新華網(wǎng)廣州１１月３日電（記者　周強）在一周之內(nèi)，廣州國企越秀集團旗下的越秀地產(chǎn)和中國市值最大的房地產(chǎn)發(fā)展商萬科紛紛入股商業(yè)銀行。盡管各有各的算盤，但在業(yè)內(nèi)看來，更多是房地產(chǎn)業(yè)拓展直接融資渠道的新嘗試。更有專家認為，金融地產(chǎn)時代正加速來臨，利益與風險均在成倍放大。

“地產(chǎn)做到最后就是做金融”

日前，中國市值最大的房地產(chǎn)發(fā)展商萬科對外稱，擬通過旗下子公司以基石投資者身份參與徽商銀行股份有限公司Ｈ股在香港的首次公開發(fā)行。預計此次認購的股份數(shù)量不超過８８３９８６０００股，最終認購結(jié)果將取決于實際發(fā)行情況，按每股３．８８港元的定價上限估算，萬科旗下子公司此次認購金額將不超過３４．３億港元。

公告顯示，徽商銀行總部位于安徽省合肥市，是一家城市商業(yè)銀行。而萬科是５位基礎(chǔ)投資者中手筆最大的一位。這是萬科首次入股銀行，一旦徽商銀行完成上市，萬科的持股比例將在８％左右，超過安徽省能源集團成為徽商銀行最大股東。

萬科董事會秘書譚華杰表示，萬科參股商業(yè)銀行是為了幫助公司率先向客戶提供國內(nèi)領(lǐng)先的社區(qū)金融服務(wù)，提升公司在全面居住服務(wù)方面的競爭力。

無獨有偶。１０月２６日，越秀集團旗下的上市公司越秀地產(chǎn)對外宣布向創(chuàng)興銀行全體股東提出部分要約收購，以每股３５．６９港元現(xiàn)金收購最多不超過７５％股份。收購全部７５％股份所涉及金額約為港幣１１６．４４億元。

成立于１９４８年的創(chuàng)興銀行現(xiàn)在香港設(shè)有總行及５１間本地分行，并擁有全金融牌照。這對于靠地產(chǎn)發(fā)跡的越秀集團來說，無疑“是一個重要機遇，可以進一步豐富越秀企業(yè)集團的金融服務(wù)經(jīng)驗。”也正符合越秀地產(chǎn)一貫以來的運營思路：“地產(chǎn)做到最后其實就是做金融”。

拓展新融資渠道的嘗試

在業(yè)界看來，撇開企業(yè)賺取利潤的眾所周知動機，地產(chǎn)與銀行的“聯(lián)姻”更多是拓展新融資渠道的嘗試。一直以來，房地產(chǎn)業(yè)融資是以銀行貸款的間接融資為主，通過發(fā)行股票、債券的直接融資成本又太高，因此，房地產(chǎn)業(yè)對直接融資的意愿蠢蠢欲動。

“以萬科為例，這次認購是它獲取低成本融資的一個方式。如果從其他銀行拿不到貸款，從入股企業(yè)更容易進行低成本融資。”盛富資本ＣＥＯ黃立沖說，“企業(yè)控股保險、銀行等金融機構(gòu)，一直都是趨勢。從上市公司管制角度講，要考慮公允性，但從實際操作來講，銀行給自己股東貸款肯定會更寬松和容易。”

亞太城市房地產(chǎn)研究院院長謝逸楓說，房企“染指”銀行，有利資本市場發(fā)展與調(diào)整融資結(jié)構(gòu)。“控股銀行可以為房企帶來融資創(chuàng)新，其好處遠甚于信托、基金、海外發(fā)債等融資方式，今后開發(fā)商與銀行深度融合發(fā)展將成行業(yè)發(fā)展大趨勢。”

不少分析人士還表示，在每次的季報、年報中，上市銀行都是最賺錢的“高富帥”。即使在今年飽受利率市場化沖擊、壞賬風險侵襲等不利因素影響，商業(yè)銀行凈利潤增速大幅放緩，但１６家上市銀行上半年仍凈賺６１１７億元，占據(jù)了全部上市公司的半壁江山。“銀行旱澇保收、利潤豐厚，而近兩年來，中國房地產(chǎn)迎來大反彈，甚至部分危及資金鏈，有理由猜測這是房企居安思危的風險防范。”經(jīng)濟分析師朱大鳴說。

或成倍放大風險

　　作為一個資金密集型的行業(yè)，國內(nèi)房企在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)外形成多元主營業(yè)務(wù)的比例并不高，較多的是在行業(yè)內(nèi)形成縱向一體化的多元經(jīng)營。在尚未完成轉(zhuǎn)身之際，缺錢、缺地、缺政策紅利已成為當前房企面臨的普遍困惑。

　　一直以來，銀行缺項目，房企缺資金，二者合作仿佛是一對孿生體。然而，隨著房地產(chǎn)泡沫呼聲再起，銀行不良貸款甚囂塵上，房貸額度收緊等一系列利空因素影響下，銀行與房企的生態(tài)關(guān)系正在悄然轉(zhuǎn)變，這無疑加快了地產(chǎn)涉足銀行的步伐。

　　“有了自己的控股銀行，房企的境遇將大為改善。對于購買本企業(yè)產(chǎn)品的客戶，完全可以讓其通過自己入股的銀行來辦理按揭貸款，在房貸額度收緊的情況下，更有利于打造企業(yè)銷售的核心競爭優(yōu)勢，同時提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率。”來自CRIC研究中心的分析師表示。

　　有專家表示，自2009年開始，房地產(chǎn)金融化已呈現(xiàn)加速態(tài)勢。“繼中國泛海控股集團、魯能集團、綠地集團、復地集團、華潤置地集團、僑鑫集團、星河集團、萊蒙集團、越秀集團進入銀行業(yè)之后，純房地產(chǎn)公司萬科入股商業(yè)銀行可謂是一個里程碑事件。”謝逸楓說，“不論是利潤多元化，還是融資渠道擴寬，這表明房地產(chǎn)金融時代正加速到來。”

　　朱大鳴指出，地產(chǎn)和金融相互滲透，在看到利益的同時也必須防范風險。“不可否認，金融業(yè)從來就是風險相對較大的產(chǎn)業(yè)，特別是當前鬧錢荒的背景下，銀行資產(chǎn)配置不當，地方債與影子銀行都有可能拖累金融業(yè)，同時也可能會對房地產(chǎn)業(yè)造成沖擊；而房地產(chǎn)市場一旦發(fā)生紊亂，也勢必會影響金融安全。二者捆綁，風險也將成倍放大。”

http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-11/03/c_117981035.htm