中國人民銀行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份央行口徑的外匯占款大幅增加2682億元，單月增加額創(chuàng)5個月以來新高。今年以來，央行口徑外匯占款月均增加1875億元。

外匯占款數(shù)量變化同人民幣升值預(yù)期有密切關(guān)系，9月份央行外匯占款增加與人民幣升值預(yù)期強烈和入市購匯數(shù)量增加有關(guān)。整個9月份，人民幣對美元匯率中間價累計升值0.37%，但同期人民幣對美元匯率即期市場卻基本保持穩(wěn)定，這與外匯占款數(shù)量增加可以相互印證。

人民幣升值預(yù)期增強，有兩個方面原因：一是因為穩(wěn)增長措施產(chǎn)生效果，中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升；二是美聯(lián)儲量化寬松政策退出預(yù)期減弱，資金重新開始流入新興市場國家。

據(jù)央行此前公布的全口徑金融機構(gòu)外匯占款數(shù)據(jù)，9月份金融機構(gòu)新增外匯占款1264億元，8月份新增273億元，而7月份和6月份分別減少了245億元和412億元。

外匯占款增加一直是貨幣投放的重要途徑，但9月份大幅增加的外匯占款，卻沒有帶來資金面的寬松。進入10月份以來，銀行間市場利率快速上升，顯示資金面趨于緊張。上周，銀行間市場7天利率升至5%左右，10年期國債收益率更是創(chuàng)5年新高。更讓市場驚詫的是，中央銀行對于資金緊張似乎無動于衷。

中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生分析，銀行間市場利率上升較多，主要是由于市場對央行貨幣政策邊際趨緊的過度反應(yīng)。他分析，經(jīng)歷6月份的“錢荒”之后，市場對央行的公開市場操作和市場利率波動變得敏感，導(dǎo)致央行微小的貨幣政策變化，都會引發(fā)市場預(yù)期的較大波動，從而推升市場利率。

彭文生認(rèn)為，綜合外部因素以及央行的貨幣政策取向，預(yù)計銀行間市場利率不會在高位持續(xù)太久，將在短期內(nèi)回落。美聯(lián)儲很可能將量化寬松減量推遲到明年一季度，加上中國經(jīng)濟增長的下行風(fēng)險降低，資本流入態(tài)勢在未來幾個月將持續(xù)。同時，央行貨幣政策仍在邊際上有所收緊，總體上仍維持中性，不會接受市場利率大幅飆升。

興業(yè)銀行(601166)首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委也認(rèn)為，央行關(guān)于“下階段銀行體系流動性仍會繼續(xù)處于合理適度的水平”的表態(tài)，顯示利率水平年內(nèi)仍將維持在8月這一“合意”水平上，不會出現(xiàn)較長時間的大起大落。