每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 戴榆 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 戴榆 發(fā)自上海

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，前三季度，A股11家航運(yùn)企業(yè)有10家虧損，總虧損約66.94億元。雖然這一數(shù)字較上一年度同期的89.79億元相比有所減少，但如果剔除*ST遠(yuǎn)洋（601919，SH）與中海集運(yùn)（601866，SH）等航運(yùn)企業(yè)因出售資產(chǎn)而減損的因素之外，國內(nèi)整個(gè)航運(yùn)企業(yè)的虧損面并未好轉(zhuǎn)。

為了彌補(bǔ)虧損，尤其是對(duì)于已被扣上ST帽子的上市公司來說，如何避免來年退市則是要考慮的頭等大事，這其中，變賣資產(chǎn)成為了快捷有效的自救方式。值得注意的是，航運(yùn)企業(yè)巨額虧損背后揭示的運(yùn)力過剩的根本局面始終沒有得到有效緩解。

持續(xù)虧損已經(jīng)損害了行業(yè)發(fā)展的信心。今年政府對(duì)于航運(yùn)業(yè)的政策支持力度可謂空前，比如9月份頒布的《關(guān)于促進(jìn)航運(yùn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)健康發(fā)展的若干意見》，在運(yùn)力調(diào)控、鼓勵(lì)拆老舊船、市場(chǎng)監(jiān)管等方面都有了一些規(guī)定；交通運(yùn)輸部等四部委剛剛印發(fā)的《老舊運(yùn)輸船舶和單殼油輪提前報(bào)廢更新實(shí)施方案》，鼓勵(lì)老舊船舶提前報(bào)廢，對(duì)于緩解航運(yùn)企業(yè)壓力也起到了積極的作用。

本期解讀2013年航運(yùn)業(yè)關(guān)鍵詞——救贖。

航運(yùn)企業(yè)持續(xù)虧損/

根據(jù)A股航運(yùn)企業(yè)三季報(bào)顯示，約11家上市公司前三季度共虧損約66.94億元。除去從事液體瀝青、液體化學(xué)品等特種貨物運(yùn)輸?shù)闹泻：Ｊ衾麧櫈橛?.78億元之外，其余10家企業(yè)皆為虧損。不過，與對(duì)應(yīng)的2012年同期虧損89.79億元相比，航運(yùn)企業(yè)今年的經(jīng)營業(yè)績(jī)看似有所好轉(zhuǎn)。

值得注意的是，*ST遠(yuǎn)洋近44億元的減虧卻主要來自于今年以來其多次變賣資產(chǎn)所致，而不是經(jīng)營狀況的好轉(zhuǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，如果不算*ST遠(yuǎn)洋，中海集運(yùn)、中海發(fā)展、*ST長油、*ST鳳凰等10家A股航運(yùn)企業(yè)凈利潤虧損約46.6億元，較2012年同期的虧損25.76億元相比，增加虧損額超20億元。

在干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)方面，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI指數(shù)）總體較去年有較大提升，尤其是下半年開始，出現(xiàn)了兩次較大的漲幅波動(dòng)。

BDI指數(shù)的這兩波較大漲幅主要受亞太地區(qū)大量的鐵礦石及煤炭購買需求增加的推動(dòng)，澳洲特別是巴西鐵礦石出貨的增加，再加上FFA市場(chǎng)大幅上升等因素的帶動(dòng)。不過，回升并非完全出于市場(chǎng)理性，也帶有不少炒作因素。某券商研究報(bào)告就曾指出，“在FFA市場(chǎng)，有一些基金進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng)，再加上一些大的貨主操縱市場(chǎng)，所以造成市場(chǎng)有一定的泡沫出現(xiàn)。”

記者發(fā)現(xiàn)，盡管BDI指數(shù)在12月開始出現(xiàn)近兩年來的最高值，但與以往的高峰相比，依舊是比較低的狀態(tài)。事實(shí)上，干散貨市場(chǎng)運(yùn)力過剩的形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻，兩年前的船舶訂單尚未完全消化，經(jīng)歷了兩年的低谷期之后，干散貨船的造價(jià)也到達(dá)低谷。而近期干散貨船舶新接訂單再次有 “興風(fēng)作浪”的勢(shì)頭，如果全球經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，這恐將再次加劇運(yùn)力過剩的局面。

在集運(yùn)市場(chǎng)方面，運(yùn)力供大于求的局面始終是困擾班輪公司的難題，這也是今年運(yùn)價(jià)無法保持合理位置的關(guān)鍵原因之一。

變賣資產(chǎn)自我救贖/

供需失衡始終是2013年航運(yùn)企業(yè)揮之不去的夢(mèng)魘，這也持續(xù)影響到了班輪公司今年提價(jià)執(zhí)行效果。

為了挽回頹勢(shì)局面，填補(bǔ)虧損，今年各大集運(yùn)公司幾乎每個(gè)月都在忐忑地期盼他們的提價(jià)計(jì)劃得以成功并能夠維持一段時(shí)間，遺憾的是，大部分時(shí)候這一愿望都落空了，今年大部分時(shí)間里的運(yùn)價(jià)都處于低位，尤其是亞歐航線。

記者了解到，在經(jīng)歷了今年上半年的頹勢(shì)之后，7月初班輪公司的提價(jià)終于得到了較好地執(zhí)行。其中，歐線價(jià)格一度曾達(dá)1400美元~1500美元/TEU，美西航線每TEU運(yùn)價(jià)也達(dá)到2100美元左右。然而，隨著旺季的過去，8月底集運(yùn)市場(chǎng)不斷跌落，班輪公司的每次提價(jià)執(zhí)行情況也大打折扣。

國信證券在不久前召開的行業(yè)研討會(huì)中指出，第三季度是集運(yùn)市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季，但今年旺季特征并不明顯，且運(yùn)價(jià)下滑。雖然四季度是傳統(tǒng)淡季，很多船公司已經(jīng)在安排淡季停航計(jì)劃，但基于前期的漲價(jià)成果，以及后期的新年前出貨小高峰及圣誕過后的補(bǔ)庫存，可能還會(huì)出現(xiàn)貨運(yùn)需求。

對(duì)于一些想要改善業(yè)績(jī)的企業(yè)來說，顯然不得不尋求其他的自救途徑，變賣資產(chǎn)則是一個(gè)相對(duì)便捷的拯救報(bào)表的辦法。

10月27日，中海集運(yùn)公布了轉(zhuǎn)讓旗下全資子公司中海碼頭發(fā)展有限公司100%股權(quán)的最新進(jìn)展，預(yù)計(jì)為該公司帶來8.7億元的稅前利潤。11月22日，該公司還宣布了擬轉(zhuǎn)讓旗下上海崢錦實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)以及上海中海洋山國際集裝箱儲(chǔ)運(yùn)有限公司100%股權(quán)。中海集運(yùn)相關(guān)人士曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，管理層的確有意改善業(yè)績(jī)降低虧損。

與中海集運(yùn)相比，*ST遠(yuǎn)洋今年欲實(shí)現(xiàn)扭虧的愿望要更為強(qiáng)烈，變賣資產(chǎn)動(dòng)作也更為頻繁。今年3月，*ST遠(yuǎn)洋向大股東中遠(yuǎn)集團(tuán)出售中遠(yuǎn)物流100%股權(quán)的交易對(duì)價(jià)為67.4億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)一次性稅前轉(zhuǎn)讓收益約19.6億元；5月該公司擬以12.22億美元（約合人民幣75.4億元）的價(jià)格，出售其通過中遠(yuǎn)集裝箱工業(yè)公司間接持有的21.8%中集集團(tuán)股權(quán)；8月底，該公司又宣布擬出售青島資產(chǎn)管理與天宏力的各81%股權(quán)，12月2日宣布完成交易，36.78億元的收益得以入賬。自此，*ST遠(yuǎn)洋今年的扭虧避免退市的艱巨任務(wù)基本得以完成。

不過，同樣戴帽的中外運(yùn)長航系統(tǒng)下的*ST長油、*ST鳳凰前三季度分別虧損9.85億元和4.98億元，集團(tuán)目前依舊沒有多大的動(dòng)作，明年遭遇退市的風(fēng)險(xiǎn)極大。

政策支持力度加強(qiáng)/

航運(yùn)企業(yè)遭遇危機(jī)持續(xù)加深，已經(jīng)嚴(yán)重影響到了整個(gè)航運(yùn)業(yè)的信心。面對(duì)當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)供求嚴(yán)重失衡、持續(xù)低迷的情況，今年以來，以交通運(yùn)輸部牽頭的政府部門已經(jīng)陸續(xù)出臺(tái)了一系列救助扶持政策。

今年9月，交通運(yùn)輸部頒布《關(guān)于促進(jìn)航運(yùn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)健康發(fā)展的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱 《意見》），在運(yùn)力調(diào)控、鼓勵(lì)拆老舊船、市場(chǎng)監(jiān)管等方面都有了一些規(guī)定。交通運(yùn)輸部水運(yùn)局局長宋德星不久前對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，交通運(yùn)輸部正在推動(dòng)將海運(yùn)業(yè)上升為國家戰(zhàn)略，相關(guān)各個(gè)部門還將會(huì)出一系列細(xì)則，進(jìn)一步彌補(bǔ)市場(chǎng)的不足，促進(jìn)整個(gè)航運(yùn)業(yè)的發(fā)展。

12月9日，交通運(yùn)輸部聯(lián)合財(cái)政部、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部四部委共同印發(fā)的《老舊運(yùn)輸船舶和單殼油輪提前報(bào)廢更新實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》）正式公開，被認(rèn)為是上述《意見》的進(jìn)一步細(xì)化，即采取中央財(cái)政補(bǔ)貼方式鼓勵(lì)老舊運(yùn)輸船舶和單殼油輪提前報(bào)廢更新，一定程度上對(duì)改善需求結(jié)構(gòu)、緩解航運(yùn)企業(yè)資金壓力以及提高航運(yùn)企業(yè)船舶技術(shù)水平等方面都有較為積極的意義。

不過，有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，《實(shí)施方案》實(shí)則對(duì)船舶工業(yè)影響更大，對(duì)航運(yùn)企業(yè)僅是短期財(cái)務(wù)略有改善，長期可能會(huì)損害航運(yùn)業(yè)。因?yàn)榉桨缚傮w延續(xù)了以往拆解一艘舊船同時(shí)要新建一艘不小于該舊船噸位新船的思路，并在拆船政策實(shí)施對(duì)象上仍有諸多限制，這對(duì)于緩解運(yùn)力供過于求的局面并沒有太大的改變。

在其他的政策支持上，宋德星不久前透露，交通運(yùn)輸部將考慮航運(yùn)管理權(quán)的進(jìn)一步下放，即取消和下放一批審批事項(xiàng)，如取消船舶代理、國內(nèi)貨運(yùn)代理審批，全面下放國內(nèi)普通貨船運(yùn)輸?shù)取?/p>

針對(duì)實(shí)施“營改增”給航運(yùn)企業(yè)今年可能帶來負(fù)擔(dān)的問題上，交通運(yùn)輸部也正與財(cái)政部就減免問題進(jìn)行磋商。宋德星進(jìn)一步告訴記者，為給企業(yè)減負(fù)，交通運(yùn)輸部已取消和規(guī)范一批收費(fèi)，如取消特種船舶進(jìn)出口沿海港口護(hù)航費(fèi)等5類7項(xiàng)收費(fèi)。

某航運(yùn)業(yè)專家不久前對(duì)記者表示，畢竟市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)放在首位，政府不會(huì)也不能取代市場(chǎng)的地位，所能做的就是通過政策等手段加強(qiáng)監(jiān)管和引導(dǎo)，短期來看，可能起到的作用并不是很大甚至不太明顯，但有總比沒有好。