2014-02-25 01:37:46
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京
每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京
近期,資金面超預(yù)期寬松。昨日(2月24日),短期Shibor延續(xù)了上周連續(xù)下跌態(tài)勢,隔夜品種跌6.4個(gè)基點(diǎn)至1.7%;7天期品種跌幅達(dá)25.6個(gè)基點(diǎn),至3.339%。有分析猜測其主要原因是銀行正在壓縮非標(biāo)資產(chǎn)。
這樣的猜測得到證實(shí)。昨日,某接近銀行相關(guān)人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,現(xiàn)在很多銀行確實(shí)在壓縮新增非標(biāo)資產(chǎn)的規(guī)模。一家股份制銀行分行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者予以證實(shí)。
“之前非標(biāo)資產(chǎn)增長太快,現(xiàn)在銀行在增量上都有所放緩,票據(jù)貼現(xiàn)、買入返售都有所減少。”上述股份制銀行分行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士稱。
銀行壓縮新增非標(biāo)/
2014年2月19日,銀監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》(試行)(以下簡稱《辦法》),旨在加強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。而流動(dòng)性新規(guī)將在2014年3月1日起實(shí)施。銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,《辦法》要求銀行對包括同業(yè)和理財(cái)在內(nèi)的各業(yè)務(wù)條線的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制,并要求銀行現(xiàn)金流測算和缺口限額應(yīng)涵蓋表內(nèi)外各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債。
上述股份制銀行某分行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士表示,現(xiàn)在銀行在非標(biāo)資產(chǎn)增量上都有所放緩,票據(jù)貼現(xiàn)、買入返售有所減少。首先,擔(dān)心監(jiān)管方面出臺政策。雖然目前還沒有實(shí)質(zhì)性政策出臺,但是銀行都認(rèn)為是遲早的事情;另外就是流動(dòng)性的考量,最新的流動(dòng)性管理辦法已經(jīng)將同業(yè)納入監(jiān)管,也迫使銀行壓縮新增非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模。
一位券商銀行業(yè)分析師也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,從1月份貨幣融資數(shù)據(jù)來看,貸款占比明顯提高,說明表外更多向表內(nèi)轉(zhuǎn)移,通過傳統(tǒng)融資模式進(jìn)行融資。
2014年1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,1月末,本外幣貸款余額78.12萬億元,同比增長14.0%;人民幣貸款余額73.21萬億元,同比增長14.3%,比去年末高0.2個(gè)百分點(diǎn),比去年同期低1.1個(gè)百分點(diǎn);人民幣貸款增加1.32萬億元,同比多增2469億元。其中,人民幣貸款新增高于市場預(yù)期。
“從和其他銀行的溝通情況來看,去年做得比較活躍的幾家銀行在非標(biāo)新增量上都有所減少,今年一季度明顯比去年一季度規(guī)模有所縮減。”上述股份制銀行某分行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士說。
上述接近銀行人士也表示,現(xiàn)在銀行在原有非標(biāo)資產(chǎn)上沒有太多變化,但是多家銀行在新增非標(biāo)資產(chǎn)上進(jìn)行了規(guī)??刂啤?/p>
申銀萬國發(fā)布的 《銀行業(yè)2014年銀行配置行為變化及一致預(yù)期調(diào)查》稱,銀行對同業(yè)和債券資產(chǎn)并無規(guī)模考核,每年根據(jù)市場情況靈活配置,為貸款補(bǔ)差項(xiàng)。對非標(biāo)資產(chǎn)配置,各家銀行的原則就是看收益率和各種成本的比較,包括同業(yè)負(fù)債成本、經(jīng)營成本、資本成本和稅收等。
壓縮非標(biāo)釋放短期資金/
上述同業(yè)業(yè)務(wù)部人士表示,目前市場資金都比較寬松,2月份也是資金寬松的時(shí)點(diǎn),不過主要還是因?yàn)闃I(yè)務(wù)收縮,特別是錯(cuò)配減少。近期明顯看到短期資金價(jià)格下降很快,但3個(gè)月以上的資金價(jià)格還是相對維持在較高位置,這說明銀行做業(yè)務(wù)需要進(jìn)行期限匹配,并不是說資金實(shí)際上非常寬松。
昨日,3月期內(nèi)Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)品種全線走跌。值得注意的是,期限在3個(gè)月以上的長期品種仍較穩(wěn)定,個(gè)別品種呈現(xiàn)輕微上揚(yáng)。
另據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,非標(biāo)資產(chǎn)期限長流動(dòng)性差、錯(cuò)配嚴(yán)重,需要不斷從同業(yè)市場拆入資金來維系滾動(dòng),標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)(比如說債券)一般流動(dòng)性較好,如果銀行缺頭寸,直接拋掉即可,不用在同業(yè)市場拆入,造成整個(gè)流動(dòng)性緊張。如果銀行持續(xù)壓縮新增的非標(biāo)投資,可能相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi),資金面都會比預(yù)計(jì)的寬松。
上述券商銀行業(yè)分析師則表示,市場資金寬松和央行政策有更多關(guān)系,但是不否認(rèn)銀行期限錯(cuò)配適當(dāng)減少可以緩解短期資金壓力。未來銀行會通過一定的途徑,例如資產(chǎn)證券化,將非標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)。
上述同業(yè)業(yè)務(wù)部人士表示,目前來說,銀行先把一些非標(biāo)存量業(yè)務(wù)穩(wěn)定住,然后看是否有創(chuàng)新的空間。畢竟銀行同業(yè)業(yè)務(wù),像買入返售,已經(jīng)做了兩年的時(shí)間,其實(shí)也是向下走的過程。該人士透露,對于同業(yè)這塊,銀行整體應(yīng)該是“資金緊要有資金緊的做法,資金松要有資金松的做法”,要和資產(chǎn)業(yè)務(wù)有新的搭配。
為了抑制“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)增長速度,防范和控制風(fēng)險(xiǎn),銀監(jiān)會于去年3月下發(fā)了“8號文”(《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》),對商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品要單獨(dú)對應(yīng)投資資產(chǎn)標(biāo)的物提出要求,以及對非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)余額提出了嚴(yán)格的量化管理指標(biāo),確定了35%和4%兩條監(jiān)管紅線。
除此之外,還有傳說中的“9號文”以及“107號文”(《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》)都是監(jiān)管部門整頓商業(yè)銀行的非標(biāo)資產(chǎn)以及影子銀行出臺的文件。
多位金融市場人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,隨著相關(guān)文件出臺,多家銀行都已經(jīng)控制了新增的非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模。
銀行普遍壓縮新增非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模對銀行未來是否會產(chǎn)生很大影響,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,對銀行的利潤不會產(chǎn)生太大的影響,不能做這個(gè)業(yè)務(wù),銀行還有其他業(yè)務(wù)可做。但是,在這塊業(yè)務(wù)規(guī)模較大的個(gè)別銀行,會受到較大沖擊。
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