每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周三A股低開低走，收盤大跌。上證綜指收盤跌1.23%至2038.61點(diǎn)，深證綜指跌1.60%至1102.43點(diǎn)，兩市成交皆有放大。從盤面看，兩市權(quán)重股表現(xiàn)明顯不佳，既有銀行股的下殺，也有地產(chǎn)股的弱勢(shì)，更有中石油等的破位，且多家新股打開漲停，于是市場(chǎng)熱點(diǎn)全無(wú)，權(quán)重股表現(xiàn)不佳，小盤股也表現(xiàn)不佳。昨創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.89%，中小板綜指跌1.51%。

A股調(diào)整十分正常，但這么個(gè)跌法的確出人意料。周二大盤先下殺后上拉有些出人意料，周三單邊殺跌更出人意料。

隔夜歐美股市的殺跌應(yīng)部分與A股中權(quán)重股的下殺相關(guān)，這已影響到了港股，進(jìn)而波及至帶有H股的A股。由于此類股權(quán)重通常極大，故A股指數(shù)承壓明顯。周三恒生指數(shù)收盤大跌1.55%，國(guó)企股指數(shù)跌1.56%。

今日有新股發(fā)行，這貌似是股指殺跌的部分原因，但筆者認(rèn)為該壓力實(shí)質(zhì)上很小。大家知道，前期發(fā)行的幾家新股中簽率實(shí)在太低且機(jī)構(gòu)網(wǎng)上中簽率更低，所以這次因新股申購(gòu)而流失的資金肯定會(huì)小一些，尤其是機(jī)構(gòu)方面資金。此外，今日新股網(wǎng)上申購(gòu)的上限也僅有七萬(wàn)元，且也僅有此一家發(fā)行，所以壓力應(yīng)該較小。

外盤下殺雖壓制A股，但還需要我們內(nèi)部原因加以 “配合”，要不然也很難形成如此大的跌勢(shì)，昨日新公布的6月物價(jià)低迷可能是股市下跌的內(nèi)在原因之一。

我國(guó)6月份CPI同比上漲2.3%，不如預(yù)期的漲2.4%；6月PPI跌1.1%，亦不如預(yù)期的跌1.0%。表面上物價(jià)弱于預(yù)期并不多，但二季度豬肉因人為的收儲(chǔ)政策干擾而異常上漲，再考慮到貨幣的大量投放，那么我國(guó)真正的物價(jià)應(yīng)低得多。

低迷的物價(jià)指數(shù)通常會(huì)對(duì)周期類股構(gòu)成壓制，而此類個(gè)股又多為權(quán)重股，所以大盤所受影響較為顯著。不過(guò)今日將公布的6月貿(mào)易數(shù)據(jù)有可能扭轉(zhuǎn)些頹勢(shì)，其有機(jī)會(huì)顯著地優(yōu)于5月份。近期我國(guó)外匯占款增速明顯放緩，如果貿(mào)易數(shù)據(jù)能強(qiáng)一些，那么外匯占款或許就能恢復(fù)增長(zhǎng)。

后市方面，雖然股指殺跌，但資金偏松及籌碼供應(yīng)相對(duì)“緊俏”的局面一時(shí)不會(huì)改變，所以回調(diào)應(yīng)為補(bǔ)倉(cāng)良機(jī)。此外，上述物價(jià)數(shù)據(jù)固然暗示了近幾月經(jīng)濟(jì)或不如數(shù)據(jù)描繪得那么強(qiáng)，但可能同時(shí)又給了管理層更多的寬松理由。