每經(jīng)記者劉明濤 昨日（7月7日），巨量換手66.57%的依頓電子（603328，收盤價32.30元）盤中打開漲停板，著實出乎投資者的意料。飛天誠信等新股雖然依舊強勢漲停，但成交金額也出現(xiàn)連續(xù)放量。 分析人士表示，連續(xù)暴漲已讓原本“低估”新股不論在絕對價格還是市盈率上出現(xiàn)了估值泡沫，短期開板風險將加劇。由于股價漲幅巨大，未來的炒作空間已經(jīng)不大，投資上風險將大于機會。 多只新股出現(xiàn)放量/ 在“三低”的發(fā)行刺激下，今年第二輪IPO啟動發(fā)行上市的新股正在上演歷史性的暴漲神話，由于發(fā)行價和發(fā)行市盈率雙低，不少機構(gòu)已不再測算新股上市的合理定價區(qū)間，而是更多測算其能有多少個漲停。 依頓電子，國內(nèi)印制線路板領(lǐng)先企業(yè)之一，其15.31元/股的發(fā)行價和不到25倍的發(fā)行市盈率，讓業(yè)內(nèi)對其上市后走勢有美好的憧憬。 不過，昨日該股在連續(xù)4個交易日封板后，出乎意料打開漲停，盤中股價幾乎翻綠，雖然最終仍以漲停價32.3元/股報收，但單日換手率已經(jīng)高達66.57%，打新資金多數(shù)選擇了獲利了結(jié)。 依頓電子的放量漲停，也影響了其他新股的表現(xiàn)，最為明顯的便是IPO重啟后第一批上市的飛天誠信和雪浪環(huán)境。雪浪環(huán)境在上周五換手率環(huán)比翻倍至4.54%后，昨日換手率進一步增大，達到7.44%。 同樣，連續(xù)8個交易日封板的飛天誠信，該股昨日換手率也增加到3.08%，也高于上周五的1.85%換手率。不過，雖然該股股價已經(jīng)飆漲至92.97元/股，但是封漲停資金依舊達10.4億元，未見明顯減少。 而剛剛上市不久的富邦股份、一心堂、莎普愛思以及今世緣，換手率并無太大變化，成交金額均微幅增多。 《每日經(jīng)濟新聞》記者從滬深交易所公開交易信息中發(fā)現(xiàn)，在連續(xù)暴漲過后，打新機構(gòu)開始選擇撤離，獲利了結(jié)。 在昨日率先打開漲停板的依頓電子交易席位中，賣出席位均來自上海打新資金，其中，華泰證券上海武定路營業(yè)部和華泰證券上海澳門路營業(yè)部分別賣出4767.92萬元和2566.24萬元，排在賣出席位前兩名，而炒新資金則來自市場著名游資席位銀河證券紹興營業(yè)部和國信證券深圳泰然九路營業(yè)部，不過，相比賣方，這兩家營業(yè)部累計買入不足4000萬元，說明炒新資金更為分散。 瘋狂漲停的雪浪環(huán)境和飛天誠信，昨日賣出席位則雙雙出現(xiàn)機構(gòu)的身影。 數(shù)據(jù)顯示，昨日有三家打新機構(gòu)賣出雪浪環(huán)境，賣出金額分別為65.53萬元、65.53萬元和32.77萬元；也有兩家機構(gòu)賣出飛天誠信，賣出金額分別為151、57萬元和49.09萬元。 市盈率高企漸失吸引力/ 價格不貴，市盈率極低，導致市場一致公認新股上市會得到資金認可。有市場人士表示，證監(jiān)會出于呵護市場初衷的IPO“窗口指導”在一定程度上壓低了新股發(fā)行價格，低價發(fā)行將引發(fā)二級市場對新股的爆炒。 雖說上市可能遭到資金爆炒是市場公認，但是連續(xù)暴漲近10日，還是有些出乎意料，在這些新股瘋狂的飆漲后，其市盈率已經(jīng)出現(xiàn)大幅飛漲，曾經(jīng)低估的新股目前已存有巨大的估值泡沫。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，最為瘋狂的環(huán)保概念股雪浪環(huán)境，其股價從發(fā)行價14.73元漲至目前的41.34元后，該股的動態(tài)市盈率已達99.7倍，該公司核心業(yè)務(wù)煙氣凈化與灰渣處理,下游客戶以垃圾焚燒及鋼鐵行業(yè)為主，是一只典型的環(huán)保概念股。 數(shù)據(jù)顯示，目前環(huán)保板塊平均市盈率超過60倍，雖然雪浪環(huán)境動態(tài)市盈率低于環(huán)保板塊的幾個龍頭公司，但是相較行業(yè)平均市盈率，其已經(jīng)大幅超越，同時，雪浪環(huán)境的市盈率目前也超過同處創(chuàng)業(yè)板的維爾利和萬邦達，估值泡沫凸顯。 同樣，昨日盤中打開漲停板的依頓電子，目前動態(tài)市盈率也達到了52.1倍，超過了所處計算機行業(yè)平均40倍左右的市盈率；飛天誠信目前動態(tài)市盈率也達到63.1倍，也已經(jīng)越過了行業(yè)平均50倍的市盈率。 警惕風險大于機會/ 新股連續(xù)暴漲，個股換手率連續(xù)放大、漲停板陸續(xù)打開，投資者能否繼續(xù)買入？從歷史情況來看，兩大因素預(yù)示，這批新股未來的投資風險要遠大于機會。 《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，新股上市之后連續(xù)封板漲停接近或超過10個交易日的情況極少出現(xiàn)，最近兩個例子便是易事特和眾信旅游。 資料顯示，易事特今年以18.4元低價發(fā)行，股價上市后連續(xù)12個交易日漲停，不過在其連續(xù)暴漲后，一旦開板，炒作空間即無。3月3日，該股在上市后的第13個交易日，巨幅放量下跌2.59%，盤中股價創(chuàng)了歷史新高77.66元，隨后，該股一路調(diào)整，截至昨日收盤，該股收于60.8元，開板后股價下跌了19.62%。 而中小板股眾信旅游，當時也創(chuàng)造了11個漲停的佳話，其第12個交易日未能漲停，但仍創(chuàng)新高92.7元，隨后該股進入調(diào)整。截至其6月12日停牌前，該股股價仍低于92.7元。 有業(yè)內(nèi)人士指出，本輪新股以較低的價格和市盈率發(fā)行，給上市帶來了較大的炒作空間，不過經(jīng)過非理性的暴漲后，透支了未來的成長性，已經(jīng)不再具備低市盈率的優(yōu)勢。在估值泡沫顯現(xiàn)的情況，這些個股短期的風險將遠遠大于投資機會。 另一方面，新股的連續(xù)暴漲，交易所目前也似乎有所動作，龍大肉食本周一遭到特停自查，公司今日發(fā)布公告宣布自查結(jié)束并復(fù)牌，同時公告半年度業(yè)績預(yù)告，其2014年上半年凈利潤同比下降20%至0。而公司股價暴漲后，其34.7倍市盈率也大幅超過了行業(yè)平均23倍市盈率，炒作空間也已不大。 值得注意的是，每次板塊題材個股遭到爆炒后，交易所往往會用“特停”方式給非理性炒作降溫，如今龍大肉食遭遇特停后，短期新股炒作也可能會面臨轉(zhuǎn)折，風險逐漸顯現(xiàn)。