利好預期促市場保持強勢 民生證券吳春華 在利好預期推動下，九月迎來了“開門紅”。滬綜指周K線上收出長陽，滬深股市出現(xiàn)加速上揚的態(tài)勢，成交金額也同步放大，日成交曾超4000億元，量價配合理想。在賺錢效應的帶動下，市場人氣活躍，個股精彩紛呈。目前來看，市場強勢格局已經(jīng)形成，“重個股、輕指數(shù)”可能是近期的操作思路，主題投資依然是后市關注的重點。 8月中采PMI為51.2%，較上月回落0.6個百分點，內(nèi)外需疲弱、企業(yè)庫存增加等特征都顯示，當前經(jīng)濟下行壓力依然存在。因此，政策層面上，改革力度料將逐步加大。如國務院研究完善預算管理促進財政收支規(guī)范透明的相關意見、央企建立長效機制、金融上市公司員工持股計劃等都顯示出改革方案正在逐步深入和細化。所以，近期市場的上漲和改革的深化、資金的推動有很大的關系。 消息面上，滬港通四方協(xié)議簽署，一些細則也將陸續(xù)簽訂，這意味著10月份滬港通正式上線已是“水到渠成”。特別是上證180、上證380指數(shù)成分股以及“A+H”等相關個股，存在著一些機會，可逢低關注。 資金面上，數(shù)據(jù)顯示，海外資金看好A股市場，已實現(xiàn)連續(xù)12周凈流入；QFII第二季度增倉116億元；新股申購凍結(jié)資金的釋放等都給市場引來活水。在公開市場方面，央行上周凈投放70億元，連續(xù)四周凈投放，投放資金770億元，各期限利率出現(xiàn)下滑，資金面依然寬裕。特別是中長期利率不斷走低，有利于降低資金成本，促使企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。 從市場環(huán)境看，上周市場軍工、文化傳媒、信息技術等漲幅居前，顯示主題投資依然是市場的熱點，而券商、銀行、石油石化等也時有表現(xiàn)，對指數(shù)產(chǎn)生積極的推動。國資改革、軍工院所改制、自貿(mào)區(qū)、長江經(jīng)濟帶等將成為投資的主線。在市場處于強勢的背景下，個股和板塊都有輪動機會，事件驅(qū)動以及重組等個股也會不斷演繹強勢。在投資上主要把握輪動節(jié)奏，以持股為主。 技術上來看，周K線上長陽拉起，再次確立升勢，短期股指依據(jù)5日均線為依托上行，市場強勢階段，調(diào)整一般在盤中完成，在這個時候應該以強勢市場思維來操作，逢低吸納為主。 本周趨勢看多 中線趨勢看多 本周區(qū)間2250-2350點 本周熱點滬港通受益股 本周焦點8月宏觀數(shù)據(jù) 量能充裕做多基礎夯實 華泰證券周林 上證綜指在經(jīng)歷了短暫的調(diào)整后，經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳以及短期資金緊張因素并沒有實質(zhì)性的影響到股指的上行節(jié)奏，上周上漲勢頭依舊強勁。上證綜指連續(xù)收出六連陽，上漲空間超過100點，一舉突破了2300點整數(shù)關口，成交量也不斷放大并保持高位運行。同時，創(chuàng)業(yè)板走勢也不甘落后，亦有突破創(chuàng)新高的趨勢。大盤藍籌股與小盤成長股的運行軌跡已由前期的交替上行演變成同步反彈，顯示出市場做多基礎正在被夯實，市場的上漲力量正在持續(xù)強化。此外，場外資金在賺錢效應吸引下源源不斷地流入市場，市場有望形成股指上升，吸引資金流入并再次推升股指上行的良性循環(huán)走勢。 從近期的市場數(shù)據(jù)可以看到，目前市場上投資者的信心確實正在增加。中國證券投資者保護基金最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，證券市場交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬凈變動增加額為2179億元。單周凈轉(zhuǎn)入逾2000億元，創(chuàng)出了該數(shù)據(jù)自2012年4月有統(tǒng)計以來的新高。且這些資金并非因打新因素進入市場，大部分資金都沉淀到了市場中。同時，股票、基金的開戶數(shù)據(jù)也有大幅增長。據(jù)中登公司數(shù)據(jù)顯示，自7月底以來，A股開戶數(shù)已經(jīng)連續(xù)5周保持在13萬戶以上的水平，最近3周則超過了15萬戶?；痖_戶增長情況更為持續(xù)，周開戶數(shù)已經(jīng)連續(xù)11周保持在10萬戶以上的水平，持續(xù)時間之長，只有2007年那波牛市才可以媲美。由此可見，投資者對股市的看法正朝著積極方向轉(zhuǎn)變，這都將為本輪行情走的更遠打下堅實的基礎。 在社會多層次大力呵護下，市場中長線牛市基礎被夯實。當然，在連續(xù)上升后，指數(shù)短線難免有調(diào)整壓力，但調(diào)整將為新入場資金提供絕佳的買入機會。因此，從投資機會上看，個股結(jié)構(gòu)性機會仍可期待，國企改革、全民健康、國防建設以及大消費等等，依然有掘金機會，滯漲低估成長股更可逢低關注。 本周趨勢看平 中線趨勢看多 本周區(qū)間2300-2380點 本周熱點結(jié)構(gòu)性個股上漲 本周焦點8月CPI等宏觀數(shù) 莫以反彈思維看待當前行情 五礦證券符海問 上周，滬指企穩(wěn)于2300點之上。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲幅均超過4%，市場“漲”聲一片。市場在沒有較大利好刺激的背景下能有此漲勢，使得不少投資者短時反應不過來，仍以“反彈”來看待當前行情。但其實市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了改變，同樣，對市場的看法也需要被顛覆。 具體來看，如果說改革不斷深化、事件性驅(qū)動和滬港通是本輪行情的誘因，那么，后市行情很可能由于上述因素的進一步發(fā)酵和賺錢效應的疊加而超出人們預期。不可否認，當指數(shù)短時內(nèi)在無較大外力作用下大漲，勢必引起不少人對后市的擔憂。但也正是由于外在因素影響少，才顯示出當前行情的強勢。雖然經(jīng)濟可能面臨的下行壓力是資金對于后市強勢格局能否延續(xù)的最大擔憂，不過市場正在以不斷上漲來打消人們對這方面的疑慮。匯豐服務業(yè)PMI創(chuàng)17個月最高、投資者信心指數(shù)創(chuàng)近5年新高、232只股票在8月份創(chuàng)歷史新高等，都在證明著當前行情的強勢特征相當明顯，而且股市對經(jīng)濟具備預測功能，而非相反。 此外，改革深化意味著市場化的進一步增強，同樣意味著無風險利率勢必呈下降趨勢，這對股市是最大的利好。滬港通僅是吸引外資的序幕，深港通也只是時間問題，這為外資投資A股撕開了一個口子。從目前不斷發(fā)行新股看，滬港通、深港通的額度只會增加而非減少。而且樓市逐步走向理性也為A股帶來契機。個別地方斷供、取消限購、人口減少導致的三四線城市中小學校撤并等，都在表明樓市高回報的時機已過，在國內(nèi)有限的投資渠道和A股賺錢效應的影響下，不排除有較大增量資金涌入A股。 本周趨勢看多 中線趨勢看多 本周區(qū)間2320-2400點 本周熱點生物制藥、清潔能源、移動支付等 本周焦點2400點能否企穩(wěn) 快速上漲或轉(zhuǎn)為盤升 光大證券曾憲釗 上周滬指收出六連陽，強勢上行的特征也正在被強化。隨著財富效應的發(fā)酵，A股仍將吸引場外資金的持續(xù)流入，但考慮到股指已呈現(xiàn)逼空走勢，在各項指標偏高后，不排除本周將迎來沖高后的強勢震蕩，快速上漲將可能轉(zhuǎn)變?yōu)楸P升。前期漲幅不大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型類公司、受益新興產(chǎn)業(yè)刺激類公司，將受到市場新增資金關注。 上周四晚間，歐洲央行公布9月利率決定，將三大主要利率全面下調(diào)10個基點，隔夜存款降至-0.2%，此外，歐央行將于10月開始資產(chǎn)抵押證券(ABS)購買計劃，以促進信貸流動。中、美、歐三地經(jīng)濟的不平衡運行周期，將使得國際金融局勢更為復雜，且有利于A股短期走強。首先，歐央行采取的貨幣刺激政策，將進一步降低企業(yè)融資成本的政策預期，而政策也將著力解決金融企業(yè)監(jiān)管套利的行為，避免內(nèi)外實際利差過大造成的企業(yè)利潤外流；其次，此前市場一直擔憂美國加息，因此歐洲的超預期降息使得資金向新興市場國家回流的概率增大，并將刺激全球投資者對金融市場的定價提升；再次，國內(nèi)對歐出口近期復蘇明顯，歐洲的降息也有利于經(jīng)濟的重振和需求提升，有利于強化出口的回升。 此外，上周滬港通簽署了“四方協(xié)議”，就滬港通中的滬港交易通、滬港結(jié)算通分別作出了安排，內(nèi)容涵蓋滬港通主要基本業(yè)務細節(jié)。同時，推進滬港通的稅收政策也正在協(xié)調(diào)當中，以便支持深港兩地交易所進一步加強合作。隨著滬港通的推進，受益的相關藍籌有望進一步推動股指的逐步走強。 從市場來看，一方面，有色、煤炭、地產(chǎn)也出現(xiàn)板塊輪動；另一方面，主題投資中的軍工、電商均持續(xù)走強，其子板塊的輪動特征鮮明。隨著股指的連續(xù)走強，市場已進入輪番表現(xiàn)階段。由于本輪行情是由資金推動，政策導向?qū)⑹冀K是資金關注的重點，由此深化改革的相關板塊也將持續(xù)受到投資者關注。 本周趨勢看多 中線趨勢看多 本周區(qū)間2180-2350點 本周熱點混合所有制 本周焦點達沃斯 滬指將考驗2300點支撐 西南證券張剛 上周大盤呈現(xiàn)強勁升勢，自8月29日開始連續(xù)收出六根陽線，創(chuàng)2013年5月30日以來的新高2327點。此外，滬深兩市成交金額也急劇放大，保持在4000億元左右的超高水平，9月3日更是創(chuàng)出2010年11月15日以來的單日最高成交額。 新股發(fā)行方面，上周申購資金解凍后回流效應明顯，本周繼續(xù)處于空窗期。節(jié)能風電擬發(fā)行1.78億股，華懋科技擬發(fā)不超3500萬股，9月18日網(wǎng)上申購。重慶燃氣擬發(fā)1.56億股，9月22日網(wǎng)上申購。截至8月28日，IPO處于正常審核狀態(tài)的企業(yè)已達146家。其中擬在上交所上市的53家，擬在深交所中小板上市的31家，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的62家。 央行公開市場9月4日進行了150億元14天期正回購操作，當日公開市場有100億元14天期正回購到期，當日公開市場凈回籠50億元。上周二公開市場進行了180億14天正回購，當日實現(xiàn)凈投放120億。上周有400億元正回購到期，無央票及逆回購到期。據(jù)此推算，上周實現(xiàn)凈投放70億元，已連續(xù)4周實現(xiàn)凈投放，但為金額最少的一次。此前三周凈投放金額分別為450億元、110億元、140億元。 8月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.1%，較上月回落0.6個百分點，為連續(xù)5個月回升后回調(diào)。雖仍為今年以來的次高點，但同時也為2013年6月以來最大下降點數(shù)。此外，中國8月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.2%，預測值為50.3%，前值為51.7%，創(chuàng)下3個月新低。此數(shù)據(jù)或預示著9月份在公布8月各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)時將釋放利空效應。 技術面上，滬綜指周K線收出長陽線，全周大漲4.93%，為2013年2月中旬以來的單周最大漲幅，日均成交金額也較前一周放大四成多，為2010年11月中旬以來單周最高金額。周K線均線系統(tǒng)處于多頭排列，并站穩(wěn)5周均線，中期走勢向好。從日K線看，上周五大盤收出中陽線，遠離5日均線，出現(xiàn)超買。擺動指標顯示，大盤上翹接近嚴重超買區(qū)，短期上行空間有限，面臨調(diào)整。布林線上，股指處于上軌之上，線口放大，呈現(xiàn)突破型上升形態(tài)。 本周將迎來經(jīng)濟數(shù)據(jù)的密集披露，9月8日海關總署將公布8月份外貿(mào)數(shù)據(jù)。9月11日國家統(tǒng)計局將公布8月份CPI和PPI，央行將公布8月份金融數(shù)據(jù)。9月13日國家統(tǒng)計局將公布8月份工業(yè)增加值、社會消費品零售總額、固定資產(chǎn)投資增速等主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)。鑒于經(jīng)濟數(shù)據(jù)存在較強負面預期，大盤料將回探，并考驗2300點指數(shù)關口支撐。 本周趨勢看空 中線趨勢看空 本周區(qū)間2290-2330點 本周熱點旅游行業(yè) 本周焦點經(jīng)濟數(shù)據(jù)、市場量能 增量資金進場指數(shù)創(chuàng)新高 國都證券孔文方 上周市場放量上攻，主要指數(shù)及成交金額均創(chuàng)出年內(nèi)新高。全周上證綜指、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲4.93%、4.73%和4.59%；周K線收出幾乎為光頭光腳的中陽線。且由于政策利好預期提振市場信心，市場情緒也由觀望轉(zhuǎn)向樂觀。 資金面的相對寬松，成為上周滬深股市上漲的助推劑。上周二和周四央行分別進行了180億元和150億元14天期正回購操作；上周公開市場實現(xiàn)凈投放70億元，連續(xù)四周實現(xiàn)凈投放。上周二超過6000億元新股申購資金解凍，也為市場提供了充足的“彈藥”，市場隨即開始持續(xù)放量上漲。 值得注意的是，上周場外增量資金呈現(xiàn)持續(xù)凈流入格局。全周滬市成交8409億元，日均成交1681億元，比前一周放量近50%。市場人氣空前高漲，市場熱點非?；钴S。金融、地產(chǎn)等權(quán)重股成為大盤向上突破的主力，航天軍工、港口海運等板塊熱點持續(xù)活躍，并購重組類個股表現(xiàn)強者恒強。隨著“滬港通”四方協(xié)議的簽署，“滬港通”開閘時點越來越近，市場預期A股將吸引巨量資金流入，走出更大級別的上漲行情。 本周趨勢看多 中線趨勢看平 本周區(qū)間2280-2370點 本周熱點滬港通、國企改革 本周焦點成交量 短線謹防沖高后回調(diào) 申銀萬國錢啟敏 上周滬深股市在新股資金推動下，呈單邊上漲走勢。不僅上證指數(shù)創(chuàng)出反彈新高，兩市成交量也放大到4000億元，創(chuàng)2010年11月以來的新高。隨著指數(shù)的走強，投資者心態(tài)也趨于亢奮，牛市預期明顯增強。不過目前來看，股指在單邊走強后有沖高回落的要求，成交量能或已決定反彈高度。投資者在操作上建議把握節(jié)奏，高拋低吸。 首先，隨著指數(shù)的上揚，多空分歧巨大。既有激進派大呼A股已很便宜，牛市已經(jīng)到來，但同時理性機構(gòu)反應謹慎，認為表面上目前A股便宜，但去掉銀行地產(chǎn)后其實并不便宜，那些好的行業(yè)還很貴。而且，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期將面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)，所以便宜也不推薦投資者去購買。從目前看，短線反彈過于單邊，市場環(huán)境除了資金面推動外，并無特別的增量利好，盤中題材也局限在原有框架內(nèi)不斷放大，市場預期已嚴重透支基本面狀況。膽氣成為支撐信心的重要因素。 其次，從本輪反彈的K線形態(tài)看，類似于1999年“5·19”行情和2012年末的階段性反彈，那兩次行情都呈現(xiàn)“上漲—盤整—再上漲”的“A、B、C”三浪形態(tài)，在C浪沖頂后，無一例外地進入了四到六個月的調(diào)整周期。而本輪反彈目前已經(jīng)進入C浪階段，后市一旦滯漲，短線見頂?shù)目赡苄暂^大。因此，穩(wěn)健型投資者應該以見好就收為主。 最后，上周反彈滬深股市成交量同步放大，曾創(chuàng)出4032億元的極值，為2010年11月以來天量?；仡櫄v史，兩市成交量超過4000億元的交易日屈指可數(shù)，即意味著這一成交量即便不是絕對天量，也已經(jīng)非常接近絕對天量的水平。根據(jù)天量天價、先有天量后有天價的基本規(guī)律，絕對的天量，意味著絕對的天價。后市如無法再創(chuàng)新天量，那么行情將是縮量上漲、量價背離，即空心化的走勢。一旦高位反轉(zhuǎn)，獲利盤將集中兌現(xiàn)。 因此，總體來看，短線市場進入了亢奮狀態(tài)，逆向思維的投資者不妨謹慎應對，順勢派發(fā)，落袋為安。 本周趨勢看平 中線趨勢看空 本周區(qū)間2270-2350點 本周熱點 本周焦點量價關系 2300點上方高位震蕩 新時代證券劉光桓 雖然近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)回落，但影響已基本消化，上周市場多頭思維再次占據(jù)上風，加上新股巨額申購資金回流，增量資金入市意愿積極，滬綜指一舉向上突破2300點整數(shù)關，呈現(xiàn)出量價配合理想的強勢上攻態(tài)勢。不過，由于連續(xù)收出六根中陽線，獲利盤豐厚，若后市成交量配合不佳，則滬綜指有可能沖高回落，并在2300點上方進行高位震蕩整理。 基本面上，上周一國家統(tǒng)計局公布8月PMI同比增長為51.1%，比上月回落0.6個百分點，顯示8月份以后經(jīng)濟增長結(jié)束了此前連續(xù)5個月的上升勢頭。其中，生產(chǎn)、新訂單、采購量和原材料購進價格繼續(xù)回落幅度較大，降幅均超過1個百分點，其余新出口訂單、進口、原材料庫存、從業(yè)人員以及供應商配送時間等指數(shù)降幅均在1個百分點以內(nèi)，從12個分項指數(shù)來看，除產(chǎn)成品庫存指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)上升外，其它各項指數(shù)均出現(xiàn)回落。顯示內(nèi)外需求減弱，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟活動出現(xiàn)下降，預示未來經(jīng)濟有較大的下行壓力。分企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.9%，比7月回落0.7個百分點，中型企業(yè)、小型企業(yè)PMI分別比7月下降了0.2和1.0個百分點至49.9%和49.1%，均降至50以下的收縮區(qū)，顯示中小型企業(yè)目前經(jīng)濟回升基礎并不穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營仍然面臨較多困難。但這也進一步增強了市場對政府穩(wěn)增長措施加碼的預期。 流動性上，上周央行在公開市場上進行了兩次14天期正回購操作共計330億元，中標利率持穩(wěn)于3.7%，對沖上周到期資金400億元后，上周公開市場凈投放資金70億元，為第四周連續(xù)凈投放，顯示央行有意維持市場資金面寬松的局面，目前市場資金中短期利率全線進一步下行，維持低位運行態(tài)勢。由于近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不甚理想，市場預計央行將繼續(xù)維持較為寬松的流動性。 技術面上，滬綜指上周收出一根大陽線，量價齊升，顯示經(jīng)過短暫的調(diào)整后，多頭重新占據(jù)主導地位，周技術指標強勢特征明顯，大盤中線趨勢繼續(xù)向好。日K線上，均線系統(tǒng)呈多頭排列繼續(xù)向上，但5日均線出現(xiàn)一定的乖離，預示大盤有沖高回落、高位震蕩的可能。成交量方面，兩市成交量急劇穩(wěn)步放大，周五更是再放近期天量水平，顯示增量資金不斷入市。 展望后市，8月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，預計數(shù)據(jù)仍將偏弱，并將增加市場的擔憂情緒，再加上技術上有超買調(diào)整的壓力存在，大盤有可能出現(xiàn)劇烈震蕩，并以回抽對2300點突破進行確認。但目前打新資金、海外資金等場外多路資金入市意愿強烈，在國企改革、滬港通等改革政策的提振下，大盤中期走勢仍較為樂觀。在經(jīng)過震蕩調(diào)整后，后市大盤還有較大的上升空間，藍籌、主題、成長等都有較大的投資機會。因此，操作策略上，建議逢低加大持倉比例，適當半倉滾動操作。 本周趨勢看平 中線趨勢看多 本周區(qū)間2280-2350點 本周熱點央企改革、新能源 本周焦點經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策 逼近2350點較強阻力位適當減倉 招商證券 一、行情綜述： 上周五兩市指數(shù)延續(xù)震蕩上漲之勢，上證指數(shù)收報2326.43點，上漲19.57點，漲幅0.85%；深成指收報8214.53點，上漲37.96點，漲幅0.46%；創(chuàng)業(yè)板指收報1489.83點，下跌5.68點，跌幅0.38%。兩市合計成交3952億元，與上一交易日基本持平。 二、市場分析： 消息面上，歐央行宣布降息，受該消息影響歐洲區(qū)股市全面反彈，同時鎳、鋅、鋁為代表的有色金屬價格全面上漲，外圍市場近期表現(xiàn)較為優(yōu)良，將為A股市場的中級反彈行情奠定基礎。國內(nèi)方面，國務院副總理張高麗稱有序推進京津冀地區(qū)經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展，近兩年以來，新政府一直把區(qū)域經(jīng)濟政策作為刺激地方經(jīng)濟的重要舉措，并取得了較好的效果。市場表現(xiàn)符合近期提示，上周市場極為強勢，上證指數(shù)表現(xiàn)為5連陽，目前已逼近2350點區(qū)間，從籌碼分布圖觀察，該區(qū)間有較多前期套牢盤因此具備一定壓力，倉位較重投資者可以逢高減倉以應對短期震蕩回調(diào)，今日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已顯露疲態(tài)。我們繼續(xù)看好中線行情，故中線投資者在倉位合理的前提下仍可持股待漲。展望節(jié)后行情，由于日線方面技術指標已處于高位，預計短期或有震蕩整理以消化近期大漲積累的獲利盤，由于成交量配合較好，故適當回調(diào)后主板指數(shù)仍將繼續(xù)拓展向上空間。板塊方面我們?nèi)越ㄗh重點關注主板和中小板，如金融、地產(chǎn)、高鐵、核電、消費、國企改革等可注意盤中震蕩回調(diào)低吸機會。 三、操作策略： 上證指數(shù)上周收出五連陽逼近2350點較強阻力位，倉重者應注意逢高適當減倉以應對震蕩回調(diào)。同時建議關注周末政策消息面情況。 若回踩不破5日線則繼續(xù)看多 廣發(fā)證券 盤面觀察： 上周大盤整體呈現(xiàn)大幅揚升態(tài)勢。全周五個交易日除了周五創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)震蕩整理外，其余指數(shù)五個交易日天天中陽，同時量能放大明顯，各個板塊均錄得較好的回升。板塊間輪動反復上揚激發(fā)了市場人氣。整個市場呈現(xiàn)一片興興向榮的氣氛。最終，無論是主板還是創(chuàng)業(yè)板周K線均收大陽。 后市展望： 上周承接8月29日止跌陽線后，整個市場出現(xiàn)大幅回升。原因是多方面的，正如證監(jiān)會發(fā)言人所稱“當前，資本市場各項改革措施的效果開始逐步顯現(xiàn)，同時宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，市場流動性比較充裕，融資成本有望下降，激發(fā)了市場活力，市場信心有所增強?！睂嶋H上若羅列利好因素主要有：一、對中央近期反腐敗動作的力度和決心表示超預期，對國家民族的未來有了信心，看到了希望。對中國股市有正面影響。二、從歷史規(guī)律看，有四大因素環(huán)環(huán)相扣，影響著股市大的方向：一是主要經(jīng)濟指標；二是未來宏觀政策；三是貨幣政策；四是ROE。如果有一個因素向好，股市就不會持續(xù)走熊，至少有結(jié)構(gòu)性機會。結(jié)合當前，應該說二、三因素比較好，一、四因素不甚理想，但已經(jīng)足以制造一波反彈行情。三，從管理層看，他們希望股市出現(xiàn)新生態(tài)，證監(jiān)會也希望養(yǎng)老金、住房公積金等長期“躺著縮水”的資金進入股市，這既可以解決其投資升值問題，又可以穩(wěn)定市場預期。四，值得注意的是，雖然目前實體經(jīng)濟的融資成本還沒有下降，但資本市場的融資成本已經(jīng)降低。一些券商提供的融資成本已經(jīng)降低到6.5%，對場外資金具有很強的吸引力。五，其他領域投資機會狹窄，如房地產(chǎn)的不振，煤炭行業(yè)的低迷，使得社會資金急于尋求獲利渠道，股市就成為不錯的選項。 具體到大盤，上周二上突時兩市放出3600多億元的成交量，符合筆者前期所闡述的欲要上攻突破，兩市單日成交量級要超越3600億元，本周二不多不少，恰好滿足上述條件，故而兩市大盤均選擇上突。隨后幾個交易日量能持續(xù)放大，顯示此次突破是得到資金支持的，屬于較為可靠的突破。當然目前形勢還沒有到“大牛”的階段，應該還是小牛。畢竟經(jīng)濟數(shù)據(jù)還不盡人意，近期公布的8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱，經(jīng)濟增長仍有二次回落的可能。這方面需要政策繼續(xù)扶持。市場或在政策預期中繼續(xù)維持強勢。 至于短期，由于連續(xù)上漲，短線乖離率偏大，有修復的要求。市場出現(xiàn)調(diào)整抑或震蕩整理是應該的。再者突破2250點后，從技術角度來說，也需要一次回踩以確認突破的有效性，一般來說，只要回踩不破五日均線，則應該繼續(xù)看多。 總之，本周大盤或有震蕩，在震蕩中逢低買入蓄勢較好的成長性品種，仍是當下較好的投資策略。預計本周大盤寬幅震蕩的概率偏大。 投資建議：注意買賣節(jié)奏，低吸蓄勢較好的績優(yōu)品種。