每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海

正處于董事長變更和證監(jiān)會調(diào)查中的上海家化（600315，SH）并不平靜。昨日，上海家化股價遭遇重挫，大跌7.67%，報收39.14元，全日成交7.89億元，換手率3.09%。

對股價大跌，上海家化官方在回應(yīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，公司并沒有消息公布，“我們也并沒有得到公司層面任何消息?！?/p>

記者多方采訪獲悉，上海家化昨日并未聽聞有重大突發(fā)消息。業(yè)內(nèi)猜想股價近期下跌嚴(yán)重的主要原因可能是：業(yè)績增速放緩，業(yè)績不達(dá)預(yù)期；公司管理層仍然存在一定不穩(wěn)定因素；證監(jiān)會調(diào)查結(jié)束后可能被罰款。

之前，上海家化內(nèi)斗牽出的“小金庫”問題，最終演變?yōu)殛P(guān)聯(lián)交易。消息人士認(rèn)為，“不排除調(diào)查結(jié)果出來后，家化面臨著巨額罰款?！辈贿^，此種觀點采訪中并未獲得公司證實。

三季度業(yè)績增速明顯放緩/

從1月10日開始，上海家化召開了為期4天的佰草集經(jīng)銷商大會。一位消息人士告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，在經(jīng)銷商大會上，上海家化表示要加大對佰草集的市場投入，短期內(nèi)可能對利潤有所影響，并且預(yù)測之后公布的財報數(shù)據(jù)可能會低于預(yù)期。“據(jù)我了解，有券商已經(jīng)有報告出來，對業(yè)績的預(yù)測并不理想。”

從上海家化2013年前三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，其凈利潤為6.23億元，同比增長30.3%。其中三季度凈利潤增長13.1%。很顯然，三季度的業(yè)績增速環(huán)比明顯放緩。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，公司業(yè)績增速放緩的最主要原因是9月份佰草集經(jīng)銷商提貨減少。葛文耀退休之后，不少經(jīng)銷商采取了觀望的態(tài)度，并且以此與公司進行博弈，最終導(dǎo)致2013年9月份發(fā)貨不佳。

“市場對于葛文耀離開后的上海家化業(yè)績能夠保持之前的增長非常存疑，普遍認(rèn)為葛文耀離開后家化業(yè)績下滑肯定是一種必然的態(tài)勢。”前述消息人士表示，“之前業(yè)界認(rèn)為，經(jīng)銷商大會是觀察經(jīng)銷商信心是否恢復(fù)的重要時間點，因此在佰草集經(jīng)銷商大會之后股價下跌，可能是經(jīng)銷商大會傳出一些利空消息?！?/p>

深圳盈信瑞峰投資管理企業(yè)合伙人、總裁張峰告訴記者，出現(xiàn)股價放量下跌很可能也是機構(gòu)信心不足，機構(gòu)投資人規(guī)模出售。

原董事長葛文耀在微博中也表示，“現(xiàn)在我己離開4個月，不了解家化的業(yè)務(wù)，但競爭激烈，市場變化快，保持業(yè)務(wù)快速增長是大道理?！?/p>

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，在2014年1月份，上海家化召開佰草集品牌經(jīng)銷商大會之后，2014年3月份將召開經(jīng)銷商大會。

證監(jiān)會調(diào)查仍在進行/

實際上，在家化靈魂人物葛文耀退休之后，家化管理層的動蕩始終被投資者關(guān)注，其獨立董事周勤業(yè)辭職也被外界解讀為家化內(nèi)斗門的余波所致。

一位長期關(guān)注上海家化的人士告訴記者，按照經(jīng)驗?zāi)壳凹一瘍?nèi)部的人事調(diào)整仍在繼續(xù)，可能還需要一段時間的調(diào)整期。

據(jù)報道稱，自上海家化新任董事長上任后，公司內(nèi)部在過去2個月，正經(jīng)歷小幅調(diào)整。

“一朝天子一朝臣，雖然目前并沒有聽聞有重要高管離職的消息，但是不排除公司內(nèi)部面臨團隊調(diào)整、權(quán)力轉(zhuǎn)移等方面的變化?？傮w來講，現(xiàn)在還有一定的不穩(wěn)定性?！鄙鲜鲩L期觀察上海家化的人士告訴記者。

值得注意的是，目前證監(jiān)會的調(diào)查還在進行中。

2013年11月，上海家化公告表示收到中國證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，公司涉嫌未按照規(guī)定披露信息，根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司立案稽查。上海家化同時收到上海證監(jiān)局《行政監(jiān)管措施決定書》，因為公司可能涉及2008年4月～2013年7月與吳江市黎里滬江日用化學(xué)品廠 （以下簡稱滬江日化）發(fā)生采購銷售、資金拆借等關(guān)聯(lián)交易，其中存在信披問題。

因上海家化葛文耀與公司大股東平安信托內(nèi)斗牽出的 “小金庫”問題，最終被認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)公告，公司正式承認(rèn)滬江日化為其關(guān)聯(lián)公司，2008年4月至2013年7月，上海家化和滬江日化累計發(fā)生關(guān)聯(lián)交易24.12億元，其中，向滬江日化累計采購金額為14.33億元，累計銷售金額為9.79億元，這些交易從未經(jīng)過審計和披露。

“現(xiàn)在證監(jiān)會的調(diào)查還沒有結(jié)束，之前家化已經(jīng)承認(rèn)是關(guān)聯(lián)交易，因此最終還要等證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果出來?！鼻笆鱿⑷耸扛嬖V記者，“不排除調(diào)查結(jié)果出來后，家化面臨著巨額罰款。”不過，這種觀點記者在采訪中并未獲得公司證實，但在調(diào)研機構(gòu)人士眼中，這始終是不穩(wěn)定的因素。