未來需要跳出“第三方支付”的概念，逐漸從所有非銀行機構(gòu)的支付功能創(chuàng)新入手，從非銀行支付業(yè)務(wù)的開拓著手，而非只局限于特定類似的支付機構(gòu)來看這種互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，以此來適應(yīng)現(xiàn)代零售支付體系的演變趨勢。

□楊 濤

監(jiān)管部門近期為控制第三方支付機構(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險接連出招，引出了各方的一些誤讀。鑒于第三方支付已成我國經(jīng)濟(jì)社會生活中不可或缺的部分，為了厘清思路，抓住矛盾焦點，重新剖析第三方支付的功能定位很有必要。

現(xiàn)代金融體系的基本功能，包括支付清算、資金配置、風(fēng)險管理、信息管理等。由此，可以把我國第三方支付的定位，概括為“2 3”，即：兩個服務(wù)、三個彌補。

所謂兩個服務(wù)，一是服務(wù)于現(xiàn)代電子商務(wù)及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的需求，并且支持與伴隨其成長，另一方面則是服務(wù)于金融信息管理。

作為前者，據(jù)中國電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2013年度中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告》，2013年中國電子商務(wù)市場交易規(guī)模已突破10萬億，同比增幅近30%，顯示出電商領(lǐng)域發(fā)展的迅猛。伴隨著國人消費習(xí)慣的改變以及信息化程度的不斷提高，電子商務(wù)將逐漸成為商業(yè)經(jīng)營的主流方式，而這必然帶來對多元化零售支付方式創(chuàng)新的巨大需求。

作為后者，在大數(shù)據(jù)時代，第三方支付的數(shù)據(jù)積累和處理能力令人矚目，作為重要的交易支付通道，第三方支付掌握大量交易數(shù)據(jù)，是天然的數(shù)據(jù)集中、整合、挖掘和共享的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。第三方支付企業(yè)可通過充分利用交易數(shù)據(jù)，對用戶的交易行為、信用、投融資等需求規(guī)律做出準(zhǔn)確分析預(yù)測，從而提供更直接便捷的多元化服務(wù)。比如，可將收單業(yè)務(wù)與商戶擔(dān)保相結(jié)合，提供信用支付和信用貸款等服務(wù)，并可結(jié)合消費積分、電子優(yōu)惠券、支付折現(xiàn)等服務(wù)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)盈利點的多元化發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，可以為相關(guān)資金配置類金融業(yè)務(wù)提供重要支撐。

所謂三個彌補，包括對支付工具、商業(yè)信用、金融服務(wù)的彌補。

長期以來，由于對商業(yè)銀行體系的管制非常嚴(yán)格，實體企業(yè)很難介入到金融領(lǐng)域，因此國外常見的非銀行支付工具，在我國也始終沒能出現(xiàn)，使得過去的非現(xiàn)金支付工具發(fā)展緩慢，難以適應(yīng)現(xiàn)代電子商務(wù)和消費經(jīng)濟(jì)的增長需求。由此，第三方支付的出現(xiàn)，實際上起到了彌補零售支付工具奇缺的效果。

眾所周知，如支付寶的出現(xiàn)，最早就是為了彌補在國內(nèi)電子商務(wù)交易活動中，個人信用環(huán)境不佳的缺憾。比較來看，在Ebay和PayPal所在的發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，則沒有這一矛盾的突出性，所以在設(shè)計支付機制的初期，就只利用信用卡、支票等傳統(tǒng)工具的信用約束機制。

至于彌補金融服務(wù)渠道的不足，或許是第三方支付在我國現(xiàn)實條件下最重要的一種功能了。例如，實現(xiàn)支付功能與其他金融服務(wù)功能的結(jié)合，包括資金配置、風(fēng)險管理等。當(dāng)前建立在第三方支付基礎(chǔ)上的所謂互聯(lián)網(wǎng)金融模式，為什么在國內(nèi)比國外更加火爆，歸根結(jié)底，一是因為在國外，支付與其他金融功能的結(jié)合，往往在傳統(tǒng)金融體系發(fā)展過程中，已經(jīng)由銀行和非銀行金融機構(gòu)作了廣泛嘗試，如電子銀行、直銷銀行、網(wǎng)絡(luò)保險、網(wǎng)絡(luò)銷售金融產(chǎn)品、貨幣基金消費支付等等。另一方面，則是在國外的多數(shù)群體，包括大部分中低收入人群，都能相對容易獲得傳統(tǒng)金融體系的適度支持，而在我國，主流金融體系不能滿足占人口最大比例的草根階層和小企業(yè)的需求，由于支付是作為承載金融資源流轉(zhuǎn)的渠道，所以，有了第三方支付的“條條小路”，金融資源就能更容易地向需求者轉(zhuǎn)移。

綜合上述的“2 3”的定位，“兩個服務(wù)”方面的增長潛力，毋庸置疑，這也是我國第三方支付最大的潛力所在，更是政府政策應(yīng)該重點支持的領(lǐng)域。前兩個“彌補”，則具有過渡性，隨著將來金融市場化、自由化的發(fā)展，可能的支付工具會非常豐富，商業(yè)信用環(huán)境也會改變，第三方支付基于此的定位潛力也將逐漸弱化。當(dāng)然，這個過渡時間可能會較長，并取決于某些特定因素，如個人支票、實體企業(yè)信用工具等的發(fā)展與創(chuàng)新速度，還有個人信用體系和制度的建設(shè)進(jìn)展。

對于最后一個“彌補”的前景，則取決于利率市場化、銀行等金融機構(gòu)持續(xù)改革的進(jìn)程?，F(xiàn)在相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的“制度套利”空間，將來必然會逐漸縮小，資金價格的“多軌制”終將逐步消失，支付渠道在金融產(chǎn)品定價中的作用也將逐步弱化，最終達(dá)到歐美金融市場的那種一般狀況。

由此總的來看，“兩個服務(wù)”是第三方支付的存在基礎(chǔ)，也是應(yīng)該大力支持的方向；“前兩個彌補”取決于第三方支付之外的制度變化；“最后一個彌補”則只是金融改革中的“浪花”，監(jiān)管者應(yīng)在風(fēng)險可控的前提下，給予適度的容忍。

回到問題的出發(fā)點，我們之所以要討論第三方支付的定位，因為這直接影響監(jiān)管者、業(yè)界、學(xué)界對于第三方支付相關(guān)政策規(guī)則的判斷。長期以來，監(jiān)管思路是把第三方支付定位為支付體系的“小額、補充”部分，現(xiàn)在看來，一方面，就支付功能本身來說，堅持第三方支付的“小額”是符合國際主流特點的，但是結(jié)合過渡期的支付基礎(chǔ)上的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新來看，第三方支付可能會短暫地突破“小額”原則，這種挑戰(zhàn)是我國所獨有的，并沒有國外可借鑒的先例。因此，如何實現(xiàn)風(fēng)險與效率的平衡，值得深入研究和思考。另一方面，就第三方支付機構(gòu)自身來說，雖然越來越活躍，但仍然是整個支付清算體系的補充部分，并非主干。不過，從海外整個非銀行支付的發(fā)展趨勢來看，已經(jīng)在零售支付領(lǐng)域發(fā)揮著與銀行不相上下的作用。這就意味著，未來需要跳出“第三方支付”的概念，逐漸從所有非銀行機構(gòu)的支付功能創(chuàng)新入手，從非銀行支付業(yè)務(wù)的開拓著手，而非只局限于特定類似的支付機構(gòu)來看這種互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，以此來適應(yīng)現(xiàn)代零售支付體系的基本發(fā)展趨勢。

（作者系中國社會科學(xué)院金融研究所研究員）

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