每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 郎曉俊    

每經(jīng)記者 郎曉俊

昨日 （11月14日），秦川發(fā)展（000837，收盤價(jià)6.50元）公告稱，包括公司董事長(zhǎng)龍興元、總經(jīng)理付林興在內(nèi)的14名高管于11月12日、13日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)對(duì)公司股票進(jìn)行了增持，并計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有分析人士指出，公司股價(jià)近期連連下挫，已低于此前公布的重組方案的定增價(jià)，若在11月20日股東大會(huì)召開前股價(jià)無(wú)法高于異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)6.57元的定價(jià)，那這項(xiàng)重組可能“流產(chǎn)”。此種情形之下，公司高管的增持行為更具有護(hù)盤的意味。

14名高管齊增持

秦川發(fā)展13日發(fā)布公告稱，11月12日和13日，包括公司董事長(zhǎng)龍興元、總經(jīng)理付林興，董秘譚明等人在內(nèi)的14名高管，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持共計(jì)17.22萬(wàn)股的公司股份，成交均價(jià)為6.38元/股，占公司總股本的0.049%。

同時(shí)上述高管承諾，計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持公司股份，加上此次增持的數(shù)量在內(nèi)，總量不超過(guò)總股本的0.5%。據(jù)此計(jì)算，此次增持涉及股份將達(dá)到約174萬(wàn)股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，據(jù)深交所披露信息顯示，除董事長(zhǎng)龍興元和董事胡弘之外，其余高管均為首次持有公司股份。對(duì)增持原因，公告表示是高管基于對(duì)公司發(fā)展前景的看好。

兩度發(fā)利好提振股價(jià)

對(duì)于公司高管的集體增持，分析人士表示，除公司所稱的看好未來(lái)發(fā)展之外，或也有為定增重組保駕護(hù)航的意味。

2013年4月12日，秦川發(fā)展公布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬向陜西省國(guó)資委等秦川集團(tuán)全體9名股東發(fā)行股份，購(gòu)買秦川集團(tuán)100%的股權(quán)并吸收合并秦川集團(tuán)，同時(shí)擬向陜西光泰實(shí)業(yè)有限公司實(shí)行定增，購(gòu)買其持有的寶雞忠誠(chéng)機(jī)床股份有限公司42.06%的股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)秦川集團(tuán)整體上市。

預(yù)案顯示，上述定增發(fā)行價(jià)為6.57元/股，按24.66億元的擬購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)估值計(jì)算，將發(fā)行3.75億股。

然而公司股價(jià)前期連續(xù)下挫，6月25日盤中更跌至5.10元，導(dǎo)致定增價(jià)與股價(jià)倒掛。7月17日，公司發(fā)布了投資1.94億元用于工業(yè)機(jī)器人關(guān)節(jié)減速器技術(shù)改造項(xiàng)目的利好。隨著機(jī)器人概念遭遇市場(chǎng)熱炒，公司股價(jià)此后一路拉升，7月24日盤中最高沖至8.13元。8月23日以來(lái)，公司股價(jià)又持續(xù)回落。在上述高管增持公告發(fā)布后，公司股價(jià)單日上漲3.34%。

分析人士表示，公司兩次利好消息的發(fā)布，正好是股價(jià)從高位運(yùn)行至定增價(jià)格下方的時(shí)間段內(nèi)，因此不排除有保證定增順利進(jìn)行的動(dòng)機(jī)。

現(xiàn)金選擇權(quán)成重組隱患

分析人士認(rèn)為，公司高管增持“護(hù)盤”除保障定增順利進(jìn)行外，或還有另一個(gè)目的，即保證在異議股東具有現(xiàn)金選擇權(quán)的情況下，重組方案能在11月20日舉行的股東大會(huì)上通過(guò)表決。

根據(jù)秦川發(fā)展4月12日發(fā)布的重組預(yù)案顯示，凡是在股東大會(huì)上對(duì)此次吸收合并重組方案表決投反對(duì)票的異議股東，均可申報(bào)行使現(xiàn)金選擇權(quán)，在行權(quán)日獲得由現(xiàn)金選擇權(quán)提供方支付的股票現(xiàn)金對(duì)價(jià)，行權(quán)價(jià)與定增價(jià)相同，也是6.57元/股。

分析人士稱，如果在股東大會(huì)召開之前公司股價(jià)低于現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價(jià)，現(xiàn)有股東很可能投反對(duì)票，成為異議股東，進(jìn)而享受現(xiàn)金選擇權(quán)。一旦反對(duì)票數(shù)量過(guò)多，則可能造成重組預(yù)案無(wú)法通過(guò)。

按照公司股東大會(huì)章程顯示，此次重組草案的表決通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)投票方式進(jìn)行，需要達(dá)到出席會(huì)議股東所持表決權(quán)三分之二以上贊成才可通過(guò)。而作為公司的大股東和關(guān)聯(lián)方，秦川集團(tuán)需要回避此次表決。除去秦川集團(tuán)26.65%的持股比例，剩余的前9大股東總持股比例僅為4.56%。分析人士認(rèn)為，股權(quán)分散或?qū)е鹿緸榱舜_保重組方案順利通過(guò)股東大會(huì)而出手護(hù)盤。

記者獲悉，即將于本月底在成都召開的第三屆中國(guó)上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)，其中就有“中國(guó)上市公司并購(gòu)重組”這一論壇，廣發(fā)證券總裁林治海、巴克萊銀行董事曹鈞等投行界精英將就A股上市公司并購(gòu)重組的利弊進(jìn)行深入交流。

秦川發(fā)展如何確保重組方案獲得通過(guò)？昨日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電公司，但電話一直無(wú)人接聽。