每經(jīng)評論員 葉檀

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國大有燎原之勢，以互聯(lián)網(wǎng)金融彎道超車，可以解決中國金融業(yè)難題。

互聯(lián)網(wǎng)金融得以大行其道，是因為傳統(tǒng)的金融行業(yè)、零售行業(yè)遭遇太多的政策壁壘、互聯(lián)網(wǎng)金融可以填平空缺的結(jié)果。

人大特聘教授戴險峰發(fā)表 《互聯(lián)網(wǎng)金融真?zhèn)巍返奈恼?，指出在互?lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展最早、最為成熟且應(yīng)用領(lǐng)域最廣的美國，并不存在所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念。美國金融業(yè)并不是沒有互聯(lián)網(wǎng)，而是互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)嵌入到金融業(yè)后臺，實現(xiàn)了無縫對接。

互聯(lián)網(wǎng)金融與互聯(lián)網(wǎng)電商的崛起密切相關(guān)，中國消費(fèi)領(lǐng)域雖有長足進(jìn)展，但長期以來市場分割、物流不暢、成本高昂、稅收不力，使得電商甫一出世就攻城略地，呈指數(shù)級增長。電商獲得市場份額，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)支付，通過交易數(shù)據(jù)發(fā)放低成本小微貸，順理成章。

今年7月，麥肯錫全球研究院發(fā)布《中國的數(shù)字化轉(zhuǎn)型：互聯(lián)網(wǎng)對生產(chǎn)力與增長的影響》報告，提出了iGDP的概念，即互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)占GDP的比重。報告認(rèn)為，2010年，中國的iGDP指數(shù)為3.3%，落后于大多數(shù)發(fā)達(dá)國家。而到了2013年，中國的iGDP指數(shù)升至4.4%，已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先國家的水平。

互聯(lián)網(wǎng)金融借助支付與小貸而崛起，填補(bǔ)了以往銀行業(yè)服務(wù)的空缺。大多數(shù)銀行雖有許多數(shù)據(jù)，有效分析不夠，各個銀行的數(shù)據(jù)如同一個個孤島，無法切入當(dāng)?shù)厝饲樯鷳B(tài)的信用鏈條中，導(dǎo)致小微貸款風(fēng)險大成本高。如果電商進(jìn)一步發(fā)展，能夠覆蓋絕大多數(shù)小微企業(yè)，中國小微企業(yè)的高息短期貸款得到了根本解決。

發(fā)展中國家的互聯(lián)網(wǎng)金融總體上好于發(fā)達(dá)國家，原因與中國大致相似，發(fā)展中國家原始商業(yè)系統(tǒng)、金融系統(tǒng)中的縫隙太大，監(jiān)管無章法，使互聯(lián)網(wǎng)在短期內(nèi)得以水銀瀉地，四處滲透。IMF總裁特別顧問朱民表示，“相對于發(fā)達(dá)國家，發(fā)展中國家的互聯(lián)網(wǎng)和IT技術(shù)進(jìn)步更快”，“從這個意義上來說，不單是中國，一些發(fā)展中國家互聯(lián)網(wǎng)金融普遍都走得很快；比如手機(jī)銀行與金融在肯尼亞、孟加拉等非洲及南亞地區(qū)都發(fā)展迅猛。”

IMF與世界銀行2014年春季年會上“數(shù)字金融”的分論壇討論會上，邀請了來自全球各地的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)者，許多發(fā)展中國家的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度絲毫不亞于中國。

美國互聯(lián)網(wǎng)金融已與傳統(tǒng)金融交融。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支撐的洲際交易所，推動了美國交易市場的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統(tǒng)金融的紐交所。但是，并沒有任何人將洲際交易所視為互聯(lián)網(wǎng)公司，合并后的交易所也沒被稱為“互聯(lián)網(wǎng)交易所”。

一些促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的真正有價值的網(wǎng)站，稍一成熟就被傳統(tǒng)大公司收購。老牌個人網(wǎng)站Mint，2007年9月上線，擁有多項創(chuàng)新性功能。2010年10月被著名會計軟件公司Intuit以1.7億美元的價格收購。Mint的兩項功能結(jié)合起來，用戶相當(dāng)于擁有了個人財務(wù)中心，可對自己的財務(wù)狀況與日常收支一目了然。

美國互聯(lián)網(wǎng)金融有嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入門檻，需要提供注冊資金，還需要去州政府注冊和審批。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融的三大挑戰(zhàn)還沒到，首先是監(jiān)管，監(jiān)管規(guī)則一變、銀行拆借利率下降，余額寶用武之地不大，未來最大的風(fēng)險是電商平臺稅收規(guī)則改變；其次，是信用體系不彰，P2P行業(yè)發(fā)端以來至7月份，可查的P2P機(jī)構(gòu)有1200家，實際上跑路的有150家，每個月有六七家跑路，幾粒老鼠屎壞了一鍋粥；第三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出現(xiàn)壟斷趨勢，一些平臺拋棄草根，開始收取高溢價。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融超過歐美是暫時的，挑戰(zhàn)與金融業(yè)的轉(zhuǎn)變遠(yuǎn)未到來，任何行業(yè)最終能否發(fā)展要看規(guī)則與能力。