編者按：盡管截至三季度末，大盤走勢(shì)幾乎原地轉(zhuǎn)磨，但過(guò)程之中，依舊有不少“曇花”給市場(chǎng)留下了絢麗的回憶。盤點(diǎn)上市公司前三季度關(guān)鍵詞，“披金、奔騰、爭(zhēng)上游”可謂是今年與往年最大的不同。披金，即指上市公司或是玩起互聯(lián)網(wǎng)金融，或是積極開辦線下銀行，總之，不論主營(yíng)是什么，公司都熱衷披上一件“金融”的外衣。奔騰，即指上市公司紛紛奔向騰訊的微信平臺(tái)，建立自己的公眾賬號(hào)，擺出一副從此開始“親民”的姿態(tài)。爭(zhēng)上游，更是無(wú)需多言，君不見，多家上市公司爭(zhēng)相上馬游戲業(yè)務(wù)，要么親力親為，要么拿來(lái)主義，攪動(dòng)出資本市場(chǎng)好一番“游園驚夢(mèng)”的年度大戲。

前三季度網(wǎng)游并購(gòu)金額188億元 18家公司力爭(zhēng)上“游”

雖然網(wǎng)游今年前三季度很火熱，但有分析人士認(rèn)為，明年年初開始，手游第一波熱潮將退去，泡沫基本都會(huì)破裂

2013年，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)哪個(gè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)最火爆？答案就是網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)。今年的網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)還有一個(gè)特點(diǎn)：高溢價(jià)并購(gòu)案頻出。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，18家A股上市公司發(fā)起了20次有關(guān)網(wǎng)游的并購(gòu)，其中12次為手游收購(gòu)，涉及金額188.39億元，收購(gòu)標(biāo)的平均估值約15倍左右。

據(jù)易觀智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2013年第三季度，中國(guó)端游市場(chǎng)整體規(guī)模達(dá)到141.64億元，而頁(yè)游、手游由于發(fā)展時(shí)間較短，目前規(guī)模分別約為50億元和15億元，整個(gè)游戲產(chǎn)業(yè)規(guī)模已超過(guò)200億元。

上市公司并購(gòu)網(wǎng)游業(yè)務(wù)

可以說(shuō)，端游目前仍在游戲市場(chǎng)中占據(jù)絕對(duì)地位。從發(fā)展速度來(lái)看，目前，頁(yè)游每季度保持在環(huán)比10%-20%的增長(zhǎng)速度，手游更是達(dá)到50%的增長(zhǎng)速度，游戲市場(chǎng)格局還在不斷發(fā)生變化。

今年以來(lái)，掌趣科技(300315)先后收購(gòu)動(dòng)網(wǎng)先鋒、玩蟹科技和上游信息。曾參與過(guò)鳳凰傳媒(601928)并購(gòu)慕和網(wǎng)絡(luò)、天舟文化(300148)并購(gòu)神奇時(shí)代等游戲行業(yè)并購(gòu)的業(yè)內(nèi)人士表示，掌趣科技一直希望通過(guò)并購(gòu)的方式來(lái)打造游戲內(nèi)容制作帝國(guó)。未來(lái)兩年到三年內(nèi)，公司還將不斷收購(gòu)國(guó)內(nèi)外內(nèi)容制作領(lǐng)先的游戲公司來(lái)達(dá)到其戰(zhàn)略目的。

具備端游、頁(yè)游和手游較為完整產(chǎn)品線的中青寶(300052)，其市場(chǎng)總監(jiān)李明輝也曾提到，未來(lái)中青寶可能繼續(xù)收購(gòu)國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)游戲研發(fā)企業(yè)或游戲發(fā)行平臺(tái)。

而旋極信息(300324)、朗瑪信息(300288)等非游戲類公司，也在通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入游戲領(lǐng)域。此前，旋極信息以5670萬(wàn)元的價(jià)格獲得手游廠商上海索樂科技18%的股份，成為其第二大股東。旋極信息目前處于轉(zhuǎn)型過(guò)程中，需要擴(kuò)張新業(yè)務(wù)。

朗瑪信息今年曾與國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的手游公司藍(lán)港在線洽談收購(gòu)事宜，但最終告吹，藍(lán)港在線計(jì)劃獨(dú)立赴海外上市。隨后，朗瑪信息以自有資金收購(gòu)呂世峰持有的夢(mèng)城互動(dòng)35%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)為人民幣300萬(wàn)元。10月8日，朗瑪信息又公告稱，公司以自有資金向夢(mèng)城互動(dòng)投資500萬(wàn)元人民幣，占?jí)舫腔?dòng)51%股權(quán)。朗瑪信息主營(yíng)業(yè)務(wù)電話對(duì)對(duì)碰已進(jìn)入增長(zhǎng)瓶頸，公司正在尋找新業(yè)務(wù)，手游成為其選定的一個(gè)主要方向。

此外，傳統(tǒng)報(bào)業(yè)起家的浙報(bào)傳媒(600633)也有可能是潛在買家。從此前其高價(jià)收購(gòu)邊鋒網(wǎng)絡(luò)和浩方平臺(tái)可以看出，浙報(bào)傳媒在網(wǎng)游行業(yè)中，更傾向于布局運(yùn)營(yíng)而非研發(fā)。在這種情況下，其可能更樂于尋找成熟的手游平臺(tái)進(jìn)行收購(gòu)。

人民網(wǎng)(603000)同樣需要一家手游公司。此前公司曾在發(fā)布2012年年報(bào)時(shí)明確表示，未來(lái)會(huì)增加手機(jī)游戲業(yè)務(wù)。時(shí)至今日，人民網(wǎng)既沒有增加自主研發(fā)實(shí)力，亦沒有組建專屬的手游發(fā)行平臺(tái)，似乎要完全依托收購(gòu)來(lái)解決這個(gè)問題。此前，鳳凰傳媒收購(gòu)慕和網(wǎng)絡(luò)時(shí)，也傳出人民網(wǎng)與慕和網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行過(guò)收購(gòu)談判。

移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲規(guī)模擴(kuò)大

易觀智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，前十大平臺(tái)商占據(jù)國(guó)內(nèi)近80%的市場(chǎng)份額，但除了騰訊游戲以24%的市場(chǎng)份額排名第一之外，其余廠商份額均未超過(guò)10%，相互差距不大。

頁(yè)游研發(fā)市場(chǎng)的市場(chǎng)集中度在逐年提高，但前五大廠商的整體份額仍未超過(guò)總體的一半，行業(yè)壁壘尚未形成。

有國(guó)內(nèi)頁(yè)游廠商高管表示，頁(yè)游已經(jīng)度過(guò)了春秋時(shí)期，進(jìn)入戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，增長(zhǎng)比較緩慢，沒有什么大起大落，但機(jī)會(huì)還在。現(xiàn)在不能通過(guò)跑馬圈地搞擴(kuò)張了，要深耕市場(chǎng)，逐步積累優(yōu)勢(shì)。

手游的發(fā)展主要依賴智能移動(dòng)終端，特別是智能手機(jī)的普及。去年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)開動(dòng)高速增長(zhǎng)引擎。2013年第一季度，中國(guó)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到11.44億元，環(huán)比增長(zhǎng)53.17%。

“從目前的情況來(lái)看，手游的發(fā)展剛剛開始，以微信的游戲?yàn)槔?，微信積累了5億用戶，現(xiàn)在開發(fā)的玩家占比沒有達(dá)到1%，未來(lái)的上升空間極其巨大，高速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)還會(huì)繼續(xù)保持下去，有望超過(guò)當(dāng)初端游、頁(yè)游的速度。”有券商分析人士對(duì)手游市場(chǎng)充滿信心。

不過(guò)，部分業(yè)內(nèi)人士并不看好，有業(yè)內(nèi)分析人士表示，明年年初開始，手游第一波熱潮就會(huì)退去，泡沫基本都會(huì)破裂。

他認(rèn)為，手游企業(yè)，包括那些已經(jīng)被賣掉的，都是靠單一產(chǎn)品撐起公司的營(yíng)收，可持續(xù)盈利能力不能保證。一款游戲生命周期最多只有六個(gè)月到一年，一年之后，若沒有新的產(chǎn)品去接棒營(yíng)收重任，公司收入就很難保證。