每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周二A股繼續(xù)上漲，但漲勢主要集中在尾市，顯示市場跟漲動能有所減弱。截至收盤，上證指數(shù)漲0.34%至2103.57點，深證綜指漲0.57%至1029.45點。此外，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)歷史新高后再漲1.02%至1250.75點。

上周曾影響A股的亞太股市動蕩因素在本周明顯淡化，雖然周二亞太股市再度殺跌，但A股依然走得較強。考慮到目前正值月末，A股實際上走得較強。

月末一般資金面相對較緊，就算央行額外地提供一些流動性，但一般不會完全給足，央行還需要對金融機構保持適度壓力，這應有利于這些機構設法減少過多的杠桿，漸漸地去化解潛在的金融風險。昨日央行在公開市場進行了290億元逆回購操作，較前次逆回購的量略少了一些。

自光大證券“出事”后，筆者當天即提出此事或將倒逼管理層恢復“T+0”制度。從最近幾天輿情看，似乎各屆推動“T+0”的力量正越來越大。據(jù)新浪的最新調(diào)查，當前有差不多82%的人士贊成恢復“T+0”制度，另有12%的人反對（其余少數(shù)人可能沒有明確表態(tài)）。

大約在1996年前A股是實施“T+0”的，當時也沒什么漲跌停板，市場只有幾十家公司，每天漲跌20%以上個股有三四只，投機氣氛確實是濃了一些。目前機構投資者力量已呈幾何級數(shù)提高，市場交易品種也空前豐富，老套的交易制度顯然沒體現(xiàn)“與時俱進”思想。

就期指套利、ETF套利及將來可能出現(xiàn)的個股期權等品種的匹配度來看，現(xiàn)貨采取“T+1”制度是很不符合形勢發(fā)展的，所以理應進行改革。筆者昨日提及新股炒作難題也應是重要考慮因素，以往管理層對新股惡炒的監(jiān)管不足，九成原因就是這個“T+1”制度所致。筆者能很容易舉出一例，如水晶光電，該股上市首日大漲，其后10個跌停。何以如此？自然就是“T加1”所致了。

今明兩天股指可能還會上漲一些，卻也極易產(chǎn)生劇烈震蕩。從光大證券期指持倉看，其周一大減空單，但周二按兵不動，這或能提示些什么。不過整體而言，A股就算一時有些震蕩，其偏強格局一般難以改變，因周末將公布的官方PMI指數(shù)呈現(xiàn)利好幾乎沒有懸念。

過了月末，股指仍可能具有相當支撐，因這段時間恢復發(fā)新股的可能性微乎其微，主力如果不趁著這個時段炒作，那么年內(nèi)其后時段也沒必要再炒了。料今秋重大會議后，許多擱置的與股市相關的問題將得以解決，這包括新股發(fā)行，甚至包括國債期貨等。簡單地說，現(xiàn)在不炒，今年也就不必再炒了。

當然，大盤也并非毫無風險，筆者認為最大風險是9月下旬美聯(lián)儲會議及9月上旬美國將公布的非農(nóng)就業(yè)指標。