作為一種創(chuàng)新的基金品種，與傳統(tǒng)的開放式基金一樣，ETF一般由基金管理公司以公募的形式管理。在每個(gè)交易日，需要根據(jù)基金所持資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值。與開放式基金相比，ETF又具有比較顯著的特點(diǎn)。

交易模式不同

ETF的基金份額可以在證券交易所的二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，份額持有人之間所形成的買賣價(jià)格，主要根據(jù)市場(chǎng)供需情況和交易所的交易制度確定，是已知價(jià)交易。

一般開放式基金只能在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行申購(gòu)贖回，而且是采用現(xiàn)金方式進(jìn)行?；鸸芾砉久咳展浪闵曩?gòu)贖回的價(jià)格，并由基金托管人核實(shí)基金份額凈值，是未知價(jià)交易。

申購(gòu)贖回機(jī)制不同

一般開放式基金只能以現(xiàn)金形式進(jìn)行申購(gòu)贖回，而大多數(shù)ETF的申購(gòu)贖回是采用組合證券的形式進(jìn)行。因此，由于ETF存在特殊的實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制，所以投資者能夠在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)，進(jìn)行套利交易。

投資管理方法和目標(biāo)不同

一般股票型基金的投資方法是由基金管理人進(jìn)行個(gè)股選擇、行業(yè)配置和資產(chǎn)配置，隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化進(jìn)行買進(jìn)、賣出的操作，又稱為“主動(dòng)式管理”。而ETF的投資特色在于“復(fù)制指數(shù)”，采用被動(dòng)式指數(shù)化管理，即ETF資產(chǎn)中的證券組合、權(quán)重配置都與所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)保持高度一致。因此，ETF管理和投資的重點(diǎn)不在于戰(zhàn)勝指數(shù)，而在于追蹤指數(shù)，以追求相對(duì)于標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小，為投資目標(biāo)。

交易費(fèi)用不同

開放式指數(shù)基金申購(gòu)時(shí)通常需支付1%~1.5%的手續(xù)費(fèi)，贖回時(shí)需支付0.5%左右的手續(xù)費(fèi)。ETF買賣的手續(xù)費(fèi)不超過股票，而且無印花稅、申購(gòu)贖回的費(fèi)率也較低。因此，與一般開放式基金相比，投資者投資ETF更省錢。

透明度不同

ETF是根據(jù)標(biāo)的指數(shù)來構(gòu)建投資組合，其資產(chǎn)中所持有股票成分、權(quán)重情況在每日申購(gòu)贖回清單中都被充分地披露，日間也實(shí)時(shí)公布單位凈值。因此，投資者可以清楚地了解ETF所包含的一籃子股票的構(gòu)成。

然而，一般開放式基金不需要每日做有關(guān)基金資產(chǎn)組合的信息披露，只需要一個(gè)季度或者半年披露一次，其投資組合的透明程度遠(yuǎn)不如ETF高。

資金使用效率不同

ETF能夠在一、二級(jí)市場(chǎng)之間實(shí)現(xiàn)“T+0”交易，投資者在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)獲得的份額可以當(dāng)天在二級(jí)市場(chǎng)賣出；贖回份額的資金當(dāng)日可用，次日可取，資金使用效率較高。而對(duì)于一般開放式基金來說，投資申購(gòu)的份額通?！癟+2”日后到賬，贖回份額的資金則需要3~5日才可以到賬，資金使用效率相對(duì)較低。