每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 向江林 實(shí)習(xí)記者 袁君發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 向江林 實(shí)習(xí)記者 袁君發(fā)自上海

互聯(lián)網(wǎng)金融似乎天生就具有創(chuàng)新屬性。在網(wǎng)貸平臺(tái)關(guān)閉消息不斷傳出的同時(shí)，新的業(yè)務(wù)模式也在不斷涌現(xiàn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期有一種由P2P網(wǎng)貸模式衍生而來(lái)的P2B模式正悄然發(fā)跡，滬上部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開(kāi)始專注于P2B的借貸模式。

隨著專注于企業(yè)融資業(yè)務(wù)的P2B平臺(tái)出現(xiàn)，對(duì)于當(dāng)前深陷融資困境的中小企業(yè)而言，無(wú)疑是一個(gè)利好。但在P2P業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，P2B的運(yùn)作模式將多個(gè)投資者的資金放進(jìn)一個(gè)籃子里，有違傳統(tǒng)網(wǎng)貸行業(yè)“風(fēng)險(xiǎn)稀釋”的基本理念。

網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)戰(zhàn)P2B/

據(jù)了解，所謂P2B，即person-to-business，是指?jìng)€(gè)人對(duì)（非金融機(jī)構(gòu)）企業(yè)的一種網(wǎng)絡(luò)貸款模式。

今年6月正式開(kāi)放運(yùn)營(yíng)的一家金融服務(wù)平臺(tái)--普資華企互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易平臺(tái) （以下簡(jiǎn)稱普資華企），號(hào)稱當(dāng)前唯一一家專注于P2B的網(wǎng)貸平臺(tái)。

官方網(wǎng)站資料顯示，普資華企隸屬于上海江泊投資管理有限公司，旨在為個(gè)人及眾多中小型企業(yè)提供投融資渠道以及管理、技術(shù)、投資理財(cái)?shù)确?wù)。此外，上海信於資產(chǎn)管理有限公司，為普資華企抵押借款、企業(yè)信用借款及抵押借款、項(xiàng)目投融資等在線金融服務(wù)提供擔(dān)保，注冊(cè)資本為1億元人民幣。

普資華企產(chǎn)品副經(jīng)理陳嫣對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“可能有一些企業(yè)時(shí)間做得長(zhǎng)了，會(huì)有一部分業(yè)務(wù)在使用這種模式，但目前上海地區(qū)專門(mén)做P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的只有我們一家?！?/p>

另外一家仍處在測(cè)試階段的P2B網(wǎng)貸平臺(tái)公司——“企易貸”，也將“專注于P2B金融服務(wù)模式”，公司公開(kāi)資料顯示，“企易貸”是由中國(guó)鐳馳金融控股集團(tuán)有限公司創(chuàng)辦，宣稱“助力創(chuàng)新型成長(zhǎng)企業(yè)快速發(fā)展”。

記者以投資者身份咨詢時(shí)，企易貸人士表示，公司目前仍處在前期測(cè)試階段，官方網(wǎng)站上顯示的企業(yè)融資項(xiàng)目、理財(cái)計(jì)劃，以及用戶數(shù)量、成交金額等均為測(cè)試數(shù)據(jù)，P2B業(yè)務(wù)將于今年10月正式上線運(yùn)營(yíng)。

自2007年中國(guó)首批P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上線以來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)業(yè)發(fā)展迅猛，呈現(xiàn)勃勃生機(jī)。

據(jù)《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書(shū)2013》數(shù)據(jù)顯示，2012年末，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺(tái)線上業(yè)務(wù)借款余額將近100億元。

運(yùn)作模式與P2P無(wú)本質(zhì)變化/

P2B的運(yùn)作模式與P2P相比有何本質(zhì)區(qū)別？上述企易貸人士稱，“很多P2P公司不管對(duì)投資人還是融資人，資金都是委托在公司的賬戶上，這樣做是有風(fēng)險(xiǎn)的，因此在企易貸，投資人和融資人的資金都不經(jīng)過(guò)公司，我們只收服務(wù)費(fèi)，這是我們和其他P2P公司、線下小貸公司最大的區(qū)別?！?/p>

陳嫣表示，P2B與P2P主要的區(qū)別還是在信用這塊，P2P主要只依靠單個(gè)人信用狀況，比如工資收入等，這些信息能夠證明的東西有限，而且也沒(méi)有任何資產(chǎn)作為抵押，存在的信用風(fēng)險(xiǎn)可能較大。P2B針對(duì)的融資方是企業(yè)，需要有抵押物，風(fēng)險(xiǎn)方面更可控。

不過(guò)，在P2P業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，P2B模式“本質(zhì)上沒(méi)有發(fā)生什么變化”。

橙旗金融信息服務(wù)公司負(fù)責(zé)人孫樂(lè)飛對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在很多P2P公司也在做P2B的事情，融資方也有很多大金額的、有抵押擔(dān)保的，不是純粹的信用貸款。P2B針對(duì)的是一些大資金有抵押的借款人或借款企業(yè)，現(xiàn)在一些P2P公司借貸明細(xì)里面也有這樣的借款方存在。

據(jù)介紹，P2P是個(gè)人對(duì)個(gè)人的模式，即將有資金閑置的一些投資者和需求資金的小微企業(yè)家或者工薪階層白領(lǐng)對(duì)接。以前在P2P平臺(tái)的借款方平均借款金額在30萬(wàn)上下，但現(xiàn)在P2P行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，大家開(kāi)始尋找一些新的資金投向。把資金借給那些有抵押的大型的商戶或者是有固定資產(chǎn)的借款人，他們有幾百萬(wàn)元的資金需求，有一些資產(chǎn)可以做抵押，然后向一些P2B公司去借款。

孫樂(lè)飛說(shuō)，P2P風(fēng)險(xiǎn)控制最關(guān)鍵的一個(gè)原理是風(fēng)險(xiǎn)稀釋，比如一位投資者有100萬(wàn)資金，可能借給10個(gè)20個(gè)借款人，每個(gè)人分別借5萬(wàn)或10萬(wàn)，如果其中有一兩筆借款出現(xiàn)壞賬的話，投資人整體的本息收入受影響不會(huì)很大。而P2B融資方需求都比較大，需要多個(gè)投資者的資金才能滿足，相當(dāng)于讓更多投資者的資金都放在一個(gè)籃子里，“一旦發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這些投資者的影響就會(huì)較大?！?/p>

上述企易貸人士也表示，對(duì)投資者而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)沒(méi)有把融資來(lái)的錢(qián)用于生產(chǎn)，而是去做其他事情去了。

面臨合規(guī)性難題/

針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，P2B平臺(tái)也有各自的考量。記者注意到，P2B的部分風(fēng)控設(shè)計(jì)與銀行信貸類(lèi)業(yè)務(wù)相似，如貸前、貸中和貸后審查、檢查等。不過(guò)，在具體設(shè)計(jì)上，還是有各自的特點(diǎn)。

以企易貸為例，其設(shè)計(jì)了一個(gè)所謂的“雙向投資風(fēng)險(xiǎn)分散”原則，即：投資人最多只能將20%的理財(cái)資金投到一個(gè)項(xiàng)目中。同時(shí)，每一個(gè)借款企業(yè)項(xiàng)目，不能只從一個(gè)投資人處借得資金。此外，就是從借貸成本上控制風(fēng)險(xiǎn)，企易貸宣稱，借款企業(yè)能以低至12%的年息借到資金。

普資華企則表示，如果有企業(yè)違約還款或逾期，其將用風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶的資金向借出者墊付此筆借款未歸還的出借本金和利息。

陳嫣還對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，投資者可以自己選擇項(xiàng)目，可自行分拆資金。借貸年化利率一般在12%~18%，“低了對(duì)投資者沒(méi)有吸引力，高了風(fēng)險(xiǎn)就不可控?！?/p>

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士稱，引入擔(dān)保等線下風(fēng)控措施可能還面臨合規(guī)性問(wèn)題。

對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)較多采用的擔(dān)保和墊付的模式，拍拍貸創(chuàng)始人張俊近日公開(kāi)表示，這是在鉆政策的空子。政策已經(jīng)有明確的紅線，尤其是擔(dān)保，國(guó)家對(duì)融資性擔(dān)保公司是有監(jiān)管要求的：首先必須是獲得審批的融資性擔(dān)保公司才有資質(zhì)做擔(dān)保；第二必須接受資本金的監(jiān)管，擔(dān)保的最高杠桿是10倍。