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創(chuàng)業(yè)板炒作熱度不減 大跌后基金“抄底”路線曝光

2013-10-21 00:40:21

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

盡管創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整之聲不絕于耳,指數(shù)卻屢創(chuàng)新高。上市剛滿10個(gè)交易日的首只創(chuàng)業(yè)板分級(jí)基金富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí),已上演一出漲停高溢價(jià)、跌停套利大戲,資金對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的癡迷可見一斑。

今年通過重倉創(chuàng)業(yè)板而賺得盆滿缽滿的公募基金對(duì)于創(chuàng)業(yè)板也頗為眷戀,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過龍虎榜交易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),10月16日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下今年第三大單日跌幅之后,17日、18日連續(xù)兩個(gè)交易日機(jī)構(gòu)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板個(gè)股大舉凈買入。對(duì)于后市,基金仍然看好新興產(chǎn)業(yè),并認(rèn)為主題性及結(jié)構(gòu)性仍有投資機(jī)會(huì),整體或難有大的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

創(chuàng)業(yè)板B的瘋狂首秀/

當(dāng)分級(jí)基金遇上創(chuàng)業(yè)板,只能用瘋狂來形容。

首只創(chuàng)業(yè)板分級(jí)基金,富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)似乎姍姍來遲,在今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)上漲超90%之后,子份額創(chuàng)業(yè)板B于9月30日上市交易。不過,其上市短短10個(gè)交易日的表現(xiàn)便徹底詮釋了瘋狂二字:前9個(gè)交易日5個(gè)漲停、4個(gè)跌停,第10個(gè)交易日上漲3.05%。暴漲暴跌之后,10月以來創(chuàng)業(yè)板B二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格實(shí)際微跌1.10%。

即是,甫一上市,創(chuàng)業(yè)板B便在逐利資金操作之下效率驚人地完成了一輪高溢價(jià)套利交易,將分級(jí)基金特性發(fā)揮得淋漓盡致。

9月30日~10月11日,創(chuàng)業(yè)板B連續(xù)5個(gè)漲停,二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格累計(jì)上漲59.9%,而同期母基金凈值僅上漲4.40%,出現(xiàn)嚴(yán)重“背離”;截至10月11日,創(chuàng)業(yè)板B凈值1.085元,交易價(jià)格1.599元,溢價(jià)率高達(dá)47.37%。而10月11日當(dāng)日,創(chuàng)業(yè)板B更是從跌停到漲停,顯示出套利資金的瘋狂。10月12日起,創(chuàng)業(yè)板B便連續(xù)跌停。10月18日,創(chuàng)業(yè)板B二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格為1.081元,凈值為0.98元,溢價(jià)率回落至6.14%。

截至10月18日,創(chuàng)業(yè)板A與創(chuàng)業(yè)板B的場(chǎng)內(nèi)流通份額合計(jì)4.3億份,較初始上市日起擴(kuò)張了9.35倍。

富國基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,“受益于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的高波動(dòng)性,作為第一只追蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的分級(jí)產(chǎn)品,我們?cè)诋a(chǎn)品規(guī)劃之初,就認(rèn)為它應(yīng)該會(huì)是個(gè)吸引眼球的產(chǎn)品。這幾天的市場(chǎng)走勢(shì),應(yīng)該是市場(chǎng)的行為和選擇。這一產(chǎn)品被很多創(chuàng)業(yè)板投資者所關(guān)注,之后的大幅溢價(jià)又被套利者關(guān)注,種種因素導(dǎo)致了它二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)”。

好買基金研究中心分析報(bào)告稱,創(chuàng)業(yè)板B的瘋狂表演并非毫無緣由。在富國創(chuàng)業(yè)板分級(jí)出現(xiàn)前,市場(chǎng)上沒有以創(chuàng)業(yè)板為標(biāo)的的分級(jí)基金,分級(jí)基金的投資者只能通過追蹤一些以中小板為標(biāo)的基金,來分享創(chuàng)業(yè)板的收益。年初以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一騎絕塵的表現(xiàn),令眾多游資對(duì)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)標(biāo)的的追捧,漸漸脫離理性可解釋的范疇。

分級(jí)基金創(chuàng)業(yè)板B的瘋狂走勢(shì)似乎也是今年創(chuàng)業(yè)板炒作的縮影。但歸根結(jié)底,富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)母基金仍舊是一只普通的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金,未來創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)仍會(huì)影響資金是否繼續(xù)對(duì)其炒作青睞。

大跌后基金“撿便宜”/

從三季度起,創(chuàng)業(yè)板調(diào)整之聲便不絕于耳。但所謂的調(diào)整更像是“狼來了”,調(diào)整時(shí)間均非常短暫,僅限于一兩個(gè)交易日,隨后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍然保持向上,直到10月10日創(chuàng)下最高點(diǎn)1423.96點(diǎn)。不過,當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)沖高回落,最終下跌2.66%,這也成為10月以來創(chuàng)業(yè)板調(diào)整開端,10月16日更是大跌3.93%,創(chuàng)下今年以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)第三大調(diào)整幅度。截至10月18日,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)10月整體下跌1.31%,也是繼今年6月之后月K線第二根陰線。不過,10月剛剛過半,未來走勢(shì)尚難見分曉。

大成基金首席宏觀策略分析師李冒余認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)三季度漲幅過大,前期市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板傳媒板塊外沿式收購、兼并給予過高預(yù)期,但從已公布的業(yè)績(jī)情況看,增長(zhǎng)并未達(dá)到前期目標(biāo)。加上市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正在發(fā)生變化,擔(dān)心通脹上升較快、流動(dòng)性沒有出現(xiàn)明顯的放松信號(hào),才是導(dǎo)致市場(chǎng)調(diào)整的主因。

交銀施羅德認(rèn)為,受IPO重啟傳聞的影響以及獲利盤回吐的打壓,10月16日A股指數(shù)下跌明顯,概念股全面退潮,文化傳媒、自貿(mào)區(qū)、傳媒、通信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融板塊跌幅居前;已披露三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的創(chuàng)業(yè)板上市公司中,僅約5成預(yù)增,成長(zhǎng)性能否支撐高股價(jià)成為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回調(diào)的最大隱患。

今年以來,重倉創(chuàng)業(yè)板的基金賺得盆滿缽滿,即便10月以來對(duì)于創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的炒作也有增無減?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)龍虎榜數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),尤其是10月16日創(chuàng)業(yè)板大跌之后,17日、18日機(jī)構(gòu)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板個(gè)股整體呈現(xiàn)凈買入。

10月17日,機(jī)構(gòu)凈買入個(gè)股為華誼兄弟9798.23萬元、梅安森5439.74萬元、巴安水務(wù)1314.52萬元、先鋒新材1290.96萬元;10月18日,機(jī)構(gòu)凈買入個(gè)股為樂視網(wǎng)9025.45萬元、啟源裝備742.78萬元、中電環(huán)保599.09萬元、瑞凌股份580.73萬元、興源過濾131.78萬元。

整體來看,10月以來機(jī)構(gòu)共58次現(xiàn)身43只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股前五大買入和賣出席位。其中,機(jī)構(gòu)3次現(xiàn)身樂視網(wǎng)、三維絲、天舟文化、興源過濾龍虎榜,兩次現(xiàn)身華誼嘉信、華誼兄弟、梅安森、啟源裝備、神州泰岳、特銳德、網(wǎng)宿科技龍虎榜。

按照機(jī)構(gòu)單日凈買入統(tǒng)計(jì),共有18只個(gè)股凈買入超千萬元,其中6只更是超5000萬元。除上述華誼兄弟、樂視網(wǎng)、梅安森之外,還有10月14日凈買入神州泰岳7767.11萬元、凈買入通源石油6936.26萬元和10月10日凈買入億緯鋰能5126.7萬元。

基金:或難有大的風(fēng)格轉(zhuǎn)換/

四季度伊始,基金對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)仍然看好,并認(rèn)為主題性及結(jié)構(gòu)性仍有投資機(jī)會(huì),整體或難有大的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

財(cái)通基金表示將重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)龍頭。從經(jīng)濟(jì)的短期波動(dòng)角度看,8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)位于高點(diǎn)是大概率,9月之后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)有所回落,經(jīng)濟(jì)回暖的力度已經(jīng)無法再進(jìn)一步強(qiáng)化。另外,四季度的CPI上行也是大概率事件,達(dá)到并超過3%的可能性較大,這首先從大局方面制約了貨幣政策無法出現(xiàn)放松,甚至有必要略有收緊。除此之外,IPO很可能在四季度開閘、美國四季度QE退出的預(yù)期、房地產(chǎn)價(jià)格上升壓力可能會(huì)帶來新的調(diào)控等。綜合而言,經(jīng)濟(jì)基本面和流動(dòng)性層面缺乏明朗的趨勢(shì),但改革層面上,在十八屆三中全會(huì)召開之前,改革紅利預(yù)期無法證偽,風(fēng)險(xiǎn)偏好能暫時(shí)維持在相對(duì)較高的水平。近期,政府在上海自貿(mào)區(qū)的實(shí)踐、在北京中關(guān)村的集體學(xué)習(xí)都表達(dá)了積極推進(jìn)改革創(chuàng)新的決心。前期此起彼伏的土改、金改、國企改革、自貿(mào)區(qū)等題材板塊仍有望輪番活躍。

具體操作而言,在控制倉位的前提下,財(cái)通基金稱將重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)和新興行業(yè)龍頭,以增長(zhǎng)平穩(wěn)的消費(fèi)類股、醫(yī)藥股以及其他細(xì)分行業(yè)的績(jī)優(yōu)股作為優(yōu)選,以科技類股作為獲得高風(fēng)險(xiǎn)高收益的進(jìn)攻配置。短期亢奮情緒可能持續(xù),但市場(chǎng)高度預(yù)計(jì)有限。四季度投資環(huán)境(經(jīng)濟(jì)面、資金面及預(yù)期的邊際變化)并不如三季度,風(fēng)險(xiǎn)或高于三季度。

交銀施羅德認(rèn)為,四季度前半段市場(chǎng)整體或仍有主題性及結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì),整體或難有大的風(fēng)格轉(zhuǎn)換,具備基本面和盈利支撐的成長(zhǎng)性個(gè)股或仍將得到市場(chǎng)追捧。主要原因在于,十八屆三中全會(huì)的召開給市場(chǎng)帶來很強(qiáng)的改革預(yù)期。此后,除了需要提防三季報(bào)風(fēng)險(xiǎn)外,IPO重啟預(yù)期和地方債務(wù)審計(jì)結(jié)果的出臺(tái),都可能對(duì)四季度后半段市場(chǎng)產(chǎn)生一定沖擊。

大成基金李冒余同樣認(rèn)為,十八屆三中全會(huì)之前,市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的概率較小。本周五公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒有出現(xiàn)大幅超預(yù)期下滑,改革主題題材火熱的格局仍將持續(xù),主題板塊仍將是市場(chǎng)人氣聚集的焦點(diǎn)。

中歐基金認(rèn)為,總體來看,未來幾個(gè)季度,預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)平穩(wěn),四季度經(jīng)濟(jì)增速或小幅回落,但全年完成增速目標(biāo)是大概率事件,同時(shí)整體上市公司利潤(rùn)也可能會(huì)比較平穩(wěn)。對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)趨勢(shì),建議積極關(guān)注逐漸臨近的十八屆三中全會(huì),新的改革舉措、動(dòng)向或?qū)⒂绊懳磥碇袊?jīng)濟(jì)的走勢(shì),改革紅利下市場(chǎng)具有結(jié)構(gòu)性、主題性投資機(jī)會(huì)。同時(shí),房?jī)r(jià)方面的動(dòng)向也值得投資者關(guān)注。9月地產(chǎn)投資增速走高,近期房?jī)r(jià)持續(xù)上漲,已引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于是否會(huì)有進(jìn)一步房地產(chǎn)調(diào)控政策方面的擔(dān)憂,這或?yàn)槭袌?chǎng)帶來一定的波動(dòng)。此外,包括歐洲、美國、日本等海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況也值得關(guān)注。

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