每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄒錦添 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄒錦添 發(fā)自深圳

盡管長城開發(fā)一再強(qiáng)調(diào)公司投資金融衍生品業(yè)務(wù)是為了在出口業(yè)務(wù)中規(guī)避匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，但這項(xiàng)業(yè)務(wù)無疑是公司去年最賺錢的。

3月31日，長城開發(fā)發(fā)布2013年業(yè)績報(bào)告，其中，凈利潤2.3億元，同比增長145.76%；而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-1575.31萬元。非經(jīng)常性損益凈值達(dá)2.46億元，其中絕大部分來自于遠(yuǎn)期結(jié)售匯和利率互換等金融衍生品收入。

近期，由于人民幣匯率波動較大，對從事外貿(mào)的企業(yè)影響較大。長城開發(fā)副總裁陳朱江在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，人民幣貶值將有利于公司的出口業(yè)務(wù)，但公司今年對財(cái)務(wù)性投資持謹(jǐn)慎態(tài)度。今年將不賺匯率差，主要通過賺利率差，把匯率對沖掉，同時(shí)不排除開展境外貸美元、境內(nèi)存美元的做法。

金融衍生品業(yè)務(wù)收入大增

長城開發(fā)董秘葛偉強(qiáng)表示，人民幣匯率波動對出口外貿(mào)型企業(yè)是把雙刃劍，去年人民幣大幅升值使公司的出口業(yè)務(wù)大受影響。據(jù)了解，長城開發(fā)九成以上的產(chǎn)品用于出口。

記者注意到，2013年上半年，長城開發(fā)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1065.46萬元，而到了年底卻變?yōu)樨?fù)值。

人民幣升值的另一面，卻為長城開發(fā)帶來了較大的財(cái)務(wù)性收益。在長城開發(fā)2013年的非經(jīng)常性損益中，除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益為2.91億元，同比增長2.3倍。

椐了解，長城開發(fā)的金融衍生品投資主要為遠(yuǎn)期結(jié)售匯和利率互換，遠(yuǎn)期結(jié)售匯中又包括DF業(yè)務(wù)（遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)）和NDF業(yè)務(wù)（無本金交割遠(yuǎn)期外匯）。

陳朱江向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2013年公司的貨幣資金有80億元，其中有60億~70億元是通過子公司開發(fā)科技（香港）有限公司（以下簡稱開發(fā)香港）在香港貸款美元，然后在內(nèi)地存人民幣，香港貸款利率是1.2~1.8%，內(nèi)地存人民幣利率是3%左右，“人民幣升值的話就賺錢，人民幣貶值的話就不好玩了。”

陳朱江還表示，2011年以前，公司還沒有開展金融衍生品投資，每年的被動損失四、五千萬元，此后開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)不但能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且還有一些盈利。公司希望匯率波動不要影響主營業(yè)務(wù)的利潤和收入。

今年擬開展利率互換業(yè)務(wù)

近期，人民幣出現(xiàn)貶值。對此，陳朱江表示，人民幣貶值對公司的出口業(yè)務(wù)有利，因?yàn)楣镜漠a(chǎn)品除智能電表以歐元計(jì)價(jià)外，其余都是以美元計(jì)價(jià)。

對于遠(yuǎn)期結(jié)售匯和利率互換業(yè)務(wù)，陳朱江表示，不會因?yàn)?013年賺了錢，2014年還是這么個(gè)玩法，“不能有甜頭了就去賭，匯率不能去賭，董事會總的基調(diào)還是謹(jǐn)慎為主?！?/p>

在應(yīng)對措施方面，陳朱江表示，“總體上，我們認(rèn)為人民幣不會大幅貶值，不過可能性有多大，很難說。公司去年賺了匯率又賺利率，今年不賺匯率，賺利率，把匯率損失對沖掉，不用管（人民幣）跌還是升?！苯衲昕隙ú粫袢ツ昴菢淤嵞敲炊嘭?cái)務(wù)收益，但因?yàn)楣镜臉I(yè)務(wù)規(guī)模較大，做得好也還是有幾千萬元收益。

長城開發(fā)4月1日的公告還表示，3月27日，公司董事會通過了《關(guān)于開展衍生品業(yè)務(wù)的議案》，同意公司于股東大會通過之日起12個(gè)月內(nèi)，以境內(nèi)、外商業(yè)銀行作為交易對手方，進(jìn)行凈賣出或買入不超過15億美元的DF、NDF業(yè)務(wù)；同意在不超過15億美元的額度范圍內(nèi)，開展利率互換業(yè)務(wù)。

陳朱江還透露，公司今年或?qū)⒃诰惩赓J美元，然后在內(nèi)地存美元，賺取利息差。

對于這種做法是否違反國內(nèi)外匯管制的問題，深圳一位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋說，出口外貿(mào)企業(yè)在報(bào)關(guān)之后一般要在90天內(nèi)收匯，在此期間，企業(yè)可以將應(yīng)收款合同或發(fā)票質(zhì)押給境外銀行，也可以直接憑信用向境外銀行貸款，而國家外匯管理局會在一定時(shí)間內(nèi)對企業(yè)報(bào)關(guān)進(jìn)行總量核銷，只要不超出額度，都不會違法。企業(yè)可以利用這筆貸款在內(nèi)地進(jìn)行存款的業(yè)務(wù)，但前提必須是真實(shí)的貿(mào)易金額。