國(guó)債期貨時(shí)隔18載再次登臺(tái)亮相，上市首日市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，在市場(chǎng)人士看來(lái)，上市首日TF1312合約具備正向期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，三大合約組合之間存在比較好的規(guī)律性，跨期套利具有比較好的機(jī)會(huì)。

國(guó)泰君安期貨研究所分析師伏威威表示，上市首日TF1312合約具備正向期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。“TF1312合約開(kāi)盤時(shí)高點(diǎn)介入的收益機(jī)會(huì)良好，日內(nèi)存在平倉(cāng)機(jī)會(huì)，遠(yuǎn)端合約的基差交易優(yōu)勢(shì)較佳，預(yù)期國(guó)債期貨合約交易開(kāi)始一段時(shí)間內(nèi)基差交易機(jī)會(huì)可能繼續(xù)較佳”。

東證期貨高級(jí)分析師章國(guó)煜認(rèn)為，從合約間跨期套利的角度看，1403-1312組合之間存在著比較好的規(guī)律性，其均值在0.12之間，并且呈現(xiàn)出規(guī)律的鋸齒形，因此跨期套利具有比較好的機(jī)會(huì)。

業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)擔(dān)憂國(guó)債期貨會(huì)分流股指期貨的資金，但從首日運(yùn)行情況來(lái)看，股指期貨IF1309合約昨日出現(xiàn)放量，國(guó)債期貨上市沒(méi)有分流股市資金。

對(duì)于未來(lái)國(guó)債期貨走勢(shì)，高子劍認(rèn)為，目前震蕩幅度比較小，國(guó)債期貨價(jià)格對(duì)應(yīng)利率走勢(shì)，9月末資金趨緊債市將下跌，同時(shí)，長(zhǎng)假效應(yīng)或使國(guó)債期貨未來(lái)走弱。

伏威威也持類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，在季月及“雙節(jié)”并存的9月份，市場(chǎng)的流動(dòng)性水平大概率將是中性偏緊的思路，銀行等機(jī)構(gòu)傾向于持有現(xiàn)金，配置國(guó)債現(xiàn)券的動(dòng)力不足，不足以支撐國(guó)債現(xiàn)券價(jià)格，進(jìn)而或?qū)?dòng)國(guó)債期貨價(jià)格走低。