每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者 孫宇婷

對(duì)于約瑟夫·芮普（JosephA.Ripp）而言，6月9日意義非凡。這一天是時(shí)代公司（TimeInc.）從時(shí)代華納集團(tuán)分拆出來(lái)上市首日，但當(dāng)天二級(jí)市場(chǎng)上跌破發(fā)行價(jià)的表現(xiàn)，讓公司CEO約瑟夫·芮普有些如坐針氈。

過(guò)去，作為時(shí)代華納集團(tuán)的一部分，由于HBO家庭付費(fèi)電視頻道和華納兄弟電影工作室?guī)?lái)的豐厚利潤(rùn)，雜志等印刷業(yè)務(wù)造成的盈利缺口，總能很好地被平滑；然而，從集團(tuán)剝離后，背負(fù)雜志出版業(yè)務(wù)的時(shí)代公司必須想辦法突破業(yè)績(jī)連年下滑的瓶頸。二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)恰恰反映出芮普當(dāng)前的困境。

時(shí)代上市首日盤中跌逾6%

美東時(shí)間6月9日（周一）是時(shí)代公司剝離出來(lái)后的首個(gè)交易日，截至周一收盤，時(shí)代股價(jià)下跌了0.8%，報(bào)23.3美元，盤中最大跌幅甚至超過(guò)6%。

時(shí)代華納一度是業(yè)務(wù)最為多樣化的傳媒集團(tuán)之一，曾同時(shí)涉足電影、電視、音樂(lè)、圖書、有線電視和互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。此前，時(shí)代華納已通過(guò)出售或分拆的方式，將有線電視業(yè)務(wù)時(shí)代華納有線、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)AOL以及音樂(lè)和圖書業(yè)務(wù)剝離出去。

自杰夫·比克斯（JeffBewkes）5年前升任時(shí)代華納總裁兼CEO以來(lái)，他就堅(jiān)持認(rèn)為，只有專注于電影、電視等業(yè)務(wù)，才能令整個(gè)集團(tuán)保持核心競(jìng)爭(zhēng)力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2013年3月，時(shí)代華納宣布通過(guò)拆分實(shí)現(xiàn)時(shí)代雜志在法律和結(jié)構(gòu)上的分離。由此，時(shí)代華納旗下所有的雜志和出版業(yè)務(wù)被整合進(jìn)一個(gè)叫作“時(shí)代公司”的新公司。時(shí)代公司成為一家獨(dú)立的上市公司，由彼時(shí)擔(dān)任時(shí)代公司CEO的芮普出任董事會(huì)主席。

時(shí)代公司旗下包括《人物》、《體育畫報(bào)》及其同名的《時(shí)代》雜志。作為剝離的一部分，時(shí)代華納在冊(cè)股東所持每8股時(shí)代華納普通股將可交換1股時(shí)代公司股票?；?.1億流通股計(jì)算，時(shí)代公司市值約為26億美元。

近年來(lái)，受互聯(lián)網(wǎng)等新興媒體的影響，時(shí)代華納的雜志業(yè)務(wù)收入不斷下滑，為了減少成本，公司雜志部門大幅削減了員工人數(shù)，據(jù)芮普估計(jì)，這一趨勢(shì)還將延續(xù)。2013年，時(shí)代裁員600人，目前員工人數(shù)為7800人。

市場(chǎng)研究公司Outsell分析師肯·多科特表示，時(shí)代公司的日子不會(huì)太好過(guò)，因?yàn)樗汾s的對(duì)手是依托網(wǎng)絡(luò)的媒體公司，后者正處于快速增長(zhǎng)期。

突圍招數(shù)：收購(gòu)+發(fā)展衍生業(yè)務(wù)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，時(shí)代華納的“減負(fù)”行動(dòng)響應(yīng)了由新聞集團(tuán)和其他媒體公司發(fā)起的剝離戰(zhàn)略，鑒于消費(fèi)者轉(zhuǎn)向智能手機(jī)和平板電腦閱讀新聞和娛樂(lè)內(nèi)容，雜志發(fā)行量和廣告收入開始逐步下降。

據(jù)美國(guó)發(fā)行商信息局的數(shù)據(jù)，2012年雜志廣告頁(yè)同比減少8.2%，自2006年來(lái)已減少39%。一些媒體公司如旗下包括華爾街日?qǐng)?bào)和?？怂剐侣劦男侣劶瘓F(tuán)，已將印刷類資產(chǎn)從快速增長(zhǎng)的有線電視業(yè)務(wù)中分離出來(lái)。

2011年～2013年，時(shí)代公司收入下滑9%至33.5億美元，同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)滑落40%。公司還承擔(dān)了14億美元債務(wù)，部分是為彌補(bǔ)給時(shí)代華納股東發(fā)放的一次性紅利。

芮普承認(rèn)公司當(dāng)前面臨的困境，但他指出，“時(shí)代公司可以發(fā)掘新的收入來(lái)源，比如提供的產(chǎn)品不一定是印刷品，但跟其的從事專業(yè)領(lǐng)域相關(guān)。具體而言，公司目前有兩本雜志與紅酒有關(guān)，在這個(gè)平臺(tái)上，公司可以獲得紅酒相關(guān)的簡(jiǎn)報(bào)、贊助葡萄園巡游及其他活動(dòng)，制作視頻、創(chuàng)建應(yīng)用程序和精選相關(guān)數(shù)據(jù)。”

此外，芮普還透露，“我想你們會(huì)看到由時(shí)代公司發(fā)起的諸多收購(gòu)行動(dòng)。體量有大有小，但是我目前不會(huì)關(guān)注10億美元的標(biāo)的。”芮普稱。

時(shí)代公司目前發(fā)行超過(guò)90本雜志，包括商業(yè)雜志《財(cái)富》，運(yùn)營(yíng)網(wǎng)站達(dá)45家，被業(yè)內(nèi)稱為全美雜志業(yè)巨頭。