市場監(jiān)督管理局網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，該合伙產(chǎn)品許可經(jīng)營信息為一般經(jīng)營項(xiàng)目，包括投資管理等。

從網(wǎng)站披露的信息來看，產(chǎn)品信息十分簡單，投資者據(jù)此判斷項(xiàng)目風(fēng)險極大，而業(yè)內(nèi)人士告訴記者，小牛在線在業(yè)內(nèi)十分低調(diào)，產(chǎn)品信息如此簡單，容易引起了人們的懷疑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就該產(chǎn)品是否存在采訪了深圳市市場監(jiān)督管理局，該局一位負(fù)責(zé)宣傳的人員表示，有許多企業(yè)在管理局登記，不過并不能確定是否有該產(chǎn)品。

一位接近小牛在線的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，活期牛01期轉(zhuǎn)讓“深圳小牛資本新富三號投資企業(yè) （有限合伙）”的合伙份額收益權(quán)項(xiàng)目是自融，項(xiàng)目本身也是假的，融資的目的在于資金周轉(zhuǎn)及擴(kuò)張。

日前，記者就項(xiàng)目真實(shí)性采訪小牛在線相關(guān)管理人員，不過其市場部一位人士表示，經(jīng)與管理層溝通后，暫時不接受電郵等方式采訪，并表示對外宣傳有一個范圍，只有幾家媒體可以采訪，其本人對具體的每個項(xiàng)目不清楚，也不能代表公司發(fā)言。

記者以投資者身份采訪該公司客服人員，對方表示，活期產(chǎn)品屬于債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，轉(zhuǎn)讓小牛資本是基金產(chǎn)品，該產(chǎn)品用于贖樓業(yè)務(wù)，目前債權(quán)轉(zhuǎn)讓的所有到期產(chǎn)品都已兌付，所有產(chǎn)品的違約率低于3%。

這位客服人員還稱，新富三號是小牛資本之前的產(chǎn)品，這部分早已在線下銷售完。目前，線上轉(zhuǎn)讓公司持有的收益權(quán)，現(xiàn)在線下賣的贖樓產(chǎn)品是“小牛資本·安心投基金（系列）”產(chǎn)品，不過記者并未在小牛資本網(wǎng)站上查閱到新富三號產(chǎn)品。對于新富三號實(shí)際的項(xiàng)目方案和具體投了哪些項(xiàng)目，該客戶人員表示并不清楚。

記者查閱發(fā)現(xiàn)，新富三號產(chǎn)品成立于2013年9月30日，經(jīng)過2013年11月20日和2014年4月8日兩次出資額變更，期初由深圳市小牛新財富管理有限公司出資10萬元，隨后變更為深圳市小牛投資管理有限公司以及深圳市小牛新財富管理有限公司，實(shí)際出資額100萬，最后一次變更新增了近40有限合伙人，變更后實(shí)收資本為6486萬元，從時間上來看，產(chǎn)品成立日期要早于 “小牛資本·安心投基金（系列）產(chǎn)品”。

產(chǎn)品介紹很簡單，小牛在線的風(fēng)控如何做的呢？公司網(wǎng)站顯示，風(fēng)控措施采用由專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)甄選投資項(xiàng)目，對項(xiàng)目進(jìn)行全程管控,保證投資款項(xiàng)用途。借款用途明確，客戶借款資金唯一的用途是用于解押，可有效防止資金挪用；還款來源明確，用物業(yè)出售款或銀行發(fā)放的貸款（已有審批批復(fù)）償還本息，還款有充分保證。

目前,在小牛資本網(wǎng)站銷售的“小牛資本·安心投基金 （系列）產(chǎn)品”顯示，該有限合伙產(chǎn)品投資于深圳等地區(qū)贖樓業(yè)務(wù)。每月分配一次收益，到期還本，募集規(guī)模4000萬元~1億元，預(yù)期收益8%~13%。上述客服人員表示，此產(chǎn)品和新富三號并無關(guān)系。

從小牛在線網(wǎng)站對產(chǎn)品的描述來看，其聲稱的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式似乎也存在疑問。據(jù)此前媒體報道，由于線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓存在信息不透明、資金使用不規(guī)范等風(fēng)險，監(jiān)管層對線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式有擔(dān)憂，而未來將出臺的P2P監(jiān)管條例可能終結(jié)這一模式。

e人e貸：雙崗審核防控虛假交易/

項(xiàng)目名稱：贖樓項(xiàng)目-深圳寶安三處物業(yè)系列

總金額：325萬

年化收益率：20%

該項(xiàng)目為贖樓貸項(xiàng)目：李小姐擁有三處物業(yè)，三處物業(yè)目前房產(chǎn)市值合計630萬，因經(jīng)營需要，向民生銀行申請了450萬元的經(jīng)營性貸款，貸款已獲銀行審批，該房產(chǎn)目前已在農(nóng)行及中行合計抵押貸款315萬。李小姐向債權(quán)人借款325萬 （其中315萬用來償還原銀行貸款，另申請10萬用于公司短期周轉(zhuǎn)使用）?，F(xiàn)債權(quán)人將其中75萬元的債權(quán)通過e人e貸予以轉(zhuǎn)讓。

對于贖樓貸潛在的風(fēng)險，e人e貸運(yùn)營總監(jiān)鐘俊向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對公司來說，買賣雙方虛假交易是最大的風(fēng)險，但因?qū)徺J流程規(guī)范，風(fēng)險基本可控。

據(jù)了解，e人e貸審貸流程采取雙崗審核方式，客戶經(jīng)理與風(fēng)控經(jīng)理同時調(diào)查。由業(yè)務(wù)部調(diào)查通過之后，交風(fēng)控中心審核，通過后再繼續(xù)審批，金額小的由總經(jīng)理及董事長同時審核，金額大則需通過評審會審核，金額大小以400萬元區(qū)分。

“審核通過后，操作過程中需要不同的崗位配合，崗位分離運(yùn)作。我們公司需控制借款人及相關(guān)人員的銀行卡、身份證等重要證件，同時買賣雙方需將此房子的處置權(quán)受權(quán)公證給公司。”鐘俊表示。

上述贖樓貸項(xiàng)目的還款來源是銀行放貸，e人e貸在風(fēng)控審核上要求新的銀行貸款批復(fù)已出。同時要求借款人征信良好，無涉訴。

而對于贖樓貸業(yè)務(wù)如何做風(fēng)控，洪凱彬認(rèn)為該業(yè)務(wù)其實(shí)是過往擔(dān)保公司的一項(xiàng)常規(guī)業(yè)務(wù)，風(fēng)控手段也不特別，主要就是風(fēng)控的執(zhí)行力，禮德財富采取跟當(dāng)?shù)刈畲蠓慨a(chǎn)中介合作的方式來做。

據(jù)記者了解，目前，此類業(yè)務(wù)業(yè)內(nèi)大多采用第三方擔(dān)保公司擔(dān)保。e人e貸前期第三方合作擔(dān)保公司已對項(xiàng)目進(jìn)行評估，確認(rèn)此贖樓項(xiàng)目風(fēng)險較低；若發(fā)生還款逾期或債權(quán)人未能及時回購債權(quán)，第三方擔(dān)保公司將對投資人提供利息和本金保障。

擔(dān)保贖樓是指，在二手樓交易時，如賣方房產(chǎn)是按揭購買且貸款尚未結(jié)清，由于其房屋抵押給了銀行，需結(jié)清欠款，贖出房地產(chǎn)證，才能進(jìn)行正常交易。在賣方不采取自主贖樓的情況下，可由擔(dān)保公司提供擔(dān)保,銀行向賣方發(fā)放短期信用貸款，或者由買方按揭銀行提前發(fā)放貸款用于還清原貸款，也可由擔(dān)保公司墊資贖樓,贖出房地產(chǎn)證，從而完成房產(chǎn)的注銷抵押登記,過戶及重新抵押登記等手續(xù)。

另外，擔(dān)保贖樓的款項(xiàng)來源可通過銀行借款，也可以通過擔(dān)保公司借款。