擬上市公司等不及了：剛拿到批文，10日就有7家公司披露招股說明書，數(shù)家在11日啟動詢價，最早的在18日就可啟動申購，如一切順利將在月內(nèi)上市。 盡管首批發(fā)布招股說明書的僅有數(shù)家公司，但有投行及擬上市公司人士表示，10日一上班就翻出所有公告進行細致解讀，以摸準目前復雜局面下的發(fā)行脈象：老股轉(zhuǎn)讓幾乎“消失”，從龍大肉食到雪浪環(huán)境，臨上市前都將原本高達千萬股的老股轉(zhuǎn)讓規(guī)模歸零。更有機構(gòu)投資者表示，雖然詢價尚未開始，但在目前的游戲規(guī)則下不難倒推出這些擬上市公司本輪難以出現(xiàn)超募的情況，相應的新股價格將“值得期待”。 連夜趕場 雖然尚未拿到上市的紙質(zhì)版批文，但9日晚數(shù)家公司就已開始著手準備上市事宜，當晚獲批文后即刻啟動程序刊登招股說明書。10日，在首批十家獲批文公司當中，有7家發(fā)布招股說明書并公布詢價上市等程序。 從公告信息中不難看出這些公司渴望上市的急迫心情：有4家擬在深交所上市的公司10日發(fā)布招股說明書，其中龍大肉食、雪浪環(huán)境、飛天誠信3家將在11日啟動詢價，隨后緊鑼密鼓地展開路演，在18日申購發(fā)行，23日即可公布中簽結(jié)果，僅有一心堂定在23日申購發(fā)行，26日公布中簽結(jié)果。擬在上交所上市的公司中，北特科技、依頓電子、聯(lián)明股份計劃盡快啟動上市程序，分別在11日或12日陸續(xù)開始相關工作。 “從發(fā)行公告看，這些公司基本上都是第一時間搶發(fā)，個別公司晚幾天詢價申購可能是怕當出頭鳥?！睂η笆霭l(fā)行安排，有投行人士表示，雖然證監(jiān)會允許擬上市公司獲批文后在12個月內(nèi)擇機發(fā)行，但面對變化萬千的市場形勢，沒有一家公司愿意冒險推遲發(fā)行，“夜長夢多，不止是這批公司會急著上市，估計今年拿到批文的100家公司都不會延遲上市，以等待更好的發(fā)行窗口。” 臨時消失的老股轉(zhuǎn)讓 在首批擬上市公司發(fā)布的招股說明書中，市場更關注的是其中老股轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容，此輪獲得批文的公司發(fā)行規(guī)模各異，對發(fā)行老股的計劃不一。其中，聯(lián)明股份、雪浪環(huán)境、依頓電子、北特科技等明確不發(fā)行老股，但也有部分公司選擇轉(zhuǎn)讓。比如，飛天誠信擬發(fā)行不超過2500萬股，發(fā)行采取包括公開發(fā)行新股和股東公開發(fā)售股份的方式，其中股東公開發(fā)售股份數(shù)量不超過500萬股，且不超過自愿設定12個月及以上限售期的投資者獲得配售股份的數(shù)量。如本次實際募集資金量少于計劃所需資金量，將不轉(zhuǎn)讓老股。 龍大肉食計劃發(fā)行不超過5460萬股，原計劃采取包括公開發(fā)行新股和股東公開發(fā)售股份的方式，其中股東公開發(fā)售股份數(shù)量不超過2500萬股，且不超過自愿設定12個月及以上限售期的投資者獲得配售股份的數(shù)量。若根據(jù)詢價結(jié)果預計將出現(xiàn)超募，發(fā)行人將減少公開發(fā)行新股數(shù)量，并由發(fā)行人原股東公開發(fā)售不超過2500萬股老股。 但招股說明書中同時提及，公司在6月3日召開董事會通過兩項決議，其中一項內(nèi)容為“首次公開發(fā)行股票并上市時不公開發(fā)售老股”。 臨時改變主意的不止龍大肉食一家，雪浪環(huán)境公告，審議通過《關于修改公司股東公開發(fā)售股份數(shù)量的議案》，根據(jù)3月21日中國證監(jiān)會修改后的《首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定》，公司將變更《公司首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）并在創(chuàng)業(yè)板上市方案》和《公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市之公司股東公開發(fā)售股份具體方案》中股東公開發(fā)售股份數(shù)量，將公司股東公開發(fā)售股份數(shù)量為不超過1,400萬股修改為公司股東公開發(fā)售股份數(shù)量為0股，即本次公開發(fā)行股票不涉及公司股東公開發(fā)售股份事宜。 “從公告信息看，這些公司應該是臨時改變的主意?！币患彝缎腥耸勘硎?，“龍大肉食在招股說明書中幾乎是事無巨細地列明老股轉(zhuǎn)讓的計劃和步驟，可見籌備已久，但直到近日才開會決定取消老股轉(zhuǎn)讓，相信未來上市的公司都會看到這些信號。” 繞不過去的打新 數(shù)家擬上市公司11日開始詢價，在本輪IPO重啟后新股如何定價成為市場關注焦點。幾乎已成市場共識的是，在本輪IPO重啟后新股價格不會太高。 “我們報的發(fā)行方案里就已做好定價低于行業(yè)市盈率的準備?！币患彝缎腥耸客嘎?，從近年的監(jiān)管思路看，行業(yè)市盈率是發(fā)行定價過程中繞不過去的指標，各家投行都不敢掉以輕心。他表示，按目前公告信息，“機構(gòu)一般都能推算出發(fā)行價格，詢價差距應不會太大”。 更有機構(gòu)投資者10日在細讀過招股說明書后看出門道。他說，雖然在招股說明書中不可能指明發(fā)行價，但中介機構(gòu)和發(fā)行人的“心理價”不難窺探：不少招股說明書中明確載明擬上市公司計劃募資額和發(fā)行費用，扣除信息披露、會計師、律師等固定中介費用能算出承銷費范圍，再參照相應費率范圍便可得出最終募資額區(qū)間，“我簡單地算了一下，基本沒有超募公司，這樣大致可推斷出發(fā)行價大概范圍，價格都很值得期待?！? 在他看來，在本輪IPO重啟后，新股發(fā)行價格受諸多因素影響將低預期發(fā)行。此次披露的招股說明書無一例外開辟專章提及如何穩(wěn)定股價方案，詳細載明在一段時間內(nèi)，股價出現(xiàn)所述情況時上市公司將采取回購或增持等方案穩(wěn)定價格，“如打新潮重演，我已做好準備。但經(jīng)過上輪爆炒，這次打新的難度將遠遠高于以往。” IPO剛剛重啟，市場已快速反應。除近在眼前的打新外，從招股說明書字里行間透露出來的內(nèi)容已給正在排隊的其他數(shù)百家企業(yè)以足夠的信息。 一家擬上市公司正在努力籌備年內(nèi)上市，這家公司的董秘透露，在翻看了新披露的相關公告后滿腦子想的都是怎么修改自己公司的招股說明書，“如這次IPO重啟比較穩(wěn)定，預計年內(nèi)所有新股都會按目前模式發(fā)行，這些吃螃蟹的新股就是我們的樣本”。