每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 唐強(qiáng)    

每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

目前，愈來(lái)愈多的券商拋出低傭金宣傳策略，傭金大戰(zhàn)似乎一觸即發(fā)?！睹咳战?jīng)紀(jì)新聞》記者通過(guò)采訪了解到，深圳、四川等多地證監(jiān)局和中國(guó)證券業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)均表示，交易傭金只要不低于成本，券商即可視市場(chǎng)情況來(lái)制定，同時(shí)證監(jiān)局也不會(huì)進(jìn)行過(guò)多的干涉。

傭金不得低于成本/

2009年，由于股市下跌導(dǎo)致券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)低迷，面對(duì)新增客戶數(shù)量驟減，券商為求生存掀起了“傭金戰(zhàn)”，紛紛下調(diào)交易傭金。但是部分地區(qū)券商在當(dāng)?shù)刈C券業(yè)協(xié)會(huì)的牽頭下，通過(guò)簽訂自律公約制定傭金下限的方式，形成了傭金價(jià)格聯(lián)盟。

其中，深圳證券業(yè)協(xié)會(huì)曾與深圳證監(jiān)局一道，對(duì)于傭金費(fèi)率排名后20名的證券營(yíng)業(yè)部給予關(guān)注。另外，深圳證券業(yè)協(xié)會(huì)還發(fā)布《深圳地區(qū)證券營(yíng)業(yè)部誠(chéng)信與自律公約》明確規(guī)定，證券營(yíng)業(yè)部不得進(jìn)行傭金價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)和宣傳，不得以低于成本價(jià)格的傭金進(jìn)行客戶招徠。

針對(duì)目前的情況，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，其法律事務(wù)部相關(guān)工作人員表示，券商只要不低于成本價(jià)銷售即可，價(jià)格沒(méi)有具體的界限。實(shí)際上，證券業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)關(guān)注到德邦證券 “零傭金”（手機(jī)、網(wǎng)上開(kāi)戶傭金不高于萬(wàn)分之二）的宣傳信息，并在進(jìn)行研究和論證，但現(xiàn)在還沒(méi)有做出官方定論和表態(tài)。

與此同時(shí)，深圳證監(jiān)局相關(guān)工作人員還告訴記者，2009年主要是為了防止券商業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，所以才與深圳證券業(yè)協(xié)會(huì)一道，對(duì)傭金費(fèi)率較低的證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行了關(guān)注。她進(jìn)一步指出，交易傭金水平并不由證監(jiān)會(huì)或證監(jiān)局規(guī)定。“各個(gè)券商應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況來(lái)制定，證監(jiān)局應(yīng)該不會(huì)再對(duì)券商傭金進(jìn)行干預(yù)了。”

四川證監(jiān)局工作人員接受記者采訪時(shí)，亦作了類似表述。

市場(chǎng)化將是趨勢(shì)/

“券商傭金聯(lián)盟完全是違反市場(chǎng)規(guī)律的，是反市場(chǎng)化的產(chǎn)物，是與中國(guó)股市市場(chǎng)化發(fā)展的大趨勢(shì)相違背的。”有市場(chǎng)人士如是表示。

上述人士認(rèn)為，券商營(yíng)業(yè)部為了實(shí)現(xiàn)自身的利益，通過(guò)降低交易傭金來(lái)吸引客戶，鼓勵(lì)投資者多做交易，這完全是各券商營(yíng)業(yè)部正當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)化行為。相比之下，券商傭金聯(lián)盟制訂統(tǒng)一的最低交易傭金標(biāo)準(zhǔn)，這實(shí)際上是在搞區(qū)域性壟斷，是不利于券商之間展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的。

從全球范圍來(lái)看，主要國(guó)家和地區(qū)的證券市場(chǎng)基本上實(shí)行的都是證券交易傭金自由化，只不過(guò)自由化的程度存在一定差別。據(jù)統(tǒng)計(jì)，紐約、納斯達(dá)克、東京等大部分證券交易所實(shí)行完全的自由協(xié)商制，斯德哥爾摩、新西蘭等少數(shù)證券交易所實(shí)行規(guī)定最低費(fèi)率、最高費(fèi)率或在一定區(qū)間內(nèi)協(xié)商議價(jià)的方式。

對(duì)此，著名證券律師嚴(yán)義明認(rèn)為應(yīng)該從兩個(gè)角度來(lái)看，首先根據(jù)《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》，不能為了排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，以低于成本的價(jià)格來(lái)提供服務(wù)；其次，只要不低于成本價(jià)，實(shí)際上是應(yīng)該鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)的。降低交易傭金的做法，對(duì)投資者是有利的。

實(shí)際上，隨著國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的變化，部分地區(qū)券商的傭金價(jià)格同盟已有瓦解跡象。2013年11月眾多媒體就已報(bào)道，陜西證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)秘書向轄區(qū)會(huì)員單位通知，已決定停止執(zhí)行 “不得采取低于1‰的傭金費(fèi)率招攬新客戶”的規(guī)定。